来源：新浪证券 - 红岸工作室

调研基本情况

2026 年 6 月 2 日，泰和新材集团股份有限公司（以下简称 " 公司 "）在公司会议室接待了东方基金的特定对象调研。东方基金徐振邦、张博、曲华辉、王然、高强、吕燕晨等人员参与调研，公司董事会秘书董旭海及董事会办公室人员负责接待。

Col1 编号：2026-130-135 投资者关系活动 类别√特定对象调研 □分析师会议 □媒体采访 □业绩说明会 □新闻发布会 □路演活动 □现场参观 □其他参与单位名称及 人员姓名东方基金 徐振邦、张博、曲华辉 东方基金 王然、高强、吕燕晨时间 2026 年 6 月 2 日地点公司会议室上市公司接待人 员董事会秘书董旭海、董事会办公室人员

氨纶业务：库存、负荷及产能优化进展

调研中，投资者重点关注了氨纶业务的库存、淡旺季特征、下游订单及产能利用等情况。公司方面介绍，当前氨纶库存水平约为一个月左右。从行业规律看，氨纶存在明显的淡旺季特征，夏季旺季通常持续至六月，而冬装旺季则集中在九月、十月。

关于下游需求，公司表示目前下游订单情况正常，但补库需求是否启动仍需观察下游订单变化。在产能利用方面，公司当前氨纶生产负荷接近八成，若负荷拉满可达到九成以上，未达满负荷主要因正在进行产线改造。

对于改造目的，公司明确表示，此次改造的主要目标并非单纯降成本，而是提升产品品质以获取溢价。改造完成后，生产效率和负荷将有所提高，成本预计也会有所下降。从已完成改造的产线情况看，产品品质已较此前有较大提升，后续将根据市场反应进一步调整策略。此外，公司提到氨纶行业头部企业存在扩产计划，但公司自身暂无扩产规划，今年氨纶业务能否贡献利润仍存在不确定性。

芳纶业务：应用领域与价格动态

针对近期市场关注度较高的芳纶业务，公司指出，芳纶在资本市场热度较高，但实业层面感受尚不明显。从需求端看，美国数据中心对光纤光缆需求较强，而芳纶主要用于光缆成缆过程中的保护（光缆结构中，芳纶包裹光纤以保护其免受外力损伤），在光纤中使用量较少。不过，受美国对中国芳纶较高关税影响，公司已多年未进入美国市场。

在应用占比方面，芳纶在光纤光缆领域的需求占比波动较大，好的年份能达到 60%，去年则约为 40%。公司表示，尽管近期芳纶销量有所增加，但具体驱动因素尚不明确，未感受到单一领域需求的显著爆发。除光纤光缆外，芳纶纸的主要应用领域为绝缘材料（如变压器），全球范围内在飞机上的用量均不高。

价格方面，芳纶产品价格近期有小幅上涨，但幅度不大。公司强调，目前对芳纶业务暂无扩产规划，主要致力于现有产能及产线的优化。

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