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影石 " 全景王座 " 晃动！从一家垄断到双雄争霸，市值蒸发 800 亿，一场人才官司揭开硬科技暗战

# 影石市值蒸发 800 亿 #【影石 " 全景王座 " 晃动！从一家垄断到双雄争霸，市值蒸发 800 亿，一场人才官司揭开硬科技暗战】6 月 11 日，全景相机霸主影石创新（688775）将迎来上市一周年，而截至 6 月 2 日，其市值已缩水到 669 亿元，相比巅峰时一度突破 1500 亿元，蒸发超 800 亿元。4 月 28 日，影石创新交出上市后的第一份年报。在披露增收不增利的业绩之外，年报中还确认了一则信息：2026 年 3 月 23 日，大疆在深圳市中级人民法院起诉影石创新，指控其申请的 6 项无人机相关专利，当属大疆前员工离职一年内的职务发明。3 月 23 日当天，影石创新股价下跌 6.98%，市值降至 726 亿元，较前一日缩水逾 54 亿元。诉讼背后，是智能影像赛道高速增长，影石与大疆之间竞争白热化。2025 年，影石发布影翎 A1，杀入全景无人机领域；大疆则以全景相机爆款 Osmo 360，逆袭影石本垒。竞争加剧叠加研发及市场拓展投入加码、原材料涨价，影石近来增收不增利。2025 年，影石创新实现营业收入 97.41 亿元，同比增长 74.76%，创历史新高。进入 2026 年，其一季度营收再攀新高至 24.81 亿元，同比大增 83.11%。然而，营收逼近百亿大关背后，其归母净利润却从 2024 年的 9.95 亿元下滑至 2025 年的 9.29 亿元，同比减少 6.62%。2026 年一季度，其归母净利润录得 8462.02 万元，同比下滑 52%，近乎腰斩；毛利率保持在 45% 左右，同比下滑 7.73%；净利率从 2025 年末的 9.1% 降至 1.31%，同比下滑 11.7%。而大疆起诉影石，不仅是两家巨头的角力，也是一场关于人才流动、技术归属与竞争边界的深层博弈。当创新成为硬科技企业的立身之本，企业如何在保护创新与尊重人才流动之间找到平衡，其结果将提供参照。