山东最大城商行青岛银行的元老级股东海尔系，突然抛出套现计划。湘财 Plus 注意到，自 2001 年参股原青岛市商业银行以来，海尔系已手握该行股权长达 25 年，此次系首次减持。青岛银行就此表示，减持计划不会影响双方合作关系。

大股东海尔系拟套现 6 亿 为何突然决定减持

据青岛银行公告披露，青岛海尔产业发展有限公司（以下简称青岛海尔）计划在 2026 年 6 月 26 日至 2026 年 9 月 25 日，以大宗交易方式减持 1.07 亿股青岛银行股份，对应总股本占比 1.84%。以青岛银行 6 月 2 日 5.58 元 / 股的收盘价计算，若减持全部落地，青岛海尔变现金额接近 6 亿元。

青岛银行就此表示，自投资青岛银行以来，青岛海尔与青岛银行保持了良好的合作关系，本次减持计划不影响双方的合作关系。

△青岛银行。

截至公告日，青岛海尔共计持有青岛银行 5.33 亿股股份，持股比例 9.15%。此外，海尔集团还通过海尔空调、海尔智家等 6 家内部企业还持有青岛银行约 5.22 亿股，整个海尔系合计持股约 10.56 亿股，持股比例 18.14%，系青岛银行第二大股东，仅次于持股 19.17% 的青岛国信发展（集团）有限责任公司（以下简称青岛国信）。

公告还提及，海尔方面此次减持的出发点是为了优化资产结构，聚焦主业发展，具体来说：一是为了响应国家关于产业资本回归实体经济的政策精神，主动调整金融资产配置，专注实体经济；二是基于自身战略发展的审慎安排，资金将用于更能驱动海尔长期增长的领域。

入股 25 年多次参与增资 一度成第一大股东

湘财 Plus 注意到，自 2001 年入股青岛市商业银行（青岛银行的前身）至今，海尔集团多年长期锁仓、仅做内部股权调整，此次减持是历史首次。

△海尔集团。

海尔与青岛银行的渊源，要从 2001 年地方城商行改制说起。2001 年 7 月，中国人民银行青岛市中心支行下发《关于同意青岛海尔投资发展有限公司等六家企业入股青岛市商业银行的批复》，审核通过了海尔投资等 6 家企业入股本行的股东资格，同意其以货币资金方式入股 51070 万股，每股价格为 1 元，入股总额为 51070 万元。

中国经营报相关报道曾提及，2001 年，海尔依托海尔投资、海尔空调电子合计 26.1% 的持股成为青岛银行实际控股股东，从高管任命到日常经营上，青岛银行都被打上了海尔标签。

入局之后，海尔又在两轮增资中持续加码。2011 年，青岛银行向海尔等 16 家原有股东及 2 家新股东发行 57143 万股，每股价格为 3.50 元，其中海尔系共计认购 14915 万股，共计耗资约为 5.22 亿元。2014 年，海尔系再次参与青岛银行增资扩股，认购 14502 万股（共计发行 55556 万股，每股价格为 3.60 元），出资金额约 5.22 亿元。

2015 年青岛银行登陆港股、2019 年完成 A 股上市，二十余年资本市场周期里，海尔系始终坚守持仓。据青岛银行招股书披露，A 股上市之前，海尔系 8 家企业共计持有该行 81221 万股股份，持股比例为 20.01%，仍为第一大股东，并向该行派驻两位董事。

△青岛银行股权情况。

从股权格局变迁来看，青岛银行早年长期维持 " 海尔系合并持股领跑、意大利圣保罗银行单一股东居首、青岛国信紧随其后 " 的三足鼎立格局。股权格局转折点出现在 2025 年 11 月，青岛国信系通过二级市场大额增持，反超海尔集团、圣保罗银行，以 19.17% 的合计持股登顶青岛银行第一大股东，海尔系以 18.14% 的持股退居第二。

此次海尔首度减持落地后，集团整体持股将降至 16.3% 上下，与青岛国信系的持股差距进一步拉开。

减持后持股市值仍超 50 亿 投资收益丰厚

按 5.58 元 / 股收盘价计算，减持前海尔系持股市值约 58.92 亿元；减持落地后剩余 9.49 亿股，对应市值仍超 52.9 亿元，持仓价值依旧稳居 50 亿元以上。

拉长 25 年投资成本核算，海尔系累计现金出资约 23.35 亿元，其中 2001 年参与青岛市商业银行改制实缴 5.107 亿元；2011 年增资扩股多主体合计认购 14915 万股，按 3.5 元 / 股出资 5.2203 亿元；2014 年再度大额增资，全系合计认购 14502 万股，按 3.6 元 / 股投入 5.2207 亿元；2022 年青岛银行实施 A+H 配股（10 股配 3 股），海尔系遵照承诺全额现金参与配售，投入约 7.80 亿元。

二十多年里，依托青岛银行历年资本公积转增股本、年度送红股，海尔无需追加现金就能被动增厚持股数量。叠加上市前后常年稳定的现金分红，海尔累计分红回款预计在 15 亿元上下，大幅摊薄整体持仓成本。

以 2025 年分红为例，青岛银行分红预案为每 10 股派发现金股息 1.80 元（含税），预计分红总额约 10.48 亿元，其中海尔系预计能分到 1.9 亿元。

即便套现近 6 亿元落袋，海尔集团整体持股仍高于 16%，依旧是青岛银行不可或缺的核心战略投资方。

统筹 / 新湘财 撰文 / 湘财 Plus

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