瑞财经  2026-06-02 09:03   1.2w 阅读

瑞财经 严明会   5 月 4 日，哲弗智能系统（上海）股份有限公司（以下简称：哲弗智能）向港交所主板提交上市申请书，独家保荐人为南华融资。

哲弗智能主营新能源电池热安全产品，公司的核心产品及解决方案分为 L1 至 L4 四个层级，分别覆盖电池包级电池热管理系统、多种传感器集成应用、热失控冷却抑制系统、灭火及系统级紧急处理系统。

2023 年 -2025 年，哲弗智能收入分别为 2.34 亿元、3.87 亿元、9.16 亿元，2025 年出现爆发式增长。

2025 年，哲弗智能 L1 系统的收入出现大幅增长，期内为 5.37 亿元，前两年分别为 1.03 亿元及 1.8 亿元。

同时，公司 L2   L3 L4 系统的收入也为逐年增长，各期分别为 1.31 亿元、2.07 亿元及 3.8 亿元。

哲弗智能主要客户为中国商用电动车原始设备制造商（尤其是重型卡车制造商）、电化学储能系统集成商及其他需要锂电池热安全解决方案的工业客户，核心客户为中国重汽集团、陕西重型汽车及一汽解放。

2025 年公司收入的爆发增长与大客户采购有关。期内，第一大客户中国重汽集团向哲弗智能采购 2.6 亿元，超过 2023 年及 2024 年年内五大客户的采购总额 1.19 亿元及 1.92 亿元。

中国重汽集团于 2024 年便位列哲弗智能第四大客户，采购额为 3226.9 万元，2025 年，其采购金额较 2024 年翻了 8 倍。

2024 年，客户 D 及客户 E 分别位列哲弗智能第一大及第三大客户，采购金额分别为 4985.2 万元、3643.3 万元。2025 年，客户 D 及客户 E 的采购金额升至 1.12 亿元及 1.18 亿元。

2023 年 -2025 年，五大客户为哲弗智能贡献了 50.92%、49.62% 及 64.74% 的收入。

在融资过程中，哲弗智能给予了投资者特殊权利，因而形成了赎回负债的公平值亏损，各期分别为 909.1 万元、1509.8 万元、3910.1 万元。

刨去股份支付及赎回负债的公平值亏损后，哲弗智能各期净利润分别为 -8659.1 万元、-8718.2 万元、2230.2 万元，2025 年公司实现扭亏。

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