每经评论员 杜恒峰

6 月 1 日，宇树科技科创板 IPO（首次公开募股）成功过会。在此之前，港股优必选入主锋龙股份，智元机器人关联公司拿下上纬新材控制权，但两者均明确表示短期内不会改变上市公司现有业务。这意味着，宇树科技上市后，将成为 A 股首家真正意义上的具身智能上市公司。

从递表到过会，宇树科技上市过程万众瞩目，其中最引人关注的一个词是 " 速度 "：从 3 月 20 日获上交所正式受理算起，到 6 月 1 日过会，整体周期仅 73 天，可谓 " 闪电速度 "。

但更应该看到，宇树科技的成长也是一个厚积薄发的过程。所谓 " 十年树木，百年树人 "，一个企业从诞生到成长、成名，宛若一棵幼苗要长成参天大树，无疑会经历数不清的考验：狂风、雷击、干旱、虫灾⋯⋯ " 一木出山万木凋 "。生物学研究表明，在自然条件下，绝大多数树木种子无法长成参天大树，实际存活并成熟的比例通常低于 1%。成立于 2016 年的宇树科技一路走来，经历了漫长的成长蓄势、久久为功，"73 天 " 背后是 "3650 天 " 的坚守。

宇树科技的成绩，源于其扎实的先发优势与精准的商业化能力。作为全球率先实现高性能四足机器人规模化销售与行业落地的企业，宇树科技卡位科研教育、商业演出等早期刚需场景，产品登上央视春晚、亮相世界机器人运动会并斩获多项冠军，快速建立起了全球认知度与品牌壁垒。

技术层面，宇树科技坚持全栈自研，覆盖本体结构、运动控制、具身智能模型及核心零部件。2025 年，其人形机器人出货量超 5500 台，领跑全球。财务层面，公司 2025 年实现营收 16.99 亿元，扣非后净利润 5.91 亿元，三年营收复合增长率超 226%。强劲的成长势能为快速上市铺平了道路。

在享受了行业成长初期的红利后，具身智能已正式进入硬科技 " 攻坚战 "。国际层面，特斯拉擎天柱明确百万台量产规划，试图以规模效应拉开和竞争对手的差距，复制特斯拉的成长路径；英伟达、OpenAI 等巨头则从物理世界出发，致力于为 AI（人工智能）赋予实际的肢体，更是为 AI 储备新的 " 故事 "。国内具身智能产业也已告别 " 炫技 "，从模型参数比拼转向场景落地效率与成本控制的务实竞争。据《每日经济新闻》报道，"2026 世界智能产业博览会 " 上，煎饼馃子机器人、导盲机器人、作业型人形机器人等实用化产品集中亮相，参展企业普遍聚焦真实作业能力与商业化进度。

具身智能的发展需要在更高维度上实现技术突破。具身智能的终极目标，远不止模仿人类动作，而是要构建完整的物理世界模型以理解真实世界，用真实场景数据持续训练算法以拟合真实世界的变化，创造高精度的灵巧手与真实世界互动，同时还要赋予具身智能理解人、预判人类行为的能力等。这些命题的难度，都远超运动控制与形态模仿，却是行业必须翻越的技术高墙。

对宇树科技而言，上市是维持领先地位的新起点。持续布局前沿，才能巩固 " 技术领先—市场领先—业绩领先—人才领先 " 的正向循环。根据招股书，宇树科技正从机器人产品制造商向高性能通用机器人产业生态构建者升级。42 亿元募资中的 20.22 亿元将投向智能机器人模型研发项目，聚焦具身智能 " 大脑 "（具身大模型）与 " 小脑 "（本体智能模型），深耕 WMA、VLA 等核心模型架构，以构建统一认知与控制体系，这正是行业最核心的技术壁垒。

" 十五五 " 规划明确将具身智能列入六大前沿产业，是我国未来产业发展的主攻方向之一。企业是创新的主体，未来产业的兴起离不开企业的推动和突破。作为 A 股 " 具身智能第一股 "，宇树科技的资本化进程不仅是企业发展的里程碑，更承载着中国在未来产业实现领跑的期待。

同时，更要看到未来产业发展有其自身规律，需要十年磨一剑的耐心和坚韧。宇树科技高效过会背后有十年之功，而 " 未来产业之树 " 成长更须久久为功——以十年如一日的定力、持之以恒的耐力、专心专注的毅力，让产业根系深扎，耐得住寂寞、经得起风雨、守得住初心，方能长成参天大树。

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