AI 领域又有大消息！

当地时间 6 月 1 日，OpenAI 的劲敌 Anthropic 宣布已向美国证券交易委员会（SEC）秘密提交了 S-1 草案，迈出了上市的关键一步。而在此之前，市场早已传出消息，称 Anthropic 有望在今年秋天登陆美股。

与 Anthropic 的坦诚官宣相比，OpenAI 的上市进程则让人捉摸不透。

据知情人士称，OpenAI 计划最早 5 月 22 日向 SEC 秘密提交 S-1 草案，预计 9 月在纳斯达克上市。但 OpenAI 官方发言人的回复是，IPO 非现阶段工作重心，不会敲定上市时间，不会披露递表进度。官方既不承认、也不辟谣已递表，所以目前这个传闻没法实锤。

说起来，这两家美国 AI 巨头颇有渊源。

据称，Anthropic 的创始人达里奥 · 阿莫迪、丹妮拉 · 阿莫迪兄妹曾是 OpenAI 的核心成员。

达里奥曾是 OpenAI 的研究副总裁，主导开发了 GPT-2 和 GPT-3，是 RLHF（基于人类反馈的强化学习）的共同发明人之一。而丹妮拉从工程经理一路做到安全政策副总裁，负责 OpenAI 的 AI 安全与政策工作。

2020 年底，兄妹俩因对 OpenAI 发展方向不满而选择离职，并于 2021 年在美国旧金山成立 Anthropic。

作为一家全球领先的人工智能公司，Anthropic 的核心产品为 Claude 系列 AI 模型，其中编程工具 Claude Code 是其商业化最成功的产品。

Claude Code 是一个能自主执行任务的 AI 编程助手，可直接在终端中搜索、修改、提交代码，号称编程界的 " 杀手级应用 "，也是 Anthropic 营收爆发的核心引擎。

与 OpenAI 主打 C 端用户不同，Anthropic 则更专注于企业客户，像宝洁、高盛、辉瑞、Netflix、Uber 等大公司都是其客户。

有报道称，OpenAI 今年一季度周活跃用户超 9 亿，而 Anthropic 的月活用户为 1.34 亿，但 Anthropic 的用户平均月收入远超 OpenAI。

Anthropic 的收入主要来自企业客户，这些客户有明确的付费意愿、粘性也更高，且服务成本远低于面向消费者的免费用户。这也是为什么即便用户数量远不及 OpenAI 多，Anthropic 的赚钱能力却更强悍的重要原因。

近年来，Anthropic 发展迅猛，无论营收，还是估值，都有赶超 OpenAI 的趋势。

从营收来看，2025 年底 Anthropic 的年化营收 ( ARR ) 约 90 亿美元，2026 年 4 月就飙升至 300 亿美元，5 月的运营收入更是突破了 470 亿美元，可谓进展神速。而 OpenAI 今年 4 月的 ARR 为 240 亿美元，已被 Anthropic 甩在后头。

估值方面，据公司官网信息，Anthropic 在 2026 年 5 月的 H 轮融资中筹集了 650 亿美元，估值高达 9650 亿美元；已超过老东家 OpenAI 在今年 3 月底获得 1220 亿美元融资时的 8520 亿美元估值。

Anthropic 的 H 轮融资由 Altimeter Capital、Dragoneer、Greenoaks 和 Sequoia Capital 牵头，投资者包括 AMP PBC、Baillie Gifford、Blackstone、Brookfield、D.E. Shaw Ventures、DST Global、Fidelity Management & Research Company、General Catalyst、Insight Partners、Jane Street、Lightspeed Venture Partners、MGX、NTTVC、NX1 Capital、Situational Awareness LP、T. Rowe Price Associates，Inc .、t . Rowe Price Investment Management，Inc .、淡马锡、亚马逊。战略基础设施合作伙伴包括美光、三星和 SK 海力士等。

在正式递表前，Anthropic 还签了几个大订单来大幅扩展算力规模，包括与亚马逊达成协议，可获取高达 5 吉瓦的新计算能力；与谷歌和博通签订了协议，能够使用他们提供的 5 吉瓦新一代 TPU 算力。此外，Anthropic 还与 SpaceX 取得了合作，可以使用 Colossus 1 和 Colossus 2 中的 GPU 算力。

从商业化路径来看，Anthropic 专注高利润的企业市场，而 OpenAI 依赖低转化率的 C 端流量，所以即便 OpenAI 的用户数量更多、名气更大，但 Anthropic 的赚钱效率更高。

值得注意的是，OpenAI 也在提升企业客户的收入占比，未来这两家公司的业务可能逐渐趋同。

Anthropic 的递表，将引发一系列深远影响。

一方面，意味着 AI 产业将从 " 估值神话 " 走向 " 公开定价 "。如果 Anthropic 率先上市，那么其发行市值，势必会影响 OpenAI 等 AI 公司的上市估值定价。

另一方面，Anthropic 等大型 AI 公司上市后，将融到更多长期资金来购买算力、芯片，以后这些上游公司有望接到更多订单，生意更红火。

此外，SpaceX、OpenAI 和 Anthropic 这三家巨头的集中上市，对资金需求巨大，短期将虹吸市场流动性，使全球资金进一步向美国前沿科技集中。

申购美股的资金多了，A 股、港股、日股、韩股等权益市场可能阶段性承压，同时也会无形中抬升中小型科技公司的融资难度，并挤压非头部科创公司的上市窗口。

格隆汇声明：文中观点均来自原作者，不代表格隆汇观点及立场。特别提醒，投资决策需建立在独立思考之上，本文内容仅供参考，不作为实际操作建议，交易风险自担。