Coinbase Ventures 公开市场购买 Ethena（ENA）代币，与合成美元协议达成战略一致，且 Coinbase 与 Ethena 宣布建立多产品合作伙伴关系，将 USDe 和 sUSDe 集成到 Coinbase 平台，目标是让超 1 亿用户采用。

Ethena 目前总锁仓价值（TVL）约 54 亿美元，自 2023 年成立已产生 1.78 亿美元年化费用、3.32 亿美元累计协议收入，ENA 市值约 8.59 亿美元，完全稀释后估值 14 亿美元。

市场对公告反应积极，ENA 代币涨超 7%，去中心化交易场所交易量激增至 1.68 亿美元。Coinbase 与 Ethena 合作或连接 Coinbase 190 亿美元 USDC 生态系统与 Ethena 收益基础设施；Ethena 扩大与 Anchorage Digital 合作，支持机构借贷业务，结合 DeFi 与传统机构托管等需求。

后续需关注 Coinbase 与 Ethena 下周推出的链上储蓄产品，以及《CLARITY 法案》辩论对 Ethena 等链上原生资产的监管影响，还有此次整合对 USDe 和 sUSDe 向零售及机构用户分发的加速作用。