【博时市场点评 6 月 3 日】两市冲高回落，通信继续领涨

每日观点

今日沪深三大指数震荡收涨，创业板指一度冲高至 4218 点后收窄涨幅，最终收涨 1.65%，两市成交较昨日放量至 3.15 万亿。申万一级行业中，通信板块继续领涨。国内宏观基本面在总体 " 弱复苏 " 格局下，结构性亮点突出，计算机通信设备等新质生产力领域增速保持两位数以上，显示经济结构正在 " 加速换挡 "。海外高通胀 + 高利率维持外部约束，美国 PCE 同比 3.8% 创三年新高，叠加中东地缘冲突推升能源价格，美联储降息窗口持续后移。对 A 股而言，中美利差维持高位仍在一定程度上压制外资风险偏好，海外利率高位与美元走强压制估值端，同时 AI 带动的科技盈利叙事在对抗估值压缩，因此短期呈现出高位震荡的状态，配置上建议更加均衡，或可关注 " 红利 + 景气成长 " 的方向。

消息面

6 月 3 日凌晨，伊朗伊斯兰革命卫队宣布对美军驻科威特和巴林基地发动导弹与无人机袭击，巴林朱费尔基地和美军第五舰队总部被列为打击目标。美军中央司令部称成功拦截了全部来袭导弹及无人机，并于此前对伊朗格什姆岛实施了 " 自卫性 " 空袭。巴林、阿联酋、科威特三国机场已暂停运营。

简评：美伊在霍尔木兹海峡地带再次爆发直接军事交火，标志着中东局势从 " 谈判窗口期 " 转入 " 军事摩擦常态化 " 阶段。虽然双方目前仍在刻意管控冲突烈度，但持续博弈正在大幅推升误判风险。建议密切关注美方和伊朗方面后续的军事回应力度，当前地缘因素已成为主导全球风险偏好的核心变量。

6 月 2 日，国务院正式印发《加快农业农村现代化 " 十五五 " 规划》，明确到 2030 年，粮食综合生产能力达到 1.45 万亿斤左右，农业核心种源自给率提升至 85%，农业及相关产业增加值达到 25.8 万亿元等 15 项核心指标。规划首次提出 " 加快建设农业强国 "，部署七方面重点任务，包括提升农业综合生产能力和质量效益、强化农业科技和装备支撑等。

简评：规划首次将培育农业领域新兴产业和未来产业写入国家文件，人工智能在农业领域的应用、种业科技创新、农业生物制造、农机装备高端化、农业低空经济等方向获得明确政策支持，对应产业链中长期需求有望加速释放。规划提出的金融服务支持措施，有望从制度层面改善农业领域企业的融资环境，推动行业向规模化、集约化、科技化方向演进。

6 月 2 日，由中国移动联合产业合作伙伴自主设计的全球首条 S+C+L 三波段超低损耗多芯光缆线路在山东青岛正式建成开通。该光缆创新采用四芯光纤结构，在细如发丝的光纤内集成 4 路独立信号通 道，并将超低损耗、大有效面积特性从 C、L 波段拓展至 S 波段，实现 " 三波段并行传输 "，单芯带宽提升近 50%，单条光纤容量达到传统光纤的 5 倍以上，可充分满足 AI 智算、T 比特级超高速传输的未来需求。

简评：全球首条三波段多芯光缆线路开通，标志着我国光通信技术成功跨越了从实验室验证到现网部署的关键阶段。此次三波段并行传输技术，成功将单纤容量提升至传统光纤的 5 倍以上，为全国一体化算力网络构建了全新的底层传输底座。从产业层面，多芯光缆的技术突破或将惠及光模块、光通信设备、光纤光缆制造等通信产业链环节，算力互联网络基础设施的容量跃迁，也为智算中心互联、超高清视频传输等场景打开了更广阔的带宽空间。

市场复盘

6 月 3 日，A 股三大指数上涨。截至收盘，上证指数报 4083.97 点，上涨 0.22%；深证成指报 15704.71 点，上涨 0.73%；创业板指报 4122.99 点，上涨 1.65%；科创 100 报 1889.97 点，上涨 2.08%。申万一级行业中，通信、煤炭、电子涨幅靠前，分别上涨 4.78%、2.55%、2.30%；综合、建筑材料、交通运输跌幅靠前，分别下跌 1.82%、1.69%、1.64%。1713 只个股上涨，3728 只个股下跌。

资金追踪

市场成交额为 31534.20 亿元，较前一交易日上涨。两融余额昨日收报 29055.95 亿元，较前一交易日上涨。

数据来源：同花顺，截至 2026 年 6 月 3 日。基金有风险，投资需谨慎。基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利，也不保证收益。基金的过往业绩并不预示其未来表现。