摩根大通的 Nataliia Lipikhina 表示，在超大规模云服务商大举支出以及智能体 AI 发展的推动下，美国的一轮盈利 " 超级周期 " 有望带动股市再创纪录新高。

这位摩根大通私人银行 EMEA 股票策略主管在接受媒体电视采访时说：" 我们最近实际上刚刚上调了标普 500 指数目标位，而且我们认为 2026 年的盈利增长可达 20%。"

在当前这轮财报季中，标普 500 指数正录得五年来最强劲的盈利增长。行业研究指出，大部分增长仍来自大型科技公司。行业研究上月表示，AI 企业的表现被视为美国这一基准股指在 2026 年实现逾 20% 盈利增长的主要原因之一。

Lipikhina 形容近期这波盈利增长 " 相当惊人 "，其中主要是科技股的功劳。摩根大通上调展望，反映出该行相信，这轮盈利扩张将比典型经济周期中的表现更具持续性。

Lipikhina 在谈及伊朗战争对全球市场的影响时表示：" 我们实际上对市场仍然相当乐观。我们预计标普 500 指数在 7，500 点左右，这一判断基于一个前提，即近期地缘政治形势实际上只是短期挑战。"

在谈到分散配置以及如何对冲热门 AI 交易时，她表示，投资者需要关注那些表现落后的行业和地区。鉴于中东局势的不确定性已成为更广泛投资图景中的重要因素，她提到，若伊朗战争得到解决，欧洲和奢侈品股票可能成为受益者。

对于今夏大规模首次公开募股可能扰乱市场稳定的担忧，Lipikhina 表示，摩根大通的分析显示，即便规模非常大的 IPO，也不会对市场造成显著冲击。

她解释称，一家市值 1 万亿美元、自由流通股比例为 10% 的公司，可能会带来一定抛压，但这种影响更多属于技术层面，而非基本面因素。她说：" 我们不认为这会造成不稳定。我们认为市场有足够容量来消化这些供给。"