距离甲骨文公司 6 月 10 日财报发布仅剩一周，瑞银集团周一将甲骨文目标股价从 250 美元上调至 285 美元，维持 " 买入 " 评级。瑞银分析师卡尔 · 凯尔斯特德表示，在调研主要客户、合作伙伴及德州阿比林 AI 数据中心项目承包商后，未发现公司云和 AI 业务增长放缓的迹象。

此次上调正值甲骨文股价近期大幅波动之际。该股 6 月 1 日单日大涨约 9.9% 至近 248 美元，但周三随大市回调，收跌至 244.80 美元。除瑞银外，丰业银行也将目标价从 215 美元上调至 290 美元，维持 " 跑赢大盘 " 评级。

分析师对财报的关键看点集中在云基础设施业务上。第三财季，甲骨文营收同比增长 22% 至 172 亿美元，调整后每股收益 1.79 美元，均超预期。最引人注目的是剩余履约义务达 5530 亿美元，同比增长 325%，其中大部分来自大规模 AI 合同。

市场普遍预期，第四财季营收约 191 亿美元，调整后每股收益约 1.95 至 1.96 美元。管理层此前指引显示，第四财季云收入预计增长 46% 至 50%。

甲骨文董事长拉里 · 埃里森此前提出了雄心勃勃的云基础设施营收路线图：从 2026 财年的 180 亿美元逐年递增至 2030 财年的 1440 亿美元。目前，分析师对甲骨文的共识评级为 " 强力买入 "，28 位建议买入、5 位建议持有，平均目标价约 259 ± 5 美元。