$ 上海建工 ( SH600170 ) $

自 2025 年 11 月底至 2026 年 6 月 3 日，上海建工拿了整整半年，中间挣过，最后亏五位数走了。

浪费了半年的时间，错过了半年的行情。

作为一个成年人，选择进行交易，盈亏自负，愿赌服输，这是基本，所以这个结果，我认。

失眠中，简单的谈谈我对上海建工的看法，然后你们应该就知道我为什么前段时间劝你们别买了。

上海建工，1953 年的上海市人民政府建筑工程局，94 年改制，98 年上市，至今历史 70 年，上市历史 28 年。

作为最早一批成立的省级建筑工程单位，其历史和新中国的发展紧密相关。

这也是我最近刷到很多说建工会 ST 甚至进三板等待退市的言论，真的觉得好笑。

这么说，建工可能会重组，可能股价一直在低位徘徊，但就算集团内部烂透了，国资委也只会重新换一套班子，这个壳是不会变的，因为其中牵扯的太多了。

（上海建工有问题，其他省级建工和上市公司就都没问题了吗？工程体系的问题是只针对上海建工？建工退市，里面那么多员工怎么办？背的债务怎么办？知道建工集团给它旗下各大子公司、平台担保了多少？ 一个两个赔点钱看着建工股价一直跌，然后张口就来退市，想过真的退市了影响有多大？）

为什么建仓？

第一，技术面，五连板前后的天量换手基本是建工二十多年以来最高的换手，如果不算建工控股（第一大股东）和国盛的持股，单日换手率 24%（9.17-9.23 间五个交易日），其实际换手率恐怕将近 50%。

第二，上海国资对国企的布局这几年一直存在各种各样的说法，其间不乏有许多公司仅凭猜测而股价翻倍，上海建工作为上海国资旗下的牌面之一，其定位和发展一直是让人浮想联翩的。

第三，关于上海建工业务面的转型，从传统的地产、工程转型新时代的工程，可以这么说，算是国内转型最成功的国企之一了。

至于一直有人天天刷屏的金矿：科卡金矿，只是建工持股 60% 子公司的扎拉矿业在运营罢了，每年的营收占建工的总营收 0.5%, 所以去年金价狂飙的时候一群人因为金矿去鼓吹建工真的让人觉得不可理喻。

一家世界级工程集团，会因为一个持股子公司运营应收每年占不到 0.5% 的金矿而股价暴涨？疯了吗？

持股半年，结果是极差的，最高 3.2 左右盈利将近 15 个点没走，最终亏五位数割肉，不能说是心在滴血，却也是元气大伤。

亏五位数还好，半年的交易时间是回不来的。

当每个人财富不均的时候，唯一平等的就是时间，每一个交易日都应该是我们每个人最重要的财富。

因此，有时候看到那些 " 有本事套我 "、" 打持久战 " 的发言，真的觉得可笑，因为你们在轻贱你们的每一个交易日。

聊到这了，再聊聊成天在各大论坛平台看你们刷出来的建工爷叔。

（说实话有一段时间刷到爷叔俩字脑壳疼，看到爷叔俩字生理性不适了都）

" 建工爷叔 "，一个愚昧、执拗、可悲、可怜的人。

（说实话我建仓那会根本不知道有那么一号人，我抖音都卸载了好几年了，那段时间也没看股吧什么的，建仓了一段时间寻思看看舆论，进股吧看了下，才知道有这么个人，但凡我早些知道有这么号人我可能也不会建仓了。）

这两天清仓后又看了下关于他的视频，印象说实话不怎么好。

总结一下就是一个死要面子的人，在本该颐养天年的年纪，做了一场赌注，在失败之后不甘心，靠着偏执而活。

一只股票，持仓十年，接近腰斩的亏损，这已经不叫一般的失败了。

赔钱都不是最关键的，最关键的是这十年的时间，2500 个交易日！什么概念？

这 2500 个交易日才是最珍贵的财富，而他赔的一天不剩。

甚至有可能在未来的日子里，赔的更多。

这种情形下，我不理解他哪来的底气跟人去辩驳？哪来的勇气，说自己有一天会收回成本？

但他是最坏人吗？不是，他最多只是偏执爱面，不想承认自己人生的失败。

最恶心人的是那群追着他拍视频，追着他问，然后去各大平台刷 " 建工爷叔 " 的媒体和水军。

这群人有些是为了流量，有些是被请的托，还有纯粹凑热闹看笑话的。

你们觉得自己很幽默？

对你们这些人，我只能说，善恶自由因果报。

清仓之际，感慨万千，也说一下我在上海建工这半年所看到的疑点，纯属个人想法与猜测，刷到了看看就好，别当真，也不构成任何投资建议。

但看完你们或许就能理解我为什么不让你们买了，因为水太深了。

疑点一：人事变动。

第一个五连板时，恰逢原上海建工董事长杭迎伟卸任并去上海城投（城投控股）任董事长，原城投董事长涉嫌重大违纪违规。

城投董事长出事，进去了，然后建工的董事长去救火？这边董事长刚走，建工就开始拉板，一拉拉五板，在第四板开始放的还是巨量，创出历史新高换手的巨量，这两者之间究竟有没有关系？

杭迎伟董事长离任，建工董事长位置空了半年，叶卫东才上任，不到两个月，原副总裁张惠忠就因为涉嫌严重违纪违法被带走了，带走当日被建工解聘，甚至你不仔细关注，都不知道解聘公告和纪检公告哪个先发出来的。

这究竟是被查出问题被公司光速切割还是权力争斗的余波，同样没人知道，最起码不是你们散户能知道的。

但能看的出来，整个上海国资内部，确实存在着洗牌。

疑点二：拉升期官方亲自下场压盘。

过去九个月里，建工的起涨行情有两个阶段，2025.9.17 开始的五连板以及 2026.1.13-1.29 两板间的暴力拉升。

而这两个阶段，官方的态度很明确：不让涨。

五连板其间官方不停的公告提示风险，最后甚至董秘下场，用 " 击鼓传花 " 四个字，几乎于明示，这一波行情存在极大风险，最后硬生生用天量换手把股价压了下去。

一月份 1.13 第一个板上了龙虎榜，当时四五席位分别是摩根大通和高盛，那一个板拉的非常突然，说实话没人知道是为什么拉的，最起码散户是不知道的；第二个板百万手巨量封单，当时所有人都以为二浪要出来了。

就在这时候，国盛一个简单的减持公告，硬生生地把这团火浇灭了。

1.29，也就是第二个涨停板 1.28 的第二天，国盛发公告：自披露之日起 15 个交易日后的 3 个月内，即 2026 年 3 月 3 日 -2026 年 6 月 2 日，以集中竞价的方式减持不超过 8885.93 万股，以大宗交易方式减持公司股份不超过 1.78 亿股。

总共拟减持不超过约 2.6 亿股。

什么概念？

2.6 亿股，按当时 3 元左右的价格，就是约 7.8 亿元，哪怕按 2.5 元的价格，也是 6.5 亿元。

这种解禁体量，伴随着之前年报的双重打击，成功的将股价硬生生从 3.2 砸回了 2-3 元区间。

两次声势不弱的行情，硬生生的因为企业本身的操作配合，股价被砸回到原点。

这其中究竟是什么原因，是你们散户能知道的吗？

疑点三：媒体渲染方向。

仔细回想一下过去 9 个月，所有自媒体乃至平台媒体（以东方和同花顺为主）渲染的最多是什么？

一个 " 爷叔 "，一个 " 金矿 "；

这两个月随着行情冷淡，这两个词汇被提及的少了很多，就这随便去股吧里刷一下，三条贴不离 " 爷叔 " 二字。

结果是什么？

结果是让所有关注这支票的人在想起这支票的时候第一时间想的不是它的业务，不是它的转型，而是一个无足轻重的小人物和对主体影响极低的矿产。

他们成功的 " 洗脑 " 了大部分关注这只票的人们，尤其是散户，让人们忘记了，上海建工在工程领域的地位。

人们提起上海建工，好像只能想起上海有一个老头被套了十年，还在嘴硬。

为什么？是建工真的没有可以宣传的点了吗？

市政总院和文昌国际航天城管理局的战略合作协议以及航空航天的相关产业基地与商业航天无关？

钍基熔盐实验堆及其配套工程与核电核能无关？

国内乃至世界顶尖的工程建筑机器人不是机器人是吧？

公司投资的项目，摩尔线程、沐曦股份（你别管份额多低，份额再低也是千万的体量）哪个不是国内的热点项目？

等等一系列的优势，你看有人提吗？

股吧、各评论区全是 " 爷叔 "" 套牢 "" 做 T"" 死扛 "，然后就是零零散散几个赔钱的在那骂。

做梦的张口就是 " 明天涨停 "，" 马上连扳 "；看空的和看热闹的天天张口就是 " 退市 "" 还要跌 "" 马上一块八 "。

有正常人？

而这，可能正是背后推手要的效果。

疑点四：财报。

目前已知最新的报表是 2026 年的一季度报。

尤其是一季度净利 99 万被嘲讽了快一个月。

是啊，一家体量百亿的世界五百强，一个季度净利润 99 万，听上去确实滑天下之大稽。

可但凡看过去年一季报的人就知道，这意味着什么，2025 年一季度建工亏损了 1.79 亿。

单看净利 99 万，确实可笑，可跟去年亏损的 1.79 亿比起来，却是好了太多太多。

而在季报发出之后，这 99 万的净利润好像是天大的利空，与之而来的是无尽的嘲讽。

还有一个受争议的点是，研发费用，过去几年里高额的研发费用始终是建工帐上的一份巨额压力。

我之前发过一个破绽百出的帖子，质疑过建工的高额研发费用，但其实结合上海建工过去这么多年的转型计划，高额的研发费用其实也并不奇怪。

但还是好奇，到底在研发啥？

写到这里已经夜深了，人也乏了，还有一些疑点就不写了。

因为一些现实问题，我没办法再持仓等待验证自己的想法了，但说实话，还是希望建工的发展能一切顺利。

在这里，我不唱空也不唱多，只是劝人别参与罢了。

尤其是散户，这种水深的票，能别碰就别碰。

如果你是刷抖音股吧，因为所谓的 " 金矿 "、" 爷叔 " 而追买进建工，那我只能说如果你赔钱纯纯活该，

如果你真的看好这家公司而持仓，那么可能你需要更多的耐心去印证自己的猜想。

但还是那句话，没有任何一家公司能够靠做空自己走向未来。

（还有那些带节奏的水军、看热闹不嫌事大的瘤子、小学没毕业的，劝你们一句，老老实实去搬砖，别成天满世界带节奏，要信因果，小心遭报应）

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