运营商财经网 周颖 / 文

近日，完美日记母公司逸仙电商发布 2026 年一季度报告，公司净利润再次陷入亏损。

财报数据显示，2026 年第一季度，逸仙电商实现总净营收 10.21 亿元，同比增长 22.5%，实现连续六个季度同比增长。其中，护肤业务整体实现营收 5.74 亿元，同比增长 58.5%，营收占比升至 56.2%，超过半数，而公司传统彩妆业务营收同比小幅下滑 5%，这也意味着，公司以彩妆为主的单一业务格局彻底扭转。

据悉，逸仙电商由黄锦峰在 2016 年创立，2017 年推出了美妆品牌完美日记，并通过密集的产品推广实现迅速发展，2020 年成功登陆美股。但 2022 年之后，逸仙电商的营收进入下行阶段，黄锦峰果断调整战略，通过收购科兰黎、EVE LOM、DR. WU 三个护肤品牌，开启以护肤品为 " 第二增长曲线 " 的二次创业，从当前产品结构来看，转型取得初步成效。

但公司利润端表现却不及预期。报告期内，逸仙电商 GAAP 口径下净亏损达 6193 万元，较上年同期 560 万元的净亏损大幅扩大，非 GAAP 口径净亏损 5730 万元，同比由盈转亏，盈利压力显著加剧。这也是逸仙电商在 2025 年录得净利润 840 万元，实现上市以来首次年度盈利后，再次陷入亏损情况。

此外，值得注意的是，公司运营费用却大幅攀升。财报数据显示，报告期内，逸仙电商总运营费用达 9.18 亿元，同比增长 32.5%，其中销售及营销费用投入单季支出同比上涨 33.1% 至 7.37 亿元，营收占比高达 72.2%，侵蚀了公司的利润空间。

运营商财经网食品快消部主任刘慧敏表示，当前，逸仙电商仍处在转型期，如何在保证市场份额的前提下有效降低营销费用，提高利润空间，是其亟待解决的难题。

（责任编辑：周颖）