6 月 5 日，华源证券研报指出，南华期货（603093.SH）境外业务或驱动财务数据高增长。是一家综合排名靠前的期货公司，业务范围遍及亚洲、北美及欧洲，提供全天候跨市场交易服务，以 2024 年境外收入计，公司在中国所有期货公司中排名第 1。近年来，境外金融业务已经成为公司主要盈利来源，2025 年横华国际（公司境外经营主体）净利润在公司整体中占比约 95%。选取瑞达期货、永安期货、StoneX 为可比公司，2026 年瑞达期货和永安期货可比公司平均 PE 为 17.53 倍，截至 2026 财年中报数据，StoneX 的 PE（TTM）为 17.6 倍。看好公司在中资企业 " 走出去 " 的浪潮下，利用全球牌照优势实现利润兑现转化，首次覆盖，给予 " 买入 " 评级。