财联社 6 月 4 日讯（编辑 牛占林）由于赎回申请激增，投资者再度担忧流动性压力将冲击私募市场，全球资产管理巨头黑石集团已开始限制旗下旗舰产品——黑石私募信贷基金 ( BCRED ) 的赎回规模。

这家资管巨头对这只规模达 790 亿美元的非上市商业发展公司产品设置了 5% 的赎回上限。此前，该基金在第二季度收到的赎回申请规模已达到基金份额的 10%。这一决定与今年 3 月形成鲜明反差，当时公司选择全额满足投资者的赎回需求。

这一策略转变凸显出，面向个人投资者销售的大型私募信贷基金管理机构正面临日益加剧的资金压力，因为投资者仍在持续要求赎回资金。

此前一天，瑞士私募市场巨头 Partners Group 宣布限制其一只欧洲私募股权基金的赎回后，美国私募巨头相关股票周三遭到抛售。

Partners Group 周四进一步表示，已准备在更多基金中实施赎回限制，并警告称，客户集中赎回的现象正从私募信贷市场蔓延至私募股权市场。

受此消息影响，黑石股价周三一度下跌约 4%。不过周四盘中，该股反弹逾 6%，因公司声明称，第二季度后半段赎回申请增速已经有所放缓。

黑石声明称："BCRED 目前资本状况依然稳健，贷款回收资金和新增申购资金均超过了基金回购份额所支付的金额。"

BCRED 是首批披露二季度大额赎回数据的头部半开放式私募信贷产品之一。此次触发赎回限制之前，BCRED 在第一季度已遭遇创纪录的赎回潮。当季投资者提交的赎回申请占基金份额的 7.9%，对应金额约 38 亿美元。

为满足投资者退出需求，黑石当时提高了季度赎回额度上限，并动用公司员工资本填补剩余缺口，因此最终满足了 100% 的赎回申请。

尽管该基金第一季度仍录得约 10 亿美元资金流入，但在支付赎回资金后，整体仍呈现净资金流出状态。

黑石集团总裁兼首席运营官 Jon Gray 在今年 3 月表示：" 设置赎回上限并不是这些产品的缺陷，恰恰相反，这是其设计特点之一。"

与此同时，Partners Group 在周四的声明中表示，其首席执行官 David Layton 认为：" 这些流动性管理机制的设计目的，是为了保护长期投资者，并确保基金回报主要由底层私募资产的质量驱动，而不是受到短期资金流动的影响。"

此外，上周，全球债券投资巨头 PIMCO 首席投资官 Daniel Ivascyn 曾警告称，信贷行业未来将面临更高的违约和损失风险。

他在公司发布的一段视频中表示：" 表面看似平静，但实际上很多风险正在积聚。我们认为，市场正在进入多年来首次持续性的违约和损失周期。"