整体来看，合资品牌 5 月 " 跌势收窄、局部增长 " 的触底迹象较为明显。

撰文丨 CJR

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近年来，合资车在中国并不好过。自主品牌借着电动化转型的浪潮，朝着合资品牌所固守的每一块阵地猛攻。尽管整体承压，但少数头部合资品牌已率先走出颓势——新能源大幅上涨，燃油车基盘稳固，展现出企稳回升的韧性。

整体来看，合资品牌 5 月 " 跌势收窄、局部增长 " 的触底迹象较为明显。不同于 2025 年的自主强合资弱，2026 年合资品牌进入触底反弹通道，销量表现逐步回暖。而在销量回暖背后，是油车和新能源车双开花的共同作用。随着本土化进程加快，合资车企有望扭转当前不利的局面。

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合资企稳，油车和新能源车双开花

具体来看，目前抢先发布 5 月份销量数据的合资车企主要包括上汽大众、广汽丰田、广汽本田、东风本田、北京现代等。

其中，德系车企方面，上汽大众 5 月销量达到 48700 辆、年度累计销量 27.86 万辆。虽然整体销量和之前燃油车时代相去甚远，但是上汽大众也已经完成筑底。4 月 25 日上市的 ID.ERA 9X，在 5 月末完成了累计 7000 辆交付。据悉，上汽大众 5 月新能源销量为 9619 辆，距 " 破万 " 也仅有一步之遥。这也意味着上汽大众这轮新能源攻势是有效的，说明合资 2.0 时代的成果正在发力。

从这款车开始，上汽大众进入了新一轮产品周期。此前的大湾区车展上，帕萨特 ePro 与途观 L ePro 正式上市，两款车的核心特点是搭载上汽大众全新一代 " 黄金超混 " 技术。同时，ID.ERA 5S 也公布了更多信息，除了插混动力外，还有城市 NOA 等高阶辅助驾驶能力。随着更多电动化新品补齐，上汽大众整体销量结构大概还会迎来进一步优化。

和大众相比，丰田的成绩要更出色一些。数据显示，广汽丰田今年 1-5 月累计销量达到 29.16 万辆，同比增长 6.58%，其中 5 月单月销量达到 55048 辆。同时，铂智 3X 和铂智 7 两员纯电 " 猛将 " 也取得 10073 台的成绩，占比 18%。

与此同时，以燃油车为主的广汽本田 5 月交付 15923 辆，环比提升 21%；东风本田 5 月批发销量 18563 辆，环比上涨 20%。虽然和曾经的本田相比，这一系列数据谈不上优秀，但还能实现两位数的增长实为不易。而本田之所以在总量上没有出现大幅突破，关键就是在新能源短板上没有拉齐。等到明年全新本土化产品集中落地之时，本田有望收获更好的市场表现。

还有一家积极公布销量数据的合资车企是北京现代，5 月销量 17065 辆，环比大幅增长 99.4%，同比增长 67.1%，出口销量跨越式增长。在燃油车基盘持续稳固的同时，北京现代于 4 月正式发布全新纯电品牌艾尼氪（IONIQ），标志着品牌全面开启 " 燃油 + 纯电 " 双轨并行的转型新篇章。

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增量引擎何在？

整体来看，在整体看衰的 5 月份，尽管合资品牌略有小幅波动，但依然表现出一种难得的稳健，无论是率先放榜的底气，还是实打实的成绩，似乎都在释放 " 合资回暖 " 的可能。这一戏剧性的转变背后，究竟隐藏着怎样的原因呢？

首先，进入 2026 年后，新能源购置税减半政策实施多少对新能源车销量产生一定影响，造成部分处于摇摆中的消费者选择了燃油车，由此间接促进合资车销量。当然，合资品牌积极求变也为自身赢得了更多机会，不仅快速推出全新设计、更符合年轻化审美的产品；同时，加快补齐智能化短板，让燃油车变得 " 更聪明 "，从而焕发新的生机。

稳固燃油车基盘之外，合资车企正在加速智电产品推出，像广汽丰田铂智 7、上汽大众 ID. ERA 9X 等多款新车在 4 月密集发布，覆盖家用、豪华、新能源等细分赛道，有效弥补了此前产品更新缓慢的短板。

更关键的是，合资品牌最近都在践行着全新的合资模式——将研发主导权转移给中方、融合本土化智能技术并调整过去高高在上的定价策略。只要是把这几点都做好的新合资产品，过去一段时间都取得不错的回报。比如广汽丰田铂智 3X、东风日产 NX8、别克 GL8 混动版等。

综合来看，无论市场怎么变化，新能源智能化趋势已不可改变。接下来几个月，新能源汽车市场将更加热闹，北京现代艾尼氪 V、上汽大众 ID.ERA 5S 等众多本土化产品上市，主流合资品牌逐步有了登上牌桌的能力。

最近两年，自主品牌的上升势头非常明显。无论是从销量，还是从声量上来说，在国内市场都是妥妥的顶流。但是从目前的态势来看，当合资品牌补齐了自己的短板之后，自主要想再从合资品牌手中进一步夺取市场份额难度越来越大。未来，随着新产品的持续进阶，合资品牌也将迎来后发制人的一天。

【本文仅为作者个人观点，不代表 My 车轱辘立场】

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