出品 |WEMONEY 研究室

文｜王彦强

现在，不仅是非上市银行股权拍卖容易遇冷，就连上市银行股权拍卖也容易遇冷。

近日，兰州银行（001227.SZ）第三大股东华邦控股集团所持的 3.01 亿股股权司法拍卖正式落幕，全部拍卖标的悉数流拍。

图片来源：京东司法拍卖平台

据了解，本次股权拆分为 5 个标的公开竞拍，其中 4 个标的因无竞买人报名直接流拍，1 笔小额标的因案外人提出合法有效异议，被法院依法撤回拍卖申请。

这批股权的起拍总价约为 6.96 亿元，每股定价 2.31 元，而在拍卖进行期间，兰州银行股价已跌破这一基准线—— 5 月 13 日收盘价报 2.21 元。起拍价已经高于市价。

无独有偶，在阿里资产拍卖平台，肃北县德源矿业开发有限责任公司持有的兰州银行 26426400 股（约 2642 万股），也将在 6 月 30 日 10 点开拍，起拍价为 57873816 元，合计每股定价 2.19 元。而截至 6 月 5 日，兰州银行的收盘价为 2.11 元 / 股，这次起拍价仍然高于收盘价。

对于股权拍卖来说，能否成功拍卖，一方面取决于当时的市场环境以及出价。另一方面，取决于拍卖标的的价值。

从经营业绩看，2025 年，兰州银行营收、归母净利润双降，不良贷款率虽然有所下降，但仍高居 17 家 A 股上市城商行首位，其个人贷款（信用卡、个人经营贷、个人住房贷款和个人消费贷）不良率全线增加，其中个人经营贷款不良率达 3.98%。

与此同时，兰州银行的房地产贷款近几年也持续走高，从 2021 年的 503.13 亿元升至 2025 年的 593.64 亿元。同期，该行的信用减值损失一直显著高于归母净利润，以 2025 年计算，兰州银行当期信用减值损失是归母净利润的 1.77 倍。

2026 年第一季度，兰州银行颓势进一步加剧，实现营业收入 20.33 亿元，同比下降 0.2%；实现归母净利润 5.32 亿元，同比下滑 4.79%。

值得注意的是，截至 2025 年末，兰州银行的前十大股东中，有五大股东的股权处于质押状态，除华邦控股集团外，还有兰州国资投资（控股）建设集团有限公司、甘肃盛达集团有限公司、深证正威（集团）有限公司和甘肃天源温泉大酒店集团有限公司。

而在这些股东中，有几家也是兰州银行的重要客户，如果相关股东因为经营问题，股权被拍卖，不仅对兰州银行的股票市场有冲击，也会影响其相关的经营业务。

截至 2025 年末，兰州银行资产总额为 5300.15 亿元，较年初增长 8.99%。发放贷款和垫款 2626.16 亿元，较年初增长 3.63%；吸收存款 3762.71 亿元，较年初增长 5.64%。截至 2026 年 6 月 5 日收盘，该行的市值为 120 亿元。

营收、归母净利润双降

房地产贷款创历史新高

兰州银行成立于 1997 年 6 月，前身为兰州城市合作银行，由兰州市 56 家城市信用社通过股份制改造和资产重组设立，于 2022 年在深交所主板上市。 截至 2025 年末，该行共有员工 4431 人（含子公司），下辖总行营业部 1 家，分行 15 家、支行 177 家，实现了甘肃省范围内的全覆盖。

2025 年，兰州银行实现营业收入 77.95 亿元，同比下滑 0.75%；实现归母净利润 18.65 亿元，同比下滑 1.22%。其中，利息净收入 62.47 亿元，同比增长 4.28%；非利息收入 15.48 亿元，同比下降 16.91%。

从利息净收入来看，2025 年的增长，主要得益于兰州银行扩大生息资产规模以及压降负债成本所致。数据显示，截至 2025 年末，该行的生息资产平均余额 4566.31 亿元，较上年同期增加 366.74 亿元，增幅 8.73%。而平均付息率从 2024 年 2.44% 降至 2025 年的 2.10%。

虽然，兰州银行利息净收入增长，但其 2025 年净息差为 1.37%，较上年下降 6 个 BP。

从非利息收入来看，手续费及佣金净收入为 2.4 亿元，同比下降 4.19%；投资净收益 16.34 亿元，同比增长 36.52%；公允价值变动收益为 -3.51 亿元，同比下降 184.58%。

也就是说，公允价值变动收益以及中间收入下降，是兰州银行非利息收入下滑的主要原因。

从中间收入来看，兰州银行除了信用承诺手续费及佣金收入增长外，其余项全线下滑，如代理业务手续费、银行卡手续费及理财业务、托管及其他受托业务佣金，下降比较厉害。

需要注意的是，兰州银行的投资收益 16.34 亿元，占营收的比重已达 20.96%，创上市以来的新高。

进入 2026 年一季度，业绩颓势进一步加剧。该行实现营业收入 20.33 亿元，同比微降 0.2%；实现归母净利润 5.32 亿元，同比下滑 4.79%。营收、净利润继续双降。

值得一提的是，过去几年，兰州银行的房地产贷款一直在持续攀升。数据显示，2021 年— 2025 年，该行的房地产贷款分别为 503.13 亿元、514.29 亿元、551.97 亿元、571.74 亿元和 593.64 亿元。

以 2025 年来看，兰州银行的房地产贷款较上年增加 21.9 亿元，房贷占比为 22.60%。其中，公司房地产贷款为 261.89 亿元，同比增加 10.3 亿元；个人住房贷款为 331.74 亿元，同比增加 11.6 亿元。

信用减值损失超归母净利润

批发和零售业不良率达 8.82%

兰州银行过去几年的信用减值损失一直高于归母净利润。

数据显示，2021 年— 2025 年，兰州银行的信用减值损失分别为 38.36 亿元、30.94 亿元、33.54 亿元、33.36 亿元和 33.07 亿元，而同期归母净利润分别为 15.66 亿元、17.34 亿元、18.64 亿元、18.88 亿元和 18.65 亿元。

这说明兰州银行的核心盈利能力已无法覆盖风险成本，利润主要被坏账 " 吃掉 " 了。以 2025 年来算，兰州银行当期信用减值损失是归母净利润的 1.77 倍。

从整体资产质量来看，2025 年，兰州银行不良贷款率 1.82%，同比下降 0.01 个百分点；2026 年一季度末，再降至 1.78%，较年初回落 0.04 个百分点。

虽然不良率有所回落，但 2025 年，兰州银行的不良率仍排在 17 家上市城商行第一位。2026 年第一季度，依然如此。

具体来看，兰州银行的个人贷款和垫款不良率为 2.17%，较上年末增长 0.4 个百分点；而公司贷款及垫款不良率为 1.72%，较上年末下降 0.13 个百分点。

在个人贷款和垫款中，信用卡不良率 2.80%，较上年增长 1.01 个百分点；个人住房贷款不良率 1.91%，较上年增长 0.28 个百分点；个人经营贷款不良率为 3.98%，较上年增长 0.04 个百分点；个人消费贷款不良率为 1.99%，较上年末增长 0.63 个百分点。

由此来看，兰州银行的信用卡、个人住房贷款、个人经营贷款和个人消费贷款不良率全线上涨。

从行业贷款不良情况来看，批发和零售业不良贷款率最高，达到 8.82%，较上年增长 8.77 个百分点；其次为农林牧渔业，不良率为 8.32%，较上年增长 0.47 个百分点。最后是采矿业，不良率为 2.40%。

在风险抵御储备方面，2025 年，兰州银行的拨备覆盖率为 198.38%，较上年下降 3.22 个百分点。2026 年第一季度，兰州银行的拨备覆盖率降至 189.6%，较年初下降 8.78 个百分点。

从资本充足率来看，兰州银行 2025 年的核心一级资本充足率、一级资本充足率和资本充足率分别为 8.21%、9.58% 和 11.62%，分别较上年下降 0.52 个百分点、0.58 个百分点和 0.63 个百分点。

整体而言，兰州银行的经营业绩与股价还要经历很长一段不确定期。

追加内容

本文作者可以追加内容哦 !