近期多家研究机构指出，MLCC（多层陶瓷电容器）行业正进入新一轮景气上行周期，核心驱动力来自 AI 服务器需求爆发。瑞银研报《中国 MLCC 行业：分销商情绪转积极》认为，中国 MLCC 产业链已开启景气成长周期。摩根士丹利研报显示，英伟达下一代 Rubin 架构 VR200 NVL72 单机柜 MLCC 用量较 GB300 增加 182%。高盛指出，在当前 AI 服务器物料清单中，MLCC 已成为第三大成本项，仅次于 GPU 和存储芯片。银河证券表示，受益于需求端使用量快速增长，MLCC 有望开启成长新周期。业内普遍认为，MLCC 正面临类似存储行业的供给趋紧格局，库存持续下降，未来半年价格上涨确定性提升。

截至 6 月 5 日，A 股风华高科、洁美科技、三环集团等 MLCC 概念股年内涨幅均翻倍；全球龙头日本村田制作所年内涨幅超 200%。MLCC 被称作 " 电子工业大米 "，具备体积小、频响宽、比容大、寿命长等特性，广泛应用于消费电子、AI 服务器及汽车电子三大领域。财通证券研报指出，2025 年消费电子占 MLCC 市场 34.1%（约 50 亿美元），预计 2034 年达 91 亿美元；汽车电子份额为 25.7%（约 38 亿美元），预计 2034 年达 88 亿美元。TrendForce 援引村田数据称，单台典型 AI 服务器 MLCC 用量约为传统服务器的 8 倍；三星电机指出先进 AI 服务器用量超通用服务器 10 倍。弗若斯特沙利文预测，全球 AI 端侧设备相关 MLCC 市场规模 2029 年将达 146.8 亿元，2025 — 2029 年复合增速 54.5%。Dataintelo 数据显示，2025 年全球 MLCC 市场规模约 148 亿美元，预计 2034 年达 286 亿美元，复合增速 7.5%。

全球 MLCC 供给高度集中，2024 年按金额计，村田制作所占比超 30%，三星电机约 23%，太阳诱电 11.2%；国内三环集团、风华高科、微容科技合计市占率不足 10%。弗若斯特沙利文报告显示，中国 MLCC 市场规模由 2020 年 360.2 亿元增至 2024 年 559.1 亿元，预计 2029 年达 823.6 亿元，国产化率将从 2024 年 16% 提升至 2029 年 24%。截至 6 月 5 日，A 股 MLCC 概念股平均年内涨幅超 90%，11 只翻倍，洁美科技涨近 215%，昀冢科技涨超 208%。15 只 MLCC 概念股获 10 家以上机构调研，厦门钨业获 310 余家机构调研，其子公司贝思科主营 MLCC 用钛酸钡及配方粉；风华高科获 160 家机构调研，其 " 祥和工业园高端电容基地项目 " 已于 2025 年底全面建设完成，2026 年 4 月结项；国瓷材料获 120 余家机构调研，为全球领先 MLCC 介质粉体供应商，客户涵盖三星电机、风华高科等。

信维通信参股公司信维电子科技（益阳）有限公司高端 MLCC 产品已实现稳定量产与批量交付并处于扩产阶段；斯迪克在 MLCC 专用 PET 离型膜领域取得技术突破，产品可支撑 500 至 700 层 MLCC 量产，并推进超高层化核心材料研发；宏明电子 MLCC 产线保持较高开工率，可满足当前订单交付；利和兴 MLCC 订单呈增长态势，依据客户需求安排生产；其余如三环集团、风华高科、国瓷材料等融资余额较 2025 年末增幅均超 200%。三环集团已实现 01005 至 2220 全规格 MLCC 量产，覆盖微小型、高容、高可靠、高压、高频系列，并推出‘ S ’系列、M3L 系列等专利产品。

免责声明：本文内容由开放的智能模型自动生成，仅供参考。