文 | 雷达财经，作者 | 丁禹，编辑 | 孟帅

6 月 4 日，" 注会师跳槽甲方 10 个月赚 6000 万 " 的词条冲上热搜，而前述话题的当事人正是 38 岁的注册会计师——丁阿静。

仅用 10 个月时间，丁阿静便从为利通电子提供审计服务的 " 外部人 " ——天健会计师事务所签字会计师，摇身一变成为利通电子的非独立董事、董事会秘书。

目前，丁阿静持有利通电子 30 万股股份。按 6 月 4 日利通电子收盘价 200.42 元 / 股计算，价值超 6000 万元。

今年以来，得益于算力等热点概念，利通电子的股价一路狂飙，从年初的不足 27 元 / 股一度飙升至 5 月 29 日的最高 240.88 元 / 股，累计增幅超 8 倍。

而在此期间，利通电子的多位高管相继抛出减持计划或实施减持。

业绩方面，2025 年，利通电子实现 33.07 亿元的营收，同比增长 47.16%；录得归母净利润 2.93 亿元，同比增长 1088.59%。

今年第一季度，公司业绩持续飙升，其营收增长 41.61% 至 9.97 亿元，归母净利润增长 821.08% 至 2.71 亿元，单季利润直逼去年全年。

不过，利通电子的算力行业客户集中度高，存在大客户依赖风险。同时，由于算力业务开展需要大量资金，2026 年一季度，公司的资产负债率已经攀升至 75.1%。

注会师变上市公司董秘，持股价值超 6000 万

5 月 28 日晚，利通电子发布公告称，公司于当日召开 2025 年年度股东会，审议通过了关于公司董事会换届选举的相关议案，选举产生了第四届董事会 4 名非独立董事、3 名独立董事。

其中，丁阿静成为公司的非独立董事、审计委员会委员、董事会秘书。

公告简历附件显示，丁阿静系 1988 年出生，拥有本科学历以及高级会计师、注册会计师、资产评估师等资质。

2012 年 9 月至 2025 年 8 月，丁阿静历任天健会计师事务所（特殊普通合伙）项目经理、经理等职务。2025 年 8 月至今，丁阿静任利通电子合规总监。

截至公告日，丁阿静共持有公司股票 30 万股。截至 6 月 4 日收盘，利通电子股价为 200.42 元 / 股。据此计算，丁阿静手握股票价值约 6013 万元。

雷达财经梳理发现，丁阿静的名字最早出现在利通电子的公告中是在 2022 年 4 月。

彼时，丁阿静所任职的天健会计师事务所刚刚被利通电子续聘，而丁阿静自 2018 年起便开始接触利通电子相关业务，负责复核利通电子 2018 年至 2020 年年度审计报告。

2021 年至 2024 年，丁阿静又连续四年成为利通电子年度审计报告的签字会计师，期间天健会计师事务所累计从利通电子收取审计费用超 400 万元。

仅从利通电子公告信息来看，除了利通电子外，丁阿静过往签署或复核的上市公司审计报告还包括和顺科技等。

去年 11 月，在利通电子第三季度的业绩说明会上，入职 3 个月的丁阿静以合规总监身份公开亮相，与其他高管一同就公司三季度的经营情况、财务状况等相关情况与投资者进行交流和沟通。

今年 4 月底，丁阿静又被提名成为利通电子第四届董事会的非独立董事。一个月后，她正式进入公司董事会，并成为董事会秘书。

至于丁阿静何时拥有 30 万股公司股份，利通电子在公告中并未提及。

不过，据每日经济新闻，在丁阿静入职公司的 2025 年 8 月，利通电子披露了 2025 年限制性股票激励计划，拟向 8 名激励对象授予 265 万股限制性股票，其中包含 50 万股预留股份。

2025 年 10 月 23 日，上述预留股份有了着落，公司公告拟向 1 名中层管理人员及核心骨干授予 30 万股限制性股票，授予价格为 12.55 元 / 股，剩余 20 万股股份不再授予并作废；据此计算，该激励对象获授成本约 376.5 万元。

巧合的是，公司虽并未在公告中披露该激励对象姓名，但本次授予数量与丁阿静持股数一致。

跨界 AI 算力股价暴涨，多位高管密集减持套现

天眼查显示，江苏利通电子股份有限公司于 1980 年注册成立。2018 年 12 月，利通电子成功登陆上交所主板。

此前，利通电子在制造端的主营业务主要为应用于液晶电视等液晶显示领域的精密金属结构件、电子元器件制造，主要产品涵盖液晶电视精密金属冲压结构件、底座、模具及电子元器件等。

2023 年开始，利通电子开始切入 AI 算力领域。目前，公司已形成以 AI 算力业务与电视机金属结构件、元器件制造双主业的运营模式。

对于跨界 AI 算力领域的决定，利通电子曾在 2024 年 12 月的调研活动上表示，公司作为液晶电视机结构件的龙头企业，在电视机产业进入平台期后，很难再有大的拓展空间，增长的动力只能来源于新的发展方向。

利通电子还表示，公司上市以来的发展战略有 2 个核心目标，一是保持公司在制造业务方面的已有竞争优势，再就是进入新的业务领域，打造公司第二主业。" 开展 AI 算力业务，可以说是公司前期发展战略的具体实施 "。

在利通电子看来，AI 算力业务虽然和公司制造业务属于不同领域，但作为新兴产业竞争阻力相对较小，容易建立先发优势，AI 算力业务的业绩，已经证明了公司进入 AI 算力领域是一项正确的战略选择。

今年以来，在算力等热点概念的加持下，利通电子的股价一飞冲天，从年初的不足 27 元 / 股，一度飙升至 5 月 29 日的最高 240.88 元 / 股，累计涨幅超 8 倍。

5 月 29 日晚间，利通电子发布股票交易严重异常波动暨风险提示的公告称，公司股票短期内价格涨幅较大，已累积巨大交易风险，明显偏离市场走势，未来可能存在股价快速下跌的风险。

利通电子还在公告中强调，对于网络热点 "token 工厂 "、"token 分成 " 相关概念，公司算力业发展战略不变，但目前暂无 token 分成业务的具体实施计划。

公告发布后的第一个交易日（6 月 1 日），利通电子股价跌停。截至 6 月 5 日收盘，利通电子的股价为 180.38 元 / 股，最新市值约 473 亿元。

雷达财经注意到，在公司股价此前一路走高之际，利通电子的一众高管却纷纷因 " 个人资金需求 " 开启减持计划。

今年 2 月底，利通电子发布公告称，公司实际控制人之一邵培生，于 2025 年 12 月 2 日至 2026 年 2 月 26 日期间，通过集中竞价、大宗交易共减持公司约 313 万股，减持价格区间为 34.6 至 59.8 元 / 股，套现 1.49 亿元。

3 月初，利通电子再度披露，公司实际控制人之一邵秋萍于 2025 年 12 月 2 日至 2026 年 3 月 1 日通过大宗交易减持公司约 473 万股，减持价格区间为 42.79 至 48.33 元 / 股，套现 2.21 亿元。

同期，公司的财务总监许立群于 2025 年 12 月 2 日至 2026 年 3 月 1 日减持 5 万股，减持价格区间为 35.5 至 35.51 元 / 股，套现约 178 万元。

3 月底，公司董事杨冰、职工董事夏长征、副总经理施佶、副总经理钱旭，同时抛出减持计划。

截至 5 月 27 日，杨冰和施佶已完成减持，其中杨冰减持 6.2 万股，减持价格区间为 145 至 194.6 元 / 股，套现约 1017 万元；施佶减持 20.4 万股，减持价格区间为 156.85 至 178.8 元 / 股，套现约 3323 万元。

而夏长征、钱旭仍处在减持计划期间，截至 5 月 29 日，钱旭已减持 2.5 万股，夏长征尚未减持。

利润增速追上股价，公司作出风险提示

利通电子年内股价一路走高，除了资本热点概念加持外，也离不开其自身业绩的快速增长。

2025 年，利通电子实现 33.07 亿元的营收，同比增长 47.16%；录得归母净利润 2.93 亿元，同比大幅增长 1088.59%。

同期，公司的扣非后净利润为 2.36 亿元，同比更是暴涨 3906.41%；经营活动产生的现金流量为 9.38 亿元，同比亦大涨 1152.75%。

对于去年狂飙的业绩，利通电子解释称，营收增长受益于 AI 算力需求的持续增加以及前期算力租赁项目的持续执行，公司算力业务相关收入大幅增长；同时在制造端，海外基地业务订单增加导致收入增长。

而公司归母净利润的增长，则主要系算力业务端盈利增加、制造端业务亏损收窄、对外投资公允价值正向变动确认所致。

此外，受去年算力业务回款增加等影响，公司经营活动产生的现金流量净额大幅增长。

进入 2026 年，利通电子的业绩依旧保持高速增长态势。第一季度，公司营收增长 41.61% 至 9.97 亿元，归母净利润增长 821.08% 至 2.71 亿元，单季利润直逼去年全年。

不过，在 5 月 29 日发布的股票交易严重异常波动暨风险提示的公告中，利通电子坦言，公司存在四大风险：" 算力业务的风险 "、" 业绩增速下滑风险 "、" 资产负债率较高的风险 "、以及 " 股价短期涨幅较大，存在脱离基本面的风险 "。

其中，公司算力行业客户集中度高，存在大客户依赖风险。如主要客户出现违约情况或不能续约的情况，极可能对公司业绩造成重大不利影响。

同时，算力业务存在供应链不稳定的风险。若未来芯片断供或短缺，将对公司业务的后续发展产生重要不利影响。

利通电子透露，截至目前，公司持有的算力设备均已对外出租，业务增量空间有限。

算力租赁行业市场竞争愈发激烈，公司面临逐渐失去先发优势的风险，还有可能面临毛利率下滑的经营风险。如果未来 AI 场景运用的开发不及预期，将影响公司算力业务的业绩。

而公司 2025 年度净利润增幅较大，主要与 2024 年度基数较低有关，但 AI 算力业务的未来发展存在较多不确定性，2026 年净利润增速可能存在下降的风险。

此外，算力业务开展需要大量资金，随着公司经营规模的提升，资产、负债规模也将相应扩大，公司资产负债率在短期内将维持较高水平。

今年一季度，利通电子的资产负债率高达 75.1%。公司预计，随着公司算力业务的持续开展，其资产负债率或进一步攀升。

利通电子直言，" 高资产负债率带来的经营风险增加，势必会制约公司后续业务规模、特别是算力业务规模的快速增长 "。

未来，利通电子能否继续保持业绩与股价的双重增长？雷达财经将持续关注。