施乐公司股价周四上涨逾 3%，此前另类投资机构 STARTEEPO Invest 披露已将在该公司的持股比例提升至 6% 以上。据 STARTEEPO 向美国证券交易委员会提交的修订版文件显示，该基金目前实益持有施乐约 800 万股普通股，并持有额外 14 万股的期权，已成为施乐第三大股东。

STARTEEPO 董事会主席 Frantisek Bostl 在一份声明中表示，对该基金而言，施乐是一项高确信度投资，也是其投资组合中最大的持仓之一。随着公司持续推进重组计划、Lexmark 整合工作以及管理层对盈利能力和资产负债表的改善，投资信心正在增强。STARTEEPO 还认为，施乐近期宣布的认股权证结构可能为公司提供了独特的去杠杆机会。随着股价上涨，认股权证的行权可能带来新股本发行并相应减少未偿债务。

施乐近期业绩确实呈现改善迹象。公司第一季度财报显示，调整后营业利润率达 3.9%，同比提升 240 个基点；调整后营业收入达 7200 万美元，同比增加 5000 万美元。公司重申全年自由现金流指引约为 2.5 亿美元。

在战略转型方面，施乐正积极布局 AI 驱动的文档工作流和智能文档处理领域，通过专门业务部门投资 AI 赋能的文档解决方案、内容管理和物联网服务。在 Quocirca 的 2026 年自动化、AI、云与技术评估中，施乐被评为领导者。管理团队认为，公司比外部叙事所暗示的更接近拐点。

不过，也有观点对 STARTEEPO 的策略持保留态度。施乐目前持有约 44 亿美元总债务，第一季度净亏损 1.05 亿美元，自由现金流为负 1.65 亿美元。分析人士指出，这是一家在结构性萎缩市场中持续亏损的企业，STARTEEPO 的介入更多表明投资者相信可以推动管理层做出改变，但这是否足以拯救一家萎缩的特许经营企业仍是未知数。