宏观迷雾下的十字路口，寻找进退有度的理财锚点

因地缘局势反复对全球通胀与货币紧缩预期的推升，5 月中旬以来，全球债市正经历一场抛售风暴。全球主要经济体的中长端国债利率普遍攀升，纷纷创下今年、次贷危机甚至更长周期以来的新高。其中，美国的 10 年期国债收益率已破 4.6%，30 年期国债收益率创次贷危机以来的新高（数据来源：中金公司，截至 2026.05.22）。

然而，国内市场面对全球流动性的敞口有限，整体呈现 " 利率下行 + 结构性波动 " 的趋势。我国货币政策综合考量多个维度，财政扩张相对克制，企业和居民融资需求偏弱，银行间流动性充裕，资产荒与存款搬家效应持续发酵。

国家统计局最新数据显示，4 月 CPI 同比上涨 1.2%，PPI 同比上涨 2.8%，双双高出市场预期。但这种由能源、化工等大宗商品价格走高带动的物价回暖，并未改变企业融资需求偏弱的现状，利率中枢难以具备大幅回升的基础。与此同时，存款和货币基金的年化收益率已开始跌破 1% 关口。

在内部低息环境延续的同时，叠加地缘不确定性与能源供应恢复有限的外部背景，A 股行情也处在高度波动中。近 3 个月，上证指数的振幅超过 10%，创业板指数超过 30%（数据来源：iFind，截至 2026.05.27）。

权益配置震荡大和存款收益低的双重困境下，投资者们正在积极寻求进退有度的配置工具：固收 + 基金和纯债基金构成的全景固收生态。

3.5 万亿资金涌入，" 固收 +" 破解单一资产配置局限

固收 + 基金的核心在于 " 低波资产打底，高波资产增强 " 的配置框架。" 固收 " 部分以债券等固定收益资产为压舱石，追求相对稳健的底仓收益。"+" 的部分则利用弹性较高的股票、可转债等权益资产，作为长期收益增厚的关键来源，这也是确定产品风险收益特征的核心因素。通过均衡的配置和动态调整，固收 + 基金力求在风险与收益中找到最佳平衡点。

在低利率和高波动的共振下，固收 + 基金正在迎来爆发式增长。据中金公司统计，截止 2026 年第一季度末，全市场共有 2381 只固收 + 基金产品，总存量规模达 3.54 万亿，突破 3 万亿大关，同比增长 74%，环比增长超 30%。其中，二级债基成为推动规模大航海的主力军，在管规模突破 2 万亿元，环比增长 27%。

星级领航，华夏 24 只 " 五星 " 基闪耀固收版图

海量资金涌入的背后，如何满足投资者日益多元的需求越发重要。固收 + 产品已不再是简单的股债拼盘，而是进化至策略精细化、多元化的新时代。作为业内固收 + 业务领域的先行者，华夏基金坚守 " 以客户需求为中心 " 的初心与 " 因势而变 " 的创新精神。凭借在大类资产、固收投资、权益研究与风控体系的核心能力优势，品牌已打造出主动权益策略、量化增强、转债策略等全天候的固收 + 产品策略体系，全面领航固收 +3.0 时代。

长跑定力铸就行业标杆，亮眼数据印证大厂底蕴。根据国泰海通证券对各家公司近 3 年业绩的统计，截至 2026 年第一季度末，华夏基金固定收益类产品近 3 年的净值增长率为 11.50%，在全市场 139 家公司中高居第 13 位，在 17 家大型公司中排名第 3 名，充分彰显了头部资管大厂的硬核实力与领航地位。旗下共 24 只产品获得国泰海通证券 3 年期的 5 星评级，其中固收 + 产品 14 只，纯债基金 10 只。

长跑业绩领航，" 固收 +3.0" 时代的头部实力

就固收 + 基金而言，跨越市场周期的能力是核心试金石，而华夏基金深耕 " 固收 +" 领域长达 18 年，带来了扎实的投研积淀与团队穿越多轮牛熊的实战经验。

中长期业绩显示，截至 2026 年 3 月 31 日，华夏基金旗下 5 只产品在过去 1 年、2 年、3 年、5 年四个时间段，均稳居于同类前 1/4。无论是从一级债基、二级债基还是偏债混合型产品类型中，均出现业绩卓越的产品代表。其中，华夏双债增强债券、华夏鼎利债券、华夏永康添福混合、华夏磐泰 LOF 均获银河证券 3 年期和 5 年期的双 5 星评级。

数据来源：基金定期报告，排名来自银河证券，截至 2026 年 3 月 31 日。历史数据仅供参考，不代表未来表现。详细风险提示详见文末。

一级债基方面，作为高锐度产品的代表，华夏双债增强债券（A 类）近 1 年、3 年、5 年的净值增长率分别为 12.45%、28.49%、34.59%，近 1 年和近 3 年超额业绩表现为 12.57% 和 23.04%。而主打中低波动的华夏聚利债券（A 类），在权益框架下精准进行高弹性择券和仓位择时，近 1 年、3 年、5 年的净值增长率分别为 17.82%、19.00%、25.91%，近 1 年和近 3 年超额业绩表现为 15.12% 和 10.90%。

二级债基中，华夏鼎利债券（A 类）作为一款结合 AI 量化增强权益策略的高锐度产品，在数据维度实现对市场的有效刻画，在模型维度动态适应市场变化，并辅以严苛的风险约束。其近 1 年、3 年、5 年的净值增长率分别为 16.87%、24.64%、25.55%。近 1 年和近 3 年超额业绩表现为 16.99% 和 19.19%。

偏债混合型产品中，作为捕捉高波弹性的利器，华夏永康添福混合（A 类），近 1 年、3 年、5 年的净值增长率分别高达 28.29%、31.34%、44.82%，均在同类排名前 5，是名副其实的 " 长胜基 "。近 1 年和近 3 年超额业绩表现均为 26.19% 和 24.64%。同时，华夏磐泰 LOF（A 类），结合大盘 + 定增事件驱动的权益策略，近 1 年、3 年、5 年的净值增长率分别为 7.94%、30.68%、53.33%。近 1 年和近 3 年超额业绩表现为 2.49% 和 17.55%，长跑实力凸显。

作为产品线中专攻可转债策略的产品，华夏可转债增强债券（A 类）兼具债券的防守属性和股票的进攻属性，弹性表现突出，更适合风险承受能力较高和追求高弹性收益的投资者。这只产品近 1 年的净值增长率为 25.60%，超额业绩表现为 11.86%。在近 1 年和 2 年的时间段中均高居同类业绩第 2 位。

夯实全景生态 " 压舱石 "，华夏纯债赛道多点开花

同时，固收 + 产品线傲人的业绩背后，优秀的纯债策略是全景固收生态的基石。华夏基金旗下多只纯债产品在各个细分品类中众星闪耀，体现出团队在信用研究、利率波段和流动性管理方面的深厚功底。华夏基金旗下 5 只纯债产品获银河证券 3 年期和 5 年期的双 5 星评级，11 只产品获 3 年期 5 星评级。其中，华夏鼎航、华夏鼎隆、华夏鼎诺三个月同时荣获国泰海通证券 3 年期的 5 星评级。

数据来源：基金定期报告，截至 2026 年 3 月 31 日。历史数据仅供参考，不代表未来表现。详细风险提示详见文末。

业绩方面，据银河证券统计，截至 2026 年 3 月 31 日，华夏基金旗下 6 只纯债基金产品（均 A 类）近 1 年的净值增长率在同类产品排名中排名前 30%，产品种类涵盖债券指数、中长期纯债、短期纯债和 QDII 纯债，在多个细分赛道内全面开花。

其中，有 4 只产品是跨越牛熊的 " 长胜将军 "，其净值增长率在近 1、2、3、5 年中多个时间段内稳居同类前列。华夏鼎航（A 类）在竞争极其激烈的中长期纯债基金赛道中，展现了令人瞩目的业绩。其近 1、3、5 年净值增长率分别为 3.00%、15.23% 和 25.7%，均位列同类排名的前 5%。QDII 债券 " 双雄 "，华夏大中华信用精选 A 人民币和华夏海外收益 A 人民币，在细分赛道中表现优异，其近 1、3、5 年净值增长率分别为 0.98%/0.65%、11.31%/17.64%、43.33%/20.22%，在各时间段内在 24 只同类产品中排名前 1-7 位。最后，华夏鼎华一年定开（A 类）近 1、2、3 年业绩在同类排名中均位于前 20%，其 3 个时间段的净值增长率分别为 2.48%、7.53% 和 15.58%。

在风高浪急的资本市场中，华夏基金不仅是优质资产的敏锐捕手，更是千万家庭财富防线的坚实守卫者。低息时代，波动常在，但华夏基金深厚的投研护城河与长跑定力，将持续为国民财富的稳健进阶保驾护航。

数据来源：基金定期报告，经托管行复核，截至 2026.3.31。排名和评级来自银河证券、国泰海通证券，截至 2026.3.31。

华夏永康添福混合 A 成立于 2018-02-01，近 5 年完整会计年度业绩 / 同期业绩基准表现为：2021 年 20.15% /1.19%、2022 年 -7.26%/-2.75%、2023 年 -2.38%/0.04%、2024 年 4.49%/6.69%、2025 年 28.48%/1.24%，成立以来 80.88%/0.53%，截至 2025.12.31。业绩比较基准为：沪深 300 指数收益率 × 15%+ 中债综合指数收益率 × 85%。数据来自基金历年年报，经托管行复核。

华夏鼎利债券 A 成立于 2016-11-18，近 5 年完整会计年度业绩 / 同期业绩基准表现为：2021 年 6.39%/2.10%、2022 年 -8.55%/0.51%、2023 年 1.42%/2.06%、2024 年 6.83%/4.98%、2025 年 15.02%/-1.59%，成立以来 95.31%/8.91%，截至 2025.12.31。业绩比较基准为：中债综合指数。数据来自基金历年年报，经托管行复核。

华夏双债增强 A 成立于 2013-03-14，近 5 年完整会计年度业绩 / 同期业绩基准表现为：2021 年 9.21%/2.10%、2022 年 -7.25%/0.51%、2023 年 1.44%/2.06%、2024 年 12.09%/4.98%、2025 年 18.37%/-1.59%，成立以来 167.88%/15.78%，截至 2025.12.31。业绩比较基准为：中债综合指数。数据来自基金历年年报，经托管行复核。

华夏可转债增强债券 A 成立于 2016-09-27，近 5 年完整会计年度业绩 / 同期业绩基准表现为：2021 年 10.94%/18.48%、2022 年 -23.15%/-10.02%、2023 年 -6.25%/-0.47%、2024 年 4.32%/6.08%、2025 年 34.38%/5.94%，成立以来 77.17%/67.61%，截至 2025.12.31。业绩比较基准为：中证可转换债券指数。数据来自基金历年年报，经托管行复核。

华夏磐泰混合（LOF）A 成立于 2016-12-26，近 5 年完整会计年度业绩 / 同期业绩基准表现为：2021 年 13.05%/1.67%、2022 年 0.16%/-4.30%、2023 年 9.58%/-0.83%、2024 年 11.13%/10.51%、2025 年 10.20%/5.94%，成立以来 81.05%/38.68%，截至 2025.12.31。业绩比较基准为：沪深 300 指数收益率 30%+上证国债指数收益率 70%。数据来自基金历年年报，经托管行复核

华夏聚利债券 A 成立于 2013-03-19，近 5 年完整会计年度业绩 / 同期业绩基准表现为：2021 年 11.76%/2.70%、2022 年 -4.56%/2.70%、2023 年 -1.30%/2.70%、2024 年 1.76%/2.70%、2025 年 21.16%/2.70%，成立以来 114.06%/37.80%，截至 2025.12.31。业绩比较基准为：一年期定期存款税后利率 +1.2%。数据来自基金历年年报，经托管行复核。

华夏鼎航债券 A 成立于 2020-07-03，近 5 年完整会计年度业绩 / 同期业绩基准表现为：2021 年 6.00%/2.10%、2022 年 3.10%/0.51%、2023 年 6.97%/2.06%、2024 年 5.87%/4.98%、2025 年 1.99%/-1.59%，成立以来 27.99%/7.25%，截至 2025.12.31。业绩比较基准为：中债综合指数收益率。数据来自基金历年年报，经托管行复核。

华夏鼎隆债券 A 成立于 2017-02-16，近 5 年完整会计年度业绩 / 同期业绩基准表现为：2021 年 3.95%/2.10%、2022 年 3.33%/0.51%、2023 年 5.19%/2.06%、2024 年 5.68%/4.98%、2025 年 0.92%/-1.59%，成立以来 30.85%/12.01%，截至 2025.12.31。业绩比较基准为：中债综合指数收益率。数据来自基金历年年报，经托管行复核。

华夏鼎诺三个月定期开放债券 A 成立于 2017-10-13，近 5 年完整会计年度业绩 / 同期业绩基准表现为：2021 年 3.87%/2.10%、2022 年 2.10%/0.51%、2023 年 3.91%/2.06%、2024 年 5.95%/4.98%、2025 年 1.38%/-1.59%，成立以来 25.56%/13.47%，截至 2025.12.31。业绩比较基准为：中债综合指数收益率。数据来自基金历年年报，经托管行复核。

华夏大中华信用债券（QDII）A（人民币）成立于 2016-07-27，近 5 年完整会计年度业绩 / 同期业绩基准表现为：2021 年 6.32%/-3.00%、2022 年 15.67%/-0.79%、2023 年 -0.28%/3.74%、2024 年 11.55%/6.70%、2025 年 3.17%/1.64%，成立以来 51.02%/18.23%，截至 2025.12.31。业绩比较基准为：50%* 中债综合指数 +50%* 彭博中资美元债指数（Bloomberg Asia Ex-Japan USD Credit China Index）。数据来自基金历年年报，经托管行复核。

华夏海外收益 A 人民币成立于 2012-12-07，近 5 年完整会计年度业绩 / 同期业绩基准表现为：2021 年 -0.23%/2.75%、2022 年 -0.08%/2.75%、2023 年 5.93%/2.75%、2024 年 9.57%/2.75%、2025 年 5.24%/2.75%，成立以来 76.49%/39.63%，截至 2025.12.31。业绩比较基准为：同期人民币三年期定期存款税后利率。数据来自基金历年年报，经托管行复核。

华夏鼎华一年定开债券成立于 2021-03-09，近 5 年完整会计年度业绩 / 同期业绩基准表现为：2021 年 4.10%/2.10%、2022 年 2.74%/0.51%、2023 年 6.06%/2.06%、2024 年 7.82%/4.98%、2025 年 1.20%/-1.59%，成立以来 23.77%/8.20%，截至 2025.12.31。业绩比较基准为：中债综合指数收益率。数据来自基金历年年报，经托管行复核。

风险提示：

1．以上基金为债券型基金、混合型基金，具体风险评级结果以基金管理人和销售机构提供的评级结果为准。

2．投资者在投资本基金之前，请仔细阅读本基金的《基金合同》《招募说明书》和《产品资料概要》等基金法律文件，充分认识本基金的风险收益特征和产品特性，并根据自身的投资目的、投资期限、投资经验、资产状况等因素充分考虑自身的风险承受能力，在了解产品情况及销售适当性意见的基础上，理性判断并谨慎做出投资决策，独立承担投资风险。

特有风险提示：

华夏永康添福混合、华夏鼎利债券、华夏可转债增强债券、华夏磐泰混合（LOF）可投资存托凭证，基金净值可能受到存托凭证的境外基础证券价格波动影响，存托凭证的境外基础证券的相关风险可能直接或间接成为本基金的风险。

华夏鼎诺三个月定期开放债券目标客户中含有特定机构投资者，由于机构投资者申购、赎回资金量相对较大，可能带来一定的冲击成本，造成基金净值的波动；若特定机构投资者赎回比例较高，则可能带来巨额赎回或基金清盘的风险。本基金单一投资者持有的基金份额或者构成一致行动人的多个投资者持有的基金份额可达到或者超过 50%，基金不向个人投资者销售。

华夏大中华信用债券（QDII）、华夏收益债券（QDII）主要投资于全球市场以多种外币计价的金融工具。外币相对于人民币的汇率变化可能会影响本基金的基金资产价值，从而导致基金资产面临潜在风险。全球投资受到各个国家 / 地区宏观经济运行情况、货币政策、财政政策、产业政策以及交易规则、结算、托管以及其他运作风险等多种因素的影响，上述因素的波动和变化可能会使基金资产面临潜在风险。此外，全球投资的成本、全球市场的波动性也可能高于境内市场，存在一定的市场风险。

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