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科伦博泰生物（06990）盘中涨超 7%，截至发稿，股价上涨 6%，现报 413.60 港元，成交额 1.49 亿港元。

近日，野村发表报告指，科伦博泰生物将于即将举行的 2026 年美国临床肿瘤学会（ASCO）年会上，公布其 TROP-2 ADC 药物 sac-TMT 的 OptiTROP-Lung05 临床试验结果。

该项 III 期试验针对 PD-L1 阳性非小细胞肺癌（NSCLC）患者，数据显示，sac-TMT 联合 pembrolizumab 相比单用 pembrolizumab，显著改善了无进展生存期（PFS），风险比（HR）为 0.35，且观察到积极的总生存期（OS）趋势（HR=0.55）。该行认为，这组数据相当鼓舞人心，是首个在针对 PD-L1 阳性 NSCLC 患者的 III 期试验中显示 PFS 改善的 ADC 药物。

该行维持科伦博泰 " 买入 " 评级，基于现金流折现（DCF）模型，目标价由 438.3 港元上调至 544.42 港元，此举同时反映了因销售前景更佳而将终端增长率假设由 4% 上调至 4.5%，加权平均资本成本（WACC）则维持 10.8% 不变。