美国太空探索技术公司 SpaceX 将于下周在纳斯达克上市，有望募集 750 亿美元，成为全球有史以来规模最大的 IPO。

公司目前唯一盈利的部门是星链卫星互联网业务，美国高盛集团日前表示，支撑其高估值的关键在于其人工智能部门 xAI。尽管该部门目前亏损严重，但高盛预计，其营收从 2025 年到 2030 年将增长约 100 倍。

作为 SpaceX 首次公开募股的主承销商，美国高盛集团表示，SpaceX 之所以有望获得约 1.75 万亿美元的估值，除了火箭和卫星互联网业务，市场还在押注其人工智能部门 xAI 能够实现爆发式增长。

高盛预计，xAI 的营收将从 2025 年的约 32 亿美元增至 2030 年的约 3220 亿美元，五年增长约 100 倍，届时将成为 SpaceX 最大的收入来源。相比之下，星链在 2030 年的营收预计为 1440 亿美元，火箭业务营收预计为 83 亿美元。

不过，这一估值逻辑也面临较大挑战。xAI 在 2025 年仍亏损超 60 亿美元，其 Grok 模型需要在编程、网络安全、智能代理和聊天机器人等关键领域赶上甚至超越 Anthropic、谷歌和 OpenAI。与此同时，xAI 内部管理动荡，用户订阅规模仍然有限。

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来源：央视财经（ID：cctvyscj）

监制：柯成韵

主编：刘丽珂

编辑：彭琳

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