有个事，我纠结很久，思来想去，还是决定先和大家说两句，否则于心不安

2018-21 年，我曾在蛋卷基金 APP（现已更名 " 雪球基金 "）开通场外版 " 力哥七步定投实盘 " 组合，期间跟投人数累计超 2.8 万

22 年基金监管新规出台，我这种没牌照的野鸡自媒体不再允许搞基金跟投组合，其他同行大多通过入职券商 / 基金 / 三方财富公司的方式，将大 V 组合包装成合规的投顾组合，本质是 " 新瓶装旧酒 "

我出于两方面考量，决定终止跟投组合

于私，我是个自由主义者，我对自己定位从来都是 " 懂理财的媒体人 "，" 铁肩担道义，妙手著文章 " 是我骨子里的第一追求，科普理财知识，帮更多人通过科学理财走向幸福人生是第二追求，我无法忍受成为持牌金融机构一员后，任何公开言论都要被机构严格监管（因我大量创作内容远不限于微观理财，直播时容易海阔天空，东拉西扯，也不想给金融机构惹麻烦）

于公，我坚信理财自媒体人的自身利益应与受众 / 客户利益合一，win-win，而不是站到受众 / 客户对立面，监管要求额外收取的投顾费，是要客户买基金时多掏一笔成本来供养大 V 和金融机构，属于 " 价外收费 "，日积月累，会明显削弱基金组合的长期复利效果，这和过去大 V 依靠基金申购费 / 管理费分成的方式获利（价内收费，基民无任何额外负担，毫无痛感）有本质不同

18 年是上轮熊市的至暗时刻，经 19-20 年蓝筹牛，很多 18 年初就坚持跟投的小伙伴都获得不错的收益，但 21 年市场再度转熊，后期市场热度起来后才跟投的更多小伙伴，大多出现账面浮亏，但进入 22 年 4 月后，我的组合无法继续更新维护，所以当时我承诺，等下一轮牛市起来后，在合适时机，我会发车建议大家赎回，完成我道义上的责任

这个承诺，过去几年熊市中，我也多次提到过——等我发车赎回的提示！

但如今遇到两个问题

一是合规变得更严苛

22 年还允许发站内信和短信通知，提醒客户跟车操作，如今组合已解散，监管不再允许平台主动向客户发送交易信息的通知，使我无法直接在 APP 里进行公开提示，只能寄希望当时跟投的小伙伴如今依然关注这个公众号，能看到这条推送

二是这轮牛市和此前所有牛市完全不同，指数涨的时候，只有少数和 " 光 " 沾边的股票大涨，多数股票反而在持续下跌——很多还不只是阴跌，而是大跌

反之，指数跌的时候，倒是多数个股涨了……

今年各大指数迭创新高，但超 2/3 个股还是跌的……

这种复杂局面导致我之前发车买入的指数基金中，同样呈现出部分表现优秀，部分乏善可陈的尴尬局面，如果还是提醒大家同一时间一键清仓所有跟投基金，显然不负责任

因此我只能先在此提醒大家，对部分盈利较多的基金，可考虑部分赎回，落袋为安，控制回撤风险

具体名单如下——

之所以同时给出过去 3 年和 5 年的收益率数据，因为我的组合解散已有 4 年，意味着解散前跟投，解散后就算没有继续自主操作跟投，也没有急于赎回，光放在那里，这几年也能获得这样的收益率

可以看到，过去 3 年表现最优秀的是黄金、美股和原油，都有翻倍以上的大收获，年化超 20%

A 港股表现差点，但以中证 500 为代表的宽基指数依然获得年化 10% 上下的回报，对标这几年国内的超低利率环境，其实也还行

比较糟心的是中概互联，以及消费、医药、券商、传媒等今天被归为老登一流的传统行业指数基金，目前也没啥好办法，已熬了 5 年，只能继续熬下去，希望这极端的市场能早日实现均值回归

介于两者之间的是沪深 300 以及军工、银行等这几年有所表现，但又并不突出的基金，也可继续保留观察

……

我这段历时 4 年多的基金跟投组合历史，因监管原因中道崩殂，算不上成功，但理财是一辈子的功课，拉长时间周期，不用显微镜而用望远镜回顾，依然能有如下感悟——

1、最重要的，是选对市场

比如之前发车买过的广发纳斯达克 100ETF 联接，成立于 2012 年，近 14 年来几乎涨了 10 倍！

也就是过去 14 年来的任何一天，你都可以轻松买入，躺着赚钱，无需定投，无需做波段，无需玩网格，更无需用红利、低波、价值、龙头、打新等各种复杂策略来努力提升收益 buff，什么 " 力哥七步定投策略 "，都是多余的累赘，滚一边去……

如果选择在 15 年、18 年、20 年、22 年出现过的，以及很多人还记得的去年 4 月川普发动关税战和今年 3 月对伊朗开战这种下跌时机买入，收益率更高

请问人生有几个 14 年？

14 年前刚大学毕业意气风发的年轻人，如今都成了奔四的老登，非要说美股泡沫大，早晚要破，好，就算将来真有一天破了，又有几个人等得起 14 年？

反之，如果选错市场，因为认知不足、信息受限、" 听信谗言 "，不在有鱼的地方钓鱼，偏偏选择在粪坑里捡豆子，结果难免事半功倍，投资体验非常糟心

2、次重要的，是选对时机

这几年黄金和原油虽然涨幅惊人，但这种没有底层业绩持续提升作为支撑的上涨，终将价值回归，一旦选错时机，可能一套就是很多年（这道理用在最近又大跌的比特币身上也合适）

这种投资标的不是不能碰，关键是选对时机，一定要在便宜的时候毫不恐惧，坚定买入，贵的时候毫不贪婪，坚定卖出

具体买入卖出的点位和仓位，需要提前做好计划，上个月在爆款我的减仓计划里，详细介绍过我采用的方法

3、实在不知道怎么选，就定投宽基指数

这也是巴菲特几十年如一日规劝普通散户的，定投可平滑波动，降低风险，不用再诚惶诚恐，辛苦择时，买宽基则可以规避行业轮动带来的踏空风险

随着芯片、算力、储存、通信、电力等 AI 相关概念股的持续上涨，使得沪深 300、中证 500、创业板等主流宽基指数中的 " 含光率 " 不断提升，虽然也有被动高位接盘的风险，但反过来说，多少也能被动吃到这波 AI 红利

我现在的做法就是不求完全站在光里，但至少沾上那么点 " 光 "，不至于在市场疯狂时完全踏空，但也只会越涨越减，绝不会市场高位时继续头脑发热加仓

更多资金，则慢慢低位布局超跌价值股，越跌越买，就算还有 1 年不涨、2 年不涨，如何呢？又能怎？就当锁定了个长期分红险，每年吃诱人股息（5%+），顺便低买高卖再赚点差价也很舒服

市场发疯时，最难的从来不是学习理财知识和投资策略，而是不眼红满仓加杠杆站在光里的人一夜暴富而不心动

……

最后说两句心里话

公开教人理财这种事，从来都不是容易做的，或者说，是到头来注定会失败的事

只要你踏入这个行业，就必然要遭受各种骂名，不管是无知者的愤怒，还是居心叵测者的污蔑

因为我们能教的只是理财知识，比如套利的原理和步骤，但没人知道市场会发疯到什么程度，或还要发疯多久

而人心贪婪又人性不耐，赚到了还想赚更多，赚慢了就等不及

所谓不患寡而患不公，普通人关注的不是财富绝对值，而是相对值，身边人都和自己一样一穷二白的时候能吃饱饭就挺乐呵的，身边人都一个个住上豪宅开上豪车，或者知道有朋友一年赚 200%，而自己今年只赚 10%，精神上就完全受不了

所以同一句话说出去，不同人基于自身不同的认知和立场，会有完全不同的解读

被误解就成了表达者的宿命

所以最聪明的选择，其实是闭嘴，尤其在现在越来越严苛的舆论环境下，讲真话，讲真心情的话，很容易给自己惹祸

但有些人的性格，天生就喜欢表达个人观点

哎，这该死的表达欲啊 ~