2025 年全年、2026 年第一季度分别是饮料行业的 " 小年 " 和 " 大年 "，受此影响，嘉美包装业绩随之出现波动，公司称，无论涨跌均处在正常平均水准，并无超预期表现

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投资时间网、标点财经研究员 吕贡

嘉美食品包装（滁州）股份有限公司（下称嘉美包装，002969.SZ）股价出现大幅震荡。

2026 年 6 月 5 日午后，嘉美包装股价 " 跳水 "，临近收盘前跌停，当日跌幅达 9.97%（按前复权计算，下同），报收于 16.79 元 / 股，相较同年 2 月触及的 33.54 元 / 股高点，已跌去近一半。

而就在前一日晚间，嘉美包装刚刚披露称，苏州逐越鸿智科技发展合伙企业（有限合伙）（下称逐越鸿智）发起的部分要约收购清算过户手续已办理完毕，逐越鸿智持有嘉美包装 4.94 亿股股份，占公司总股本的 45.01%，为公司的控股股东。据悉，的实际控制人为追觅科技创始人兼 CEO 俞浩。

逐越鸿智正式入主次日嘉美包装股价即跌停，为何会出现这样的情况？一方面，俞浩入主的消息传出后，嘉美包装股价就有大幅上涨趋势，另一方面，6 月 5 日，俞浩的微博账号突然被禁言，同时传出某地方摸排辖区与追觅科技的合作情况等信息，多重消息集中爆发或引发投资者恐慌出逃。

对此，嘉美包装方面对外表示，目前公司生产经营一切正常，有需要披露的事项会按规定发布公告。

关于逐越鸿智要约收购嘉美包装股份完成过户的情况

信息来源：公司公告

回溯时间线，2025 年 12 月，嘉美包装曾发布一则筹划控制权变更事项的公告，公告显示，俞浩拟通过旗下持股平台逐越鸿智，以 " 股权受让 + 部分要约收购 " 的方式合计收购嘉美包装 54.90% 股份，涉及交易总对价约 22.82 亿元。

消息一出，市场关注点纷纷聚焦于俞浩背后的追觅科技，多位投资者追问 " 俞浩成为实控人后，俞浩及追觅生态如何定位嘉美包装 "" 追觅科技后续是否有资产注入预期 "" 追觅生态旗下企业是否在嘉美公司内建有或准备建生产线 " 等等。

对此，嘉美包装方面一一否认，并明确，在取得嘉美包装控制权后的 36 个月内，俞浩及其关联方不会对公司进行资产注入，且目前不存在任何资产注入计划。嘉美包装不涉及俞浩关联企业经营的机器人、扫地机器人等相关业务，主营仍为食品饮料包装容器的研发、设计、生产和销售及提供饮料灌装服务。

不过，这一事项还是引发了市场情绪波动。2025 年 12 月初至 2026 年 2 月上旬，嘉美包装股价从 3 — 4 元 / 股附近一路涨至突破 30 元 / 股，并于 2026 年 2 月 12 日触及高点 33.54 元 / 股，区间涨幅超过 600%。此后几个月里，公司股价有所回落，仍多处于 20 元 / 股以上，直至 2026 年 6 月 5 日跌停。

2025 年 12 月以来嘉美包装股价走势情况（元 / 股）（按前复权计算）

数据来源：Wind

股价大幅回落后，嘉美包装本身的 " 叙事 " 还能撑起之前的股价与市值吗？

从基本面上来看，嘉美包装主营产品包括三片罐、二片罐和无菌纸包装，主要用于含乳饮料和植物蛋白饮料、即饮茶和其他饮料的包装，同时提供各类饮料的灌装服务，客户涵盖养元饮品、王老吉等国内知名食品饮料企业。

2025 年属于饮料行业的 " 小年 "，即春节旺季落在 2025 年的天数较少，叠加饮料礼品消费场景需求不及预期影响，嘉美包装全年业绩同比出现大幅下滑。其中，营收同比下降 12.03% 至 28.15 亿元，归母净利润跌破亿元规模，同比下降 52.75% 至 8660.02 万元。

2026 年第一季度属于饮料行业的 " 大年 "，同时随着公司可转债转股，财务费用大幅降低，公司业绩有所提升。当季，公司营收、归母净利润同比分别增长 42.31%、432.41%，增速亮眼。

不过，无论是下滑还是上涨，该公司业绩均稳定在 " 小年 " 或 " 大年 " 的正常平均水准，并无超预期表现。在俞浩入主之前，嘉美包装近几年股价长期在 10 元 / 股以下运行。

有分析指出，一家年营收徘徊在 30 亿元上下、净利润在 1 亿元左右的传统包装企业，股价能冲至 30 元 / 股以上，或多或少离不开 " 俞浩 + 追觅生态 " 的叙事加持。如今要约收购落地，公司后续将如何发展值得关注。

投时关键词：嘉美包装（002969.SZ）