凯众股份在 2026 年 6 月 8 日宣布，对原定的收购方案进行了重大调整。根据最新公告，公司拟以发行股份及支付现金的方式购买安徽拓盛汽车零部件股份有限公司 45% 的股权，并以现金认购其新增 320 万股股份，交易完成后将合计持有安徽拓盛 50.3012% 的股权，实现控股。本次交易总对价为 4.175 亿元，其中 3.375 亿元用于购买 45% 股权，8000 万元用于增资。

  此次调整较此前 4 月披露的方案有明显变化：原计划收购 60% 股权，作价 4.5 亿元，发行对象包括朱成在内的 9 名股东；调整后朱成退出交易对方名单，仅作为标的公司原股东保留部分权益，业绩补偿义务也相应由其他交易方承担。同时，发行价格从 11.44 元 / 股上调至 12.00 元 / 股，定价基准日更新为第五届董事会第八次会议决议公告日。这一调整可能反映出交易双方在估值、控制权安排或业绩对赌等方面重新协商的结果。

  从财务影响看，根据备考审阅报告，本次交易不会摊薄即期回报。2024 年度和 2025 年度，上市公司基本每股收益均有所提升，分别增长 10.08% 和 28.11%，净资产与净利润规模也同步扩大。这表明标的资产具备较强的盈利能力，且与上市公司存在正向协同效应。安徽拓盛 100% 股权评估值约为 7.5 亿元，对应 2026-2028 年三年累计承诺净利润不低于 2.19 亿元，侧面反映其估值合理性。

  本次交易构成重大资产重组，但不构成关联交易或重组上市。公司实际控制人未发生变更，仍为杨建刚和侯振坤。董事会及独立董事均已审议通过相关议案，独立财务顾问国泰海通证券亦对方案调整、内幕信息管理等事项出具了合规性核查意见。值得注意的是，在本次交易前十二个月内，公司不存在其他重大资产买卖行为，无需进行累计计算。

  市场反应方面，截至 2026 年 6 月 8 日收盘，凯众股份股价报 12.47 元，单日下跌 4.08%。该价格已低于本次 12.00 元 / 股的发行价，显示出二级市场情绪相对谨慎。尽管公司在近期密集发布了利润分配、转股价格调整等利好信息，但一季度归母净利润同比下降约 24% 的事实，可能对投资者预期形成一定压力。当前市净率为 3.54 倍，总市值约 33.24 亿元，收购后资产规模与业务范围将进一步扩展。后续进展需关注股东大会审议结果以及监管审核情况。

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