《电鳗财经》电鳗号 / 文

         2026 年以来，私募证券产品备案市场交出了一份亮眼的成绩单。在 A 股活跃度提升、居民理财资金再配置等多重因素驱动下，新发产品数量显著攀升，其中多资产策略以 54.80% 的同比增幅领跑五大主流策略，指数增强产品备案量同比大增逾七成，成为市场关注的焦点。

         整体备案量同比增长近五成

         据业内人士统计，截至 2026 年 5 月底，今年以来全市场累计备案私募证券产品达 6530 只 ( 含自主发行及投顾产品 ) ，较去年同期的 4378 只增长 49.15%，几乎逼近五成。

         从策略类型来看，股票策略继续担当备案主力。截至 5 月底，股票策略产品备案数量达 4222 只，占全部备案产品的 64.66%，较去年同期增长 51.11%，维持强势增长趋势。

         与此同时，期货及衍生品策略的关注度也在持续提升。凭借双向交易、灵活杠杆及对冲避险等属性，该策略逐渐获得更多投资者认可，前 5 个月相关产品备案 732 只，占总量的 11.21%，备案数量较去年同期增幅超过 40%。

         多资产策略备案增速领跑

         在市场波动加大、配置需求多元的背景下，多资产策略成为今年私募备案中的最大亮点。

         数据显示，截至 5 月底，多资产策略产品备案量达 1031 只，占全部备案产品的 15.79%，位列五大主流策略第二 ; 同比增长 54.80%，在五大策略中增幅最高，反映出投资者对分散配置的积极态度。

         多重因素共振驱动增长

         在产品备案领域，行业的头部效应已经十分明显，百亿私募占据发行第一梯队。业内人士指出，截至 5 月底，今年以来有备案产品的私募管理人达 1951 家，其中百亿私募管理人占到 113 家，占百亿私募总量的 81.29%。113 家百亿私募管理人今年以来合计备案产品达 2184 只，占备案产品总量的 33.45%。

         从存量维度看，2026 年私募行业整体规模持续攀升。截至 2026 年 4 月末，我国存续私募基金管理规模达到 23.46 万亿元，较 3 月末增加约 7400 亿元，再创历史新高。这是自 2025 年 10 月以来连续数月攀升。

         2026 年 4 月当月，新备案私募基金数量为 2348 只，新备案规模为 928.68 亿元。其中，私募证券投资基金 1683 只，新备案规模 644.51 亿元。

         2026 年以来，私募基金月度备案节奏明显提速。3 月备案 1642 只，较 2 月的 1296 只大幅增长 26.7%，其中百亿级私募成为增长主力 ;2 月新备案规模更高达 1329.93 亿元，其中私募证券投资基金就达 618.97 亿元。

         私募新规落地，行业迈入 " 量质并重 " 新阶段

         在备案高增长的同时，私募行业的制度建设也迎来了重要节点。

         2026 年 6 月 5 日，国务院办公厅发布《关于加强监管防范风险促进私募投资基金高质量发展的指导意见》，为私募基金领域定下了 "1+N+X" 制度体系的基调。

         6 月 6 日，证监会主席吴清在中国证券投资基金业协会第四届会员代表大会上明确要求，私募基金要切实提高政治站位，把贯彻《指导意见》及配套的监管制度规则作为重中之重来抓，全面落实到展业全过程各环节，切实在理念、模式、行动上来一个 " 大转变、大提升 "。证监会正在研究制定贯彻落实私募基金指导意见的三年行动方案，将进一步严格行为规范，坚决杜绝违规募集、侵占挪用、自融自用、利益输送等问题，抓紧整改违规代持、通道化等行为。

         分析人士指出，上述政策的落地，意味着私募行业在规模突破 23 万亿元之后，将正式从 " 量增 " 阶段迈向 " 量质并重 " 的高质量发展阶段。备案高增长的背后，合规能力和风险管理能力将成为头部机构能否行稳致远的关键标尺。

         高增长的隐忧：备案繁荣背后的潜在挑战

         备案数据的持续高涨，固然反映了私募行业发展的蓬勃态势，但在百亿私募领跑备案的同时，行业也未尝不存在潜在隐忧。

         有业内人士建议，权益类策略可整体维持中性配置思路，其中主观股票多头策略具备一定配置价值，但短期需警惕 " 抱团 " 板块松动可能带来的回撤风险，可侧重布局价值风格产品以对冲波动、夯实组合防御属性。

         另有业内人士指出，从市场特征来看，各大类资产的平均相关系数与年化波动率均处于近一年来的中位数水平，宏观策略及多资产策略的风险分散效果进一步提升，配置优势持续显现。这一建议背后折射出的，是备案数据高涨背后隐含的市场波动风险——指数增强产品大量发行的背后，倘若市场风格发生切换或市场波动率异常抬升，超额收益的可持续性仍存变数。

         展望后市，有业内人士表示，A 股正处于 " 旧经济筑底，新经济繁荣 " 的结构性上行趋势中，市场投资方式正经历重构，不能再单纯用传统周期逻辑审视市场，应转向 " 周期与成长叠加 " 的新视角。另有机构人士表示，短期来看，受股市情绪波动、科技板块成交高拥挤度等因素影响，市场可能处于整体震荡、结构再平衡的阶段。

         今年以来备案私募产品的大幅增长，折射出私募行业在制度完善背景下、在净值化转型过程中，从追求规模扩张转向提升质量与合规的全新面貌。而在行业整体迈向 " 量的增长 " 与 " 质的提升 " 双重轨道的进程中，备案数据的高涨无疑是市场信心回升与资产配置需求旺盛的直接体现，但与此同时，如何在备案繁荣中持续强化合规意识、平衡风险与收益，正成为行业迈向下一个发展阶段的共同课题。

《电鳗快报》