原标题：刚刚，长鑫做 LP 了

投资界 - 解码 LP 获悉，长智瀚海（上海）私募投资基金合伙企业（有限合伙）于近日成立。

令人惊讶的是 LP 阵容——集结了长鑫科技、上海国投先导、阿里巴巴、中微半导体等显赫身影。

当中，长鑫身影尤为瞩目。这家国产 DRAM 存储芯片龙头，正在奔赴科创板的紧要关头，有望缔造今年 A 股最 大 IPO。

最强 LP 天团

长鑫、阿里浮现

天眼查信息显示，长智瀚海（上海）私募投资基金合伙企业（有限合伙）出资额 39.1 亿元，经营范围包含以私募基金从事股权投资、投资管理、资产管理等活动。

翻看出资方名单，堪称近期半导体领域 " 最强 LP 天团 " ——该合伙企业由长鑫芯聚股权投资（安徽）有限公司、东莞信托有限公司、上海国投先导集成电路私募投资基金合伙企业（有限合伙）、阿里巴巴（BABA）关联公司杭州灏月企业管理有限公司、中微半导体（上海）有限公司、上海创芯致远等共同持股。

至此，产业龙头、互联网巨头、国资平台及专业金融机构，形成各方资源互补。

其中，长鑫芯聚出资比例为 30%，认缴出资额为 11.73 亿元。长鑫芯聚成立于 2022 年，由长鑫科技集团股份有限公司 100% 持股，定位为半导体产业链专属投资平台，承接长鑫科技的产业投资与生态协同战略。

此刻，长鑫一举一动牵动创投圈目光。

回想 2016 年，朱一明孤注一掷，在合肥创办长鑫科技，主攻彼时国内几近空白的存储芯片领域。十年磨一剑，长鑫科技最终成为国产 DRAM 存储芯片龙头。

这个即将到来的 IPO 万众瞩目——拟募资额高达 295 亿元，跻身科创板开板以来规模第二大的 IPO 项目；IPO 前，长鑫科技估值 1500 亿元，而市场机构对其上市估值少则万亿元，多则在 4 万亿元以上。

事实上，这并非长鑫科技第 一次做 LP。此前，规模 100 亿的长三角二期基金成立，聚焦长三角硬科技产业集群，长鑫作为核心 LP 之一出资，深度参与区域半导体生态建设。还有总规模 300 亿元的安徽省新一代信息技术产业基金，除了安徽省财金、合肥高投等国资平台出资，长鑫芯聚身影再次浮现。

宝贵活水

巨头公司反哺一级市场，这样的一幕屡见不鲜。

最近，智谱也做起了 LP。不久前，上海智谱国泰海通人工智能产业创业投资合伙企业（有限合伙）成立，翻看背后出资方名单，涵盖了智谱全资子公司北京智谱未来科技有限公司等。

早在 2024 年，智谱还曾联合石景山现代创新产业发展基金、奥飞数据、燕北资本、复琢投资等，正式成立 Z 基金，即星连资本，聚焦 AI 及前沿科技早期阶段，投资了面壁智能、生数科技、无问芯穹、阿米奥机器人、硅基流动、基流科技等 30 多家公司。

再如火热的中际旭创，至今已参与十余只基金的设立，不仅出资了中科创星、浙商创投等知名机构，还曾多次反哺早期投资人，也向凯风创投、达泰资本等昔日投资方进行了出资。

投资界还关注到，贝泰妮自 2021 年登陆创业板后，也几次以 LP 身份踏足创投圈。印象最为深刻的是曾出资 1 亿元投了红杉中国旗下基金，做了红杉的 LP；而红杉中国正是贝泰妮最早的投资方之一——投向过往合作、彼此信任的机构，无疑是更有性价比的选择。

从被投者到出资人，上市公司的转身，折射出中国创投生态的成熟与闭环。

这不仅最直接体现一家公司的资金实力，也反映出清晰的产业协同需求——手握丰厚资金的产业巨头，通过投资寻找业务增量，整合产业资源，同时也正在用真金白银为新一轮技术周期 " 投票 "，以期分享新一轮技术周期的红利。

以投促产，以产带投，这才是创投圈的 " 双向奔赴 "，为一级市场注入宝贵的活水。

本文来源投资界，作者：杨继云，原文：https://news.pedaily.cn/202606/565044.shtml