债市要闻

【财政部拟于 6 月 10 日发行 400 亿元贴现国债，期限分别为 63 天、91 天】

财政部拟发行 2026 年记账式贴现（三十五期）国债。本期国债为期限 63 天的贴现债。本期国债竞争性招标面值总额 200 亿元，进行甲类成员追加投标。招标时间为 2026 年 6 月 10 日上午 10:35 至 11:35。财政部拟发行 2026 年记账式贴现（三十六期）国债。本期国债为期限 91 天的贴现债。本期国债竞争性招标面值总额 200 亿元，进行甲类成员追加投标。招标时间为 2026 年 6 月 10 日上午 10:35 至 11:35。

【财政部将于 6 月在香港发行 150 亿元人民币国债】

财政部将于 6 月 16 日在香港特别行政区发行 2026 年第三期人民币国债，发行规模为 150 亿元，具体发行安排将在香港金融管理局债务工具中央结算系统（CMU）公布。

【中基协：私募证券基金直接或通过衍生品等间接方式投资境外资产，应披露主要投资境外资产类别、投资规模及占比等情况】

中国证券投资基金业协会发布《私募投资基金信息披露实施细则》指出，私募证券基金直接或者通过衍生品等间接方式投资境外资产的，应当分别按照跨境投资方式以及资产交易场所地点，披露主要投资境外资产类别、投资规模及占比、跨境投资路径等情况。在跨境投资路径披露中，涉及场外衍生品的，应当披露交易对手方名称；涉及资产管理产品的，应当披露所投资产管理产品名称、管理人名称及其基本情况。

【新一期储蓄国债今起发售，个人养老金账户首度加入 " 抢购阵营 "，多家银行增设入口】

6 月 10 日上午 8 点 30 分，储蓄国债（电子式）将再度发售。本期三年期票面年利率 1.63%，五年期 1.70%，与上一期持平。这一利率水平仍高于部分国有大行三年期 1.25%、五年期 1.30% 的定存挂牌利率。

与以往不同的是，这次个人养老金账户正式加入 " 抢购阵营 "。财联社记者了解到，个人养老金国债额度与普通账户独立核算，单个投资者通过普通账户叠加养老金账户，理论购买上限从 50 万元跃升至 100 万元。

上一期电子式国债发售时的场景，让不少投资者记忆犹新。发售几分钟多个银行 APP 已显示售卖一空。按照财政部发布的公告，单一国债账户购买每期国债金额最高为 50 万元。

【大额存单限时限量发售，差异化揽储策略重塑定价逻辑】

近期，杭州银行、西安银行、修文农商银行等多家区域性银行集中限时发行大额存单。此轮上新产品以短期限品种为主，年化利率普遍高于同期限普通定期存款，部分产品利率突破 2%。发行规则上，各家银行普遍采取限时限量模式收紧额度。业内人士分析，在当前市场环境下，银行阶段性推出较高利率大额存单，是差异化揽储的重要手段；多家银行停售、下架中长期限高息存款、控制大额存单额度，是优化负债结构、压降资金成本的经营选择。

【14 家银行理财 5 月规模增超 2200 亿 股债波动下销售渠道强化风险适配】

今年 5 月，银行理财继续迎来资金净流入。 数据显示，今年 5 月末，规模超 1 万亿元的 14 家理财公司合计存续规模单月环比增长逾 2200 亿元，二季度实现连续 2 个月规模正增长。今年 5 月以来，受股债市场波动影响，银行理财净值回撤压力有所增大，在资产配置端，理财公司加大力度通过多资产组合策略应对市场波动；在产品渠道端，多家银行加强了对销售产品与客户风险匹配和适当性管控，防止风险错配造成损失。

【年内银行二永债发行落地 22 只 总规模达 6460 亿元】

自一季度银行业 " 二永债 " 全面静默后，二季度发行节奏全面提速。据 Wind 数据，截至 6 月 1 日，年内全市场银行业累计发行 22 只 " 二永债 "，总发行规模达 6460 亿元。其中，工商银行、农业银行、中国银行、交通银行、邮储银行五家国有大行成为绝对发行主力，合计发行规模超 3250 亿元，占年内 " 二永债 " 总发行规模的五成以上。

【DR007 重回政策利率上方，资金面由超宽松回归均衡】

低位运行 2 个多月后，资金利率近日重新回到政策利率附近，市场人士警示，债市灰犀牛或渐近。6 月 9 日，DR007（7 天期回购加权平均利率）继续运行在 1.4% 的政策利率上方。多位机构人士认为，近期资金面边际收敛，既与中长期资金工具操作、债券缴款等短期扰动有关，也与机构预防性资金需求上升、大行融出下降有关。不过，资金利率回到政策利率附近，并不意味着货币政策转向收紧，更可能是资金价格从超宽松状态回归至合理区间。

【30 只项目排队待发，可转债市场按下 " 加速键 "】

可转债市场好消息频频传来，随着再融资政策落地见效、审核节奏持续提速，叠加前期存量可转债集中赎回退市带来的供给缺口，市场补库需求上升，可转债市场已正式进入密集发行周期。根据统计，自 4 月 20 日金杨转债发行之后，市场已经断档超过 1 个月，不过刚刚进入 6 月，可转债市场就 " 喜添四丁 "，分别是翔 26 转债、迪威转债、通合转债和盛德转债，合计发行规模 31.36 亿元。今年 4 月以来，已有 21 只可转债获审核通过，叠加此前存量过审的 9 只，截至目前至少 30 只可转债排队待发，合计发行规模为 484.27 亿元。

【腾讯控股拟发行逾 24 亿美元票据和近 150 亿人民币票据】

腾讯控股在港交所公告称，公司已分别与美元票据经办人就根据计划发行本金总额 24.5 亿美元的美元票据订立认购协议；及人民币票据经办人就根据计划发行本金总额人民币 150 亿元的人民币票据订立认购协议。于扣除包销费用、折扣及佣金后，发行美元票据及人民币票据的估计所得款项净额将分别约为 24.3 亿美元及人民币 149.4 亿元。公司拟将所得款项净额用于一般企业用途（包括再融资）。票据预期于 2026 年 6 月 16 日发行。

【86 亿可转债压顶、去年年报被出具非标意见 *ST 闻泰：争取年内消除审计障碍】

在 9 日下午举行的 *ST 闻泰（600745.SH）2025 年度暨 2026 年第一季度业绩说明会上，面对 86 亿元可转债悬顶、公司被实施退市风险警示、核心境外子公司控制权受限等多重危机，*ST 闻泰管理层在业绩会上虽然尽力安抚投资者，但对多项关键进展仍给出了 " 尚不确定 "" 存在较大不确定性 " 的答复。

业绩会上，*ST 闻泰董事长杨沐坦言，受全资子公司安世半导体的境外控制权受限影响，一季度晶体管产品线（占收入 53.7%）境外晶圆直供仍处中断状态，主要通过消化前期库存保障交付；MOSFET 产品（占收入 39.6%）依托东莞封测工厂产能爬坡，出货稳步提升；模拟与逻辑 IC 产品（占 6.7%）相对稳定。

好消息是，安世中国已实现 MOSFET 及逻辑 IC 产品的供应链闭环，预计年内完成双极晶体管产品线的供应链闭环。晶体管产品向 12 英寸工艺平台升级正在推进中，部分已小批量产，产能供应将在今年下半年逐步释放。

【湖南 2026 年债券发行补助申报工作启动，申报材料 6 月 10 日前报送至省委金融办，科创债贴息最高 50 万元】

中共湖南省委金融委员会办公室、湖南省财政厅关于做好 2026 年度省级金融发展专项资金申报工作的预通知公布，《2026 年度省级多层次资本市场建设奖补资金申报方案》提到，债券发行补助。在交易所、银行间债券市场发行科技创新债券的非金融主体，除平台公司外，在公司债券存续期内，按不超过企业发债利息的 30% 给予贴息补助，每家企业每年最高不超过 50 万元，补贴期限不超过 3 年，其中对民营企业补贴期限延长至 5 年。对在交易所、银行间债券市场发行信用债的非金融主体，除平台公司外，在公司债券存续期内，单笔债券按照不超过担保费的 50% 给予补贴，每家企业每年最高不超过 50 万元，补贴期限不超过 3 年。同一企业同一项目贴息补助和担保费补贴不叠加享受。

【辽宁省委书记：当前辽宁中小金融机构风险和地方政府债务风险较高，避免掩盖风险、粉饰太平的短视行为】

辽宁省委书记许昆林在学习时报撰文《以正确政绩观引领全面振兴取得新突破》提到，防范化解重点领域风险。当前，辽宁中小金融机构风险和地方政府债务风险较高，这种困境很大程度上是一些干部重发展轻安全、重处置轻预防等政绩观偏差造成的。我们痛定思痛、吸取教训，下好先手棋、打好主动仗，从被动 " 灭火 " 转向主动 " 防火 "，全力防范化解中小金融机构、地方政府债务、房地产等重点领域风险，坚决守住不发生系统性风险的底线。既防止 " 击鼓传花 " 式的侥幸心态，也避免掩盖风险、粉饰太平的短视行为，确保早发现、早处置、早化解，织密织牢安全发展的防护网。

【香港金管局总裁余伟文：国际资金加速 " 到亚洲来 " 互联互通将再深化】

香港金管局总裁余伟文在北京媒体会上指出，全球资产配置多元化驱动国际资金加速‘东移’，香港成为关键枢纽。2025 年香港存款总额同比增长 11.8%，IPO 募资达 2858 亿港元（同比 +225%），一季度港股 IPO 募资超 1100 亿港元（同比 +522%），重登全球第一。债券市场国际参与深化，人民币债券受热捧。金管局正持续深化‘股票通’‘债券通’等互联互通机制，拓展北向与南向通道，并推进跨境理财通 3.0 升级；同时通过扩大人民币流动性安排（额度提至 2000 亿元）、推动本币直兑、发展离岸人民币债券市场（如绿色主权债超额认购 9.4 倍）及审慎发放稳定币牌照，稳步推进人民币国际化。

【债市风向突变！美联储加息押注骤升，降息预期推迟至 2028 年】

债券交易员正大举建仓，押注未来几个月美联储将多次加息，其中一些人预计最早可能在 9 月政策会议上行动。与有担保隔夜融资利率（SOFR）挂钩的期权市场中，这正是当前的主题。SOFR 对美联储政策敏感。自上周五美国就业报告意外强劲、导致债市下挫以来，交易员一直在加大对加息的押注。

【日本央行计划在 6 月会议上将利率提高至 1%，同时停止减持债券】

据日经新闻，日本央行计划在 6 月会议上将利率提高至 1%，与此同时，日本央行也正考虑停止减持债券。

【印尼央行紧急加息后国债仍遭抛售，印尼盾保卫战力度升级】

印尼央行在非常规会议上出人意料地加息，寻求遏制可能加剧通胀风险的印尼盾跌势。印尼盾汇率今年迄今已贬值近 8%，外资从印尼股市撤资逾 35 亿美元，导致印尼基准股指下跌超过 35%。当地时间周二（9 日），印尼央行宣布将基准利率上调 25 个基点至 5.5%，比原定下次政策会议的时间早了一周多。继 5 月份超预期加息 50 个基点后，印尼央行过去三周已累计加息 75 个基点。" 此次加息是针对中东战争引发的全球市场波动加剧，为加强印尼盾汇率稳定性而采取的后续措施，" 印尼央行在一份声明中称。此举也是 " 为将 2026 年和 2027 年通胀率控制在政府目标区间内而采取的预防性措施。" 在此之前，印尼盾对美元汇率曾一度跌至 18190 比 1 的历史新低，创下 2020 年以来的最大单月跌幅。声明公布后，印尼盾兑美元一度涨 0.8%。印尼国债继续遭抛售，10 年期收益率飙升 23 个基点。

公开市场：

公开市场方面，央行公告称，6 月 9 日以固定利率、数量招标方式开展了 1530 亿元 7 天期逆回购操作，全额满足了一级交易商需求，操作利率 1.40%，投标量 1530 亿元，中标量 1530 亿元。数据显示，当日 2 亿元逆回购到期，据此计算，单日净投放 1528 亿元。

信用债事件

■花样年控股：进一步延长境外债务重组截止日期至 8 月 31 日；

■亿达中国：附属公司涉 7800 万元贷款逾期被诉；

■天盈投资 "H20 天盈 2" 违约：7804.6 万元本息逾期；

■平潭发展：拟申请控股子公司福建中福海峡建材城有限公司破产清算；

■国铁集团：拟续发及新发铁道债募资合计 200 亿元，用于项目建设及调整债务结构；

■上交所：终止审核深圳前海联捷商业保理 20 亿元 ABS 项目；

■深交所：终止审核卡倍亿向不特定对象发行可转债申请；

■无锡创投集团：拟发 5 亿科创债，专项用于 "5+X" 未来产业；

■中金公司：吸收合并东兴证券、信达证券事项获股东会通过，债权人申报期 45 日；

■穆迪：上调济南能源集团发行人评级至 "A3"，展望 " 稳定 "；

■厦门建发集团：重要子公司建发股份被出具警示函。

市场动态：

【货币市场 | 货币市场利率多数上行】

周二，货币市场利率多数上行，其中银存间质押式回购加权平均利率 1 天期品种上行 2.9BP 报 1.3965%，创今年 1 月以来新高；7 天期上行 1.23BP 报 1.4154%，创今年 4 月以来新高；14 天期上行 1.5BP 报 1.4043%，创今年 4 月以来新高；1 月期上行 7.24BP 报 1.4157%，创今年 4 月以来新高。

Shibor 短端品种集体上行。隔夜品种上行 3.0BP 报 1.384%，创 2026 年 1 月以来新高；7 天期上行 1.9BP 报 1.42%；14 天期上行 0.7BP 报 1.402%；1 个月期上行 0.25BP 报 1.391%。

银行间回购定盘利率集体持平。FR001 持平报 1.45%；FR007 持平报 1.41%；FR014 持平报 1.41%。

银银间回购定盘利率全线上涨。FDR001 涨 3.0 个基点报 1.4%；FDR007 涨 1.0 个基点报 1.41%；FDR014 涨 2.0 个基点报 1.4%。

【利率债 | 隔夜资金利率接近 1.40%，利率债收益率全线上行】

周二，国债期货收盘全线下跌，30 年期主力合约跌 0.26% 报 113.420 元，10 年期主力合约跌 0.10% 报 109.000 元，5 年期主力合约跌 0.05% 报 106.295 元，2 年期主力合约跌 0.01% 报 102.600 元。

银行间主要利率债收益率全线上行，截至下午 16:30 分，10 年期国债活跃券 260005 收益率上行 0.9bp 报 1.738%，10 年期国开债活跃券 260205 收益率上行 1.1bp 至 1.792%，30 年期国债活跃券 2600002 收益率上行 0.8bp 至 2.221%。

业内人士指出，近日债市延续调整态势，资金面边际收紧是债市调整的核心原因。尽管央行开展较大规模逆回购操作，但市场资金价格仍持续走高，隔夜利率上行至 1.4% 附近，创出近期高位。另外，6 月专项债投放节奏与发行规模将显著提升，债券供给扩容将对债市形成压制。超长端国债当前赔率较低、可交易空间有限，建议短线波段操作。

【信用债 | 收益率多数上行，信用利差多数走阔，全天总成交金额 814 亿元】

周二，信用债收益率多数上行，信用利差多数走阔，全天总成交金额 814 亿元；"23 万科 MTN001"、"21 渝德感债 01"、"23 中铁武电 MTN001" 收益率居前。AAA 级中短期票据中，1 年期收益率上行 1.39 个基点报 1.4857%；3 年期收益率上行 1.29 个基点报 1.6462%；AAA 级城投债中，1 年期收益率上行 1.45 个基点报 1.4835%；3 年期收益率上行 1.25 个基点报 1.6684%。

涨幅超 2% 的信用债共 8 只，其中 "25 伊犁州 MTN002B"、"24 涪陵实业 PPN001B"、"26 郑产 K2" 涨幅居前，分别涨 3.13%、2.55%、2.44%，分别成交 1234.78 万元、10534.5 万元、6146.66 万元。

"25 秦汉新城 PPN001"、"20 莲专债 "、"22 天府 02" 跌幅居前，分别跌 2.49%、1.13%、1.13%，分别成交 1984.25 万元、405.52 万元、41 万元。

高收益债：共 83 只收益率高于 5% 的信用债有成交，其中 "23 万科 MTN001"、"21 渝德感债 01"、"23 中铁武电 MTN001" 收益率居前，分别为 244%、12.7%、6.79%，分别成交 1479.95 万元、4620.61 万元、6039.74 万元。

【欧债市场 | 欧债收益率集体下跌，英国 10 年期国债收益率跌 4 个基点报 4.902%】

周二，欧债收益率集体下跌，英国 10 年期国债收益率跌 4 个基点报 4.902%，法国 10 年期国债收益率跌 2.9 个基点报 3.807%，德国 10 年期国债收益率跌 1.7 个基点报 3.041%，意大利 10 年期国债收益率跌 3.5 个基点报 3.798%，西班牙 10 年期国债收益率跌 2.2 个基点报 3.478%。

【美债市场 | 美债收益率集体下跌，2 年期美债收益率跌 4.16 个基点报 4.118%】

周二，美债收益率集体下跌，2 年期美债收益率跌 4.16 个基点报 4.118%，3 年期美债收益率跌 4.29 个基点报 4.169%，5 年期美债收益率跌 4.41 个基点报 4.244%，10 年期美债收益率跌 4.17 个基点报 4.516%，30 年期美债收益率跌 3.86 个基点报 4.997%。