惠泰医疗（688617）6 月 9 日发布投资者关系活动记录表，公司于 2026 年 6 月 5 日接受 14 家机构调研，机构类型为 QFII、保险公司、基金公司、海外机构。 投资者关系活动主要内容介绍：
问：2026 年 4 月以来公司全年 PFA 手术量目标、收入增速指引是否调整？
答：截至目前，终端市场环境变化对公司电生理、冠脉、外周等心血管业务整体影响较小，公司未调整全年 PFA 手术量目标及经营计划。
问：近期，公司电生理业务有高管离职，相关人员变动是否会短期影响电生理国内外业务开展？
答：本次高管离职前，公司内部已充分沟通、妥善安排，且离职前已完成工作交接。此次人员变动不会对国内外电生理业务开展造成不利影响。
问：迈瑞并购后，公司的发展和经营策略是否发生变化？
答：迈瑞并购后，公司经营管理出现多项积极变化，整体符合预期。双方深度整合、优质资源共享，并购初期即确定将依托迈瑞在设备研发、国际营销领域的核心能力，为公司业务发展赋能。目前研发协同成效显著，营销协同尚处于起步阶段，后续将稳步推进。除此之外，双方协同带来的赋能成果符合原有预期，主要体现在以下三个方面：（1）战略规划：依托迈瑞成熟体系，公司战略规划更加系统化；（2）投资并购：转变过往被动寻找项目模式，建立主动筛选并购标的机制，有效降低并购失误率与并购成本；（3）后台职能建设：合规等职能部门引入迈瑞体系专业人才，统一企业文化与管理标准，完善内控与合规体系建设。
问：公司相关产品终端售价区间、出厂价及渠道利润空间如何？未来产品单价变化趋势？
答：受各地政策环境不同影响，产品终端售价存在一定的差异；公司出厂价整体可控，维持在预期水平，渠道利润保持合理空间；当前集采已进入常态化，成熟产品价格持续承压。公司将持续推进新品研发迭代，依靠新产品性能优势稳定产品均价，保障整体收入平稳。
问：对标国内外竞品，公司电生理产品技术差异？公司后续新品研发重点布局方向？
答：公司电生理产品与国内外头部厂商不存在技术的代际差距，部分性能指标甚至优于同行。行业头部外资企业发展时间更早、技术积累更深厚，在产品细节、长期运行稳定性等方面仍具备优势，这是我们持续学习和追赶的方向。产品线方面，目前公司产品布局已较为完善，未来两到三年，公司计划进一步丰富产品矩阵，逐步实现点状、环形、不同规格网篮形状产品全覆盖。
问：公司冠脉通路、外周耗材各品类当前国内市占率？未来公司将如何提升市场份额？
答：公司冠脉通路、外周耗材各细分品类市占率不尽相同，有高有低；导丝、导管等市占率较低的细分品类具备较大提升空间。公司中长期目标对标行业头部企业，向高市占目标迈进，全方位打磨产品、渠道、质控体系以期获得更大市场份额。
问：集采落地后冠脉、外周业务长期合理增速中枢？未来业务增长核心驱动因素？
答：（1）冠脉业务：具备持续增长的基础，增长动力主要来自新品陆续获批上市、成熟产品市占率持续提升，同时行业需求的自然增长也将为业务发展提供有力支撑；（2）外周业务：公司外周业务目前整体市占率偏低，收入主要来源于肿瘤栓塞类产品；外周栓塞系列产品有望于今明两年陆续获得注册证，传统的下肢动静脉等外周血管产品也在同步推进。针对大支架、静脉滤器等治疗类产品，公司会持续布局下一代产品，为业务长期发展提供支撑。
问：迈瑞与惠泰企业文化、业务基因差异？惠泰后续可提升方向及中长期发展体量规划？
答：（1）迈瑞设备研发销售经验丰富，惠泰主营高值耗材，双方业务属性、盈利模式、新品迭代节奏天然存在差异，合作中将充分尊重惠泰耗材业务发展规律 ;（2）惠泰在冠脉、外周生产端已形成规模化成本与产能优势。依托迈瑞在硬件、算法、能量控制层面的技术赋能，惠泰电生理产品的精度与稳定性持续优化；同时，迈瑞从战略、研发、内控、并购多维度提供管理经验，助力惠泰完善内部管理体系。（3）中长期发展目标方面，惠泰致力于成长为全球领先的心血管器械企业 ;
调研参与机构详情如下：
| 参与单位名称 | 参与单位类别 | 参与人员姓名 |
|---|---|---|
| 富国基金管理有限公司 | 基金公司 | -- |
| 阳光资产管理股份有限公司 | 保险公司 | -- |
| Capital Group Limited | 海外机构 | -- |
| Desjardins Global Asset Management Inc | 海外机构 | -- |
| FSSA Investment Managers | 海外机构 | -- |
| Greenwoods Asset Management | 海外机构 | -- |
| Inforesight Investment Limited | 海外机构 | -- |
| Janchor Partners Limited | 海外机构 | -- |
| Polunin Capital Partners Limited | 海外机构 | -- |
| Ren Bridge Fund | 海外机构 | -- |
| Temasek Holdings Pte Ltd | 海外机构 | -- |
| UBS | 海外机构 | -- |
| Wellington Management Limited | 海外机构 | -- |
| GIC Private Limited | QFII | -- |
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