越南电动汽车制造商VinFast Auto Ltd．（纳斯达克代码：VFS）近日公布了 2026 年第一季度财报。财报显示，公司全球营收同比增长近 42%，但受免费充电计划会计处理和工厂扩张支出影响，净亏损同比扩大约 59%。

根据财报，VinFast 第一季度全球营收达到 23.11 万亿越南盾（约合 9.2 亿美元），较去年同期的 16.31 万亿越南盾显著增长。营收增长主要得益于越南本土市场的强劲表现以及印度、印度尼西亚和菲律宾等新兴市场的贡献。

交付量方面，公司第一季度交付电动汽车 58，577 辆，同比增长 61%，其中海外市场贡献约 8%。电动摩托车和电动自行车交付量达 143，136 辆，同比暴增 219%。在越南市场，VinFast 自 2024 年 9 月以来持续保持汽车市场领先地位，3 月份在二轮车市场的份额达到创纪录的 17%。

尽管营收增长强劲，公司盈利能力仍面临挑战。财报显示，营业亏损扩大至 22.86 万亿越南盾，净亏损达 28.11 万亿越南盾（约 11.2 亿美元），同比增长近 59%。毛利率为负 73.6%，较上一季度的负 46.4% 进一步恶化。

公司解释称，亏损扩大主要源于两方面：一是与 GSM 签订的百万辆级供应协议导致平均售价短期承压；二是扩大了免费充电计划，产生 1.92 亿美元的收入抵扣。此外，公司正在推进资产轻量化战略，计划将越南制造业务出售予创始人控制的实体，交易金额约 5.3 亿美元。

展望未来，VinFast 维持全年交付 30 万辆电动汽车的目标，同时计划将电动摩托车产量提升至少 2.5 倍。公司同时表示，将继续深耕东南亚和印度市场，并重申对美国市场的长期承诺。