专题：史上最大 IPO 本周来袭 马斯克旗下 SpaceX 拟募资 750 亿美元

埃隆・马斯克怀揣载人登陆火星的宏伟愿景，同时力求让 SpaceX 完成史上规模最大的首次公开募股，而这两大目标的核心载体，正是星舰——一枚高达 407 英尺的巨型火箭。

这家由全球首富执掌、业务横跨人工智能与卫星领域的综合企业集团，已投入超 150 亿美元研发这款人类有史以来体量最大的火箭。在本月提交的上市监管文件中，SpaceX 将星舰视作公司未来发展规划的核心支柱。

SpaceX 希望星舰能成为全球首套完全可重复使用的发射系统。该火箭两级箭体均可回收复用，且有效载荷能力大幅提升。这将帮助公司以远更低的成本向轨道运送更多设备、发射更大体积的卫星，最终执行登月与火星探测任务。

这一发展愿景，是公司多项宏大规划的根基。2024 年 9 月，马斯克在社交平台 X 上发文表示：" 实现多星球生存，将极大延长人类文明的存续周期，我们再也不会把所有希望孤注一掷地寄托在单一星球之上。"

然而，星舰距离正式投入运营仍有很长一段路要走。去年 5 月，星舰在一次试飞过程中助推器失控，美国监管部门随即下令其暂停飞行。想要将星舰打造为稳定可靠的运载工具，还需攻克多项技术难题，在轨加注便是其中关键一项。

星舰搭载 33 台公司自研的猛禽发动机，其体型甚至远超美国国家航空航天局（NASA）阿波罗登月计划所使用的土星五号火箭。

奎尔蒂太空咨询公司分析师 Caleb Henry 表示："SpaceX 未来所有发展计划，都离不开星舰的支撑。"

SpaceX 坦言，现役的猎鹰系列火箭已无法满足其未来布局。无论是猎鹰 9 号还是重型猎鹰火箭，都难以支撑新一代星链卫星的规模化部署，也无法适配太空数据中心等新项目。

不过该项目也取得了阶段性进展。2024 年 10 月，SpaceX 在得克萨斯州星际基地利用巨型 " 机械巨臂 "（mechazilla），成功捕获完成任务返航的火箭助推器，这标志着其打造高频复用发射系统的计划迎来重要里程碑。

过去十年间，SpaceX 让可回收助推器从饱受争议的构想，转变为商业航天发射市场的主流技术。猎鹰 9 号已完成数百次发射任务，有效压低了航天发射成本，也让 SpaceX 稳居全球商业航天发射服务商龙头地位。

中佛罗里达大学副教务长 Greg Autry 称："SpaceX 目前并没有降价的理由，当下市场需求已然超出其运载能力。"

依托这一市场优势，SpaceX 打造出星链卫星宽带网络，该业务现已成为公司核心营收板块。目前星链全球用户超千万，去年创造运营收入 44 亿美元。

SpaceX 表示，若想继续扩张星链网络，就必须依靠星舰。星舰能够搭载现役火箭无法运送的大体积、高性能卫星。

但在此之前，公司还需接连攻克诸多工程技术难关。

截至目前，星舰已开展 12 次试飞，主要用于测试核心零部件与整体系统。多次试飞均以失败告终：曾出现箭体失控、残骸坠落至加勒比海部分区域的事故，还有一枚火箭在地面点火测试时发生爆炸。

一系列挫折，充分体现了研发全复用重型运载火箭的巨大挑战。不止 SpaceX 面临困境，亚马逊创始人杰夫・贝索斯旗下的蓝色起源、联合发射联盟等竞争对手，在新一代发射系统的研发过程中也屡屡遇阻。

即便星舰最终实现技术落地，SpaceX 宏大的发展蓝图依旧令人惊叹。

该公司介绍，星舰最终近地轨道运载能力可达 100 公吨，后续改进型号的运力还将进一步提升。强大的运力不仅支持大型卫星部署、大批量设备地外运输，还能落地诸多因发射成本过高而迟迟无法推进的项目。

多年来，马斯克一直构想在火星建造自给自足的人类城市。近期，SpaceX 又向投资者透露，星舰还可服务于大型轨道人工智能数据中心，为人工智能算力运行提供支撑。

这一构想，也折射出公司长期发展规划中一个极具前瞻性的判断：未来人工智能算力基础设施或将逐步向太空迁移，太空可提供源源不断的太阳能。

马斯克在今年 2 月表示：" 受地球能源及配套数据中心成本持续上涨影响，我预测三年内，太空将成为部署人工智能算力设施成本最低的选择。"

市场分析机构 Semi Analysis 的分析师则持不同观点，他们认为现阶段轨道数据中心的建设与运营成本仍远高于地面数据中心，只有在工程技术与材料科学取得重大突破后，太空算力中心才具备商业落地条件。

挑战并不仅仅在于造出星舰，更在于实现空前高频次的常态化发射。SpaceX 发展至今，已累计向太空运送数千吨载荷。而想要落地那些宏伟规划，就需要运送体量更为庞大的物资，这意味着星舰每年可能要执行数千次发射任务。

敢于试错、快速迭代的研发模式，让 SpaceX 的推进速度领先同行。但该公司向投资者描绘的 " 人类迈向整个太阳系 " 的蓝图，终究要建立在星舰成为稳定、常态化航天运载工具的基础之上。

奎尔蒂太空咨询公司的亨利补充道：" 每年实现 5000 次发射是否具备可行性？目前无人知晓。但 SpaceX 向来敢于打破行业固有规则，不断创造新纪录。"