（来源：鱼记财经）

2026 年 6 月初，A 股资本市场见证了一场历史性的超越。创业板龙头企业中际旭创（300308.SZ）在资金的追捧下，股价盘中一度触及 1320 元的高位。

这一价格不仅让其跻身 A 股全场高价股前列，更在盘中短暂超越了长期以来的 " 股王 "贵州茅台。虽然它并非 A 股全场股价第一（彼时刚上市的联讯仪器股价更高），但作为一家从传统制造业转型而来的科技企业，中际旭创的这一表现足以令市场震惊。

然而，将时钟拨回十四年前，这家公司曾深陷泥潭。当时它还叫 " 中际装备 "，因主业萎缩、业绩变脸，股价一度跌至 13 元，被机构视为无人问津的 " 仙股 "，甚至站在了被 ST 退市的边缘。

从山东龙口的一家乡镇电机厂，到 AI 算力时代的全球光模块霸主，再到 2026 年 6 月 8 日被美国国防部列入 " 中国涉军企业清单 " ——中际旭创的历程，是一部关于老一代实业家的放手一搏，与海归技术派的绝地反击史。

第一章：王伟修的草根崛起与技术突围（1987 — 2012）

故事始于 1987 年。那一年，37 岁的山东龙口人王伟修拿出了仅有的 23 万元积蓄，合资创办了 " 龙口市振华电工专用设备厂 "。

那个年代，洗衣机正走入中国家庭，但生产洗衣机的核心部件——电机定子绕组生产线，完全依赖昂贵的进口设备。

王伟修带着几名技术工人，在简陋的厂房里日夜死磕工艺，历经数年研发，终于成功造出了国内首条洗衣机电机自动化生产线，一举填补了国内空白。

凭借这一拳头产品，他拿下了小天鹅、海尔、荣事达等家电巨头的订单，其企业在电机绕组装备细分市场的占有率一度超过 70%。

经过近二十年的稳健发展，2010 年公司完成股份制改造，更名为 " 山东中际电工装备股份有限公司 "。

2012 年 4 月，中际装备顺利在深交所创业板挂牌上市，发行价为 20.50 元，募集资金约 3.4 亿元，被誉为 "A 股电机绕组装备第一股 "。

彼时，年过六旬的王伟修以为守着这一细分龙头，便可安享晚年。但他未曾料到，资本市场的残酷考验才刚刚开始。

第二章：至暗四年——上市即变脸与 ST 危机（2012 — 2016）

中际装备上市的同一年，国家家电下乡、以旧换新等刺激政策全面退出，下游洗衣机厂商停止了扩产步伐，导致上游设备需求断崖式下跌。

公司的业绩随之急速变脸。上市首年，2012 年的归母净利润便大幅下滑 43.8%，仅剩下 2878 万元。

到了 2013 年，情况进一步恶化，虽然账面归母净利润仍有 1424 万元，但扣除政府补助等非经常性损益后，公司的主营业务净利润仅剩下 204 万元，主业实质上已处于盈亏平衡的边缘。

随后的 2014 年和 2015 年，公司依靠大量的政府补助和银行理财收益勉强维持着微薄的盈利，其中 2015 年的扣非净利润更是仅剩 17 万元，这意味着如果剔除外部补贴，公司的电机设备业务已基本丧失了造血能力。

最危急的时刻出现在 2016 年。当年一季度，公司归母净利润亏损 650 万元，扣非净利润亏损超过 677 万元。

股价也随之跌入谷底，从上市初期的 20 元左右一路阴跌至 13 元区间，较高点蒸发了近四成，日成交额常常不足百万元，被券商分析师归入 " 无人覆盖的冷门壳公司 "。

为了挽救公司，王伟修曾尝试向节能环保设备领域转型，但最终宣告失败。

站在 2016 年的十字路口，这位 66 岁的老人面临着艰难的抉择：是守着日渐凋零的旧业等待退市，还是押上身家进行一次彻底的转型？

第三章：刘圣与旭创——硅谷海归的光模块野望（2008 — 2016）

就在中际装备苦苦挣扎的同时，千里之外的苏州工业园区，另一条充满希望的生命线正在悄然生长。

刘圣，1968 年出生，拥有清华大学精密仪器系本科和中科院自动化所硕士学位，后赴美深造获得佐治亚理工学院电子工程博士学位。

毕业后，他曾供职于美国朗讯贝尔实验室（Lucent Bell Labs）和世界顶级光通信企业 Opnext，亲历了硅谷数据中心对高速互联技术的爆发式需求。

2008 年，刘圣毅然辞去高薪职位，偕同几位海归同事在苏州创立了苏州旭创科技有限公司（InnoLight Technology）。

他将目光锁定在高端数据中心的高速光模块上——这种产品如同数据的 " 翻译官 "，负责在服务器的电信号和光纤中的光信号之间进行极速转换。

2009 年至 2011 年间，旭创科技展现出惊人的研发速度，率先在国内推出了 10G SFP+ 和 40G QSFP+ 光模块。

2011 年，旭创成为全球首家通过谷歌（Google）40G 光模块认证的供应商，成功打入谷歌全球数据中心供应链，随后又拿下了亚马逊 AWS、微软 Azure 等北美云巨头的订单。

凭借过硬的技术实力，旭创在 2014 年迎来了高光时刻，谷歌资本（Google Capital）联合凯雷投资集团（Carlyle Group）向旭创注资约 3800 万美元，这是谷歌资本在中国的首笔直接投资。

同年，旭创的 100G 光模块实现量产，领跑国内市场。

然而，2015 年，旭创尝试赴美纳斯达克 IPO 的计划因中概股监管环境趋严及估值分歧而折戟。

此时的旭创，手握顶尖技术、坐拥优质客户，唯独缺少一个 A 股的资本平台来实现进一步的扩张。刘圣后来回忆道，王伟修手中的平台和诚意，最终打动了他们。

第四章：" 蛇吞象 " 的豪赌与老帅的格局（2016 — 2017）

2016 年 9 月，一则公告震惊了资本市场。总资产仅 6.32 亿元、净资产约 5.5 亿元的中际装备，宣布拟以高达 28 亿元的价格收购苏州旭创 100% 股权。

由于收购金额接近上市公司净资产的五倍，这场交易被市场称为 " 蛇吞象 "。

为了促成这笔交易，王伟修展现出了极大的魄力和决心。

他不仅承诺中际投资及一致行动人不参与减持，更做出了一个惊人的决定：自掏腰包拿出 2.84 亿元现金认购配套融资股份，且锁定三年。

这等于是将自己的全部身家都押在了这次转型上。更为难得的是，在交易架构设计中，王伟修主动约定，并购完成后由刘圣出任总经理全面负责经营，自己则退居董事长幕后把控战略与治理。

这种 " 外行 " 充分信任 " 内行 " 的机制，在 A 股跨界并购中极为罕见，成功避免了后来许多并购案中出现的 " 外行管内行 " 的魔咒。

2017 年 7 月，资产交割顺利完成，上市公司取 " 中际 " 与 " 旭创 " 二字，正式更名为中际旭创股份有限公司。

原有的电机绕组设备业务虽然保留但逐渐边缘化，光通信模块成为公司的绝对主业。

从 2017 年三季报起，公司的营收规模从亿元级一跃升至十亿级，且在随后的三年业绩对赌期内，旭创科技均超额完成了累计不低于 10.6 亿元的扣非净利润承诺。

第五章：踩中 AI 风口——全球算力网络的 " 卖水人 "（2018 — 2025）

并购完成后，中际旭创的技术优势迅速转化为市场统治力。

2018 年，公司率先在全球实现 400G 数据中心光模块的规模化量产。2020 年至 2021 年，中际旭创又推出了业界首款 800G 可插拔光模块，并积极布局硅光（Silicon Photonics）技术路线，同时在泰国开建生产基地以分散供应链风险。

真正的爆发点在 2022 年底降临。随着 ChatGPT 的横空出世，全球掀起了 AI 大模型训练的算力军备竞赛。

英伟达的 H100 和 H200 GPU 集群需要海量的高速互联，而连接这些显卡的关键组件正是中际旭创的 800G 及后续的 1.6T 光模块。

根据国际光通信权威机构 LightCounting 的数据，中际旭创的全球市占率超过 40%，稳居行业世界第一，成为了这场淘金热中最大的 " 卖水人 "。

2023 年 8 月，公司完成了代际交接。73 岁的王伟修卸任董事长，改任名誉董事长，由刘圣接任董事长兼总裁；王伟修之子、1976 年出生的王晓东出任董事、常务副总裁，负责部分运营及投资管理事务。

第六章：财富神话——山东新首富与海归百亿身家

随着 AI 浪潮的推动，中际旭创的股价从 2023 年初的约 30 元一路飙升至 2026 年中最高时的 1320 元（前复权计算涨幅巨大），公司市值在 2026 年 4 月一度突破 1.4 万亿元，成为山东省首家市值破万亿的 A 股公司。

在这场盛宴中，王伟修家族收获了惊人的财富。截至 2026 年一季报，王伟修直接持有公司 6.28% 的股份（约 6973 万股），并通过控股山东中际投资控股有限公司控制 10.93% 的股份（约 1.21 亿股），其子王晓东直接持股 0.20%。三者合计控制约 17.41% 的股份。

按 2026 年中期的市值测算，王伟修家族的持股市值一度超过 1700 亿元。在《2026 胡润全球富豪榜》上，王伟修、王晓东父子以 1050 亿元人民币的财富位列第 194 位，超越了魏桥、信发等传统豪门，正式加冕山东首富。

市场后来给这笔交易下了一个经典的注脚—— "2016 年 28 亿元并购苏州旭创，2026 年助上市公司市值一度突破 1 万亿元，28 亿换来了万亿市值 "。

王伟修 2017 年那笔 2.84 亿元配套融资认购的股份，经历年转增后对应其现今直接持股约 6973 万股，按 2026 年高位股价测算市值约 100 亿元，单笔账面回报约 35 倍。

若将王伟修整个中际体系（1987 年 23 万元办厂起步→ 2016 年并购→ 2026 年家族持股市值超 1700 亿）合并看，原始实业投资相较高点放大近 600 倍，堪称 A 股 " 蛇吞象 " 并购最传奇的案例之一。

作为技术领军人物的刘圣，同样实现了从海归博士到百亿富翁的跨越。

根据财报披露，刘圣直接持有中际旭创 354 万股（主要来自上市后的股权激励，占总股本约 0.32%）。

更重要的是其间接持股部分：刘圣通过 100% 持股的苏州天庭阙担任执行事务合伙人，实际控制着苏州旭创的核心员工持股平台——主要包括苏州益兴福企业管理中心（有限合伙）、苏州云昌锦和苏州福睿晖等合伙企业。

其中，仅在益兴福内部，刘圣便间接持股约 4.87%。综合折算下来，刘圣通过这些持股平台对中际旭创的间接控制比例约为 7.36%（对应约 8200 余万股），是旭创创始团队中最大的个人受益人。

按 2026 年高位股价估算，刘圣直接和间接持股对应的市值超过 400 亿元，位列《2026 鲁股百富榜》第二位，仅次于王伟修。

第七章：风暴突袭——被美列入 " 涉军企业清单 "（2026）

2026 年 6 月 8 日（美东时间），美国国防部依据《2021 财年国防授权法案》第 1260H 条，更新发布了 " 在中国运营的中国军事公司清单 "（简称 CMC 清单或 1260H 清单），将中际旭创（Zhongji Innolight Co．， Ltd．）正式列入其中。

同批次新增的还包括阿里巴巴、百度、比亚迪、长江存储、京东方等共计 188 家中国实体。

这一消息引发了市场的恐慌，但专业人士很快厘清了其中的关键区别：1260H 清单并不等同于美国商务部的 " 实体清单 "（Entity List）。

后者以华为为代表，禁止美国企业向其出口受控技术和物项，是致命的供应链打击；而 1260H 清单主要限制的是美国国防部及其关联承包商与清单实体的商业往来。

根据规定，自 2026 年 6 月 30 日起，美国国防部不得直接从中际旭创采购；自 2027 年 6 月 30 日起，禁止通过第三方间接采购。

对于中际旭创而言，这一制裁的实际杀伤力极为有限。因为公司的核心客户是谷歌、亚马逊、Meta（脸书）、微软和英伟达等美国民营商业科技巨头，美国国防部几乎从未采购过其产品。

正如多家券商研报所指出的，此次被列入清单，主要影响在于短期资本市场情绪的波动和部分机构的被动调仓，并不会阻断中际旭创向北美云厂商和英伟达出货的核心业务。

光在光纤中不会因为一张纸而停止传播，中际旭创的 " 光速 " 征途，同样不会止步于此。