$ 荣科科技 ( SZ300290 ) $   本人满仓持仓近一年，起初尚且愿意相信，作为公众上市公司，其治理架构与运行机制，理应具备现代企业制度所要求的自洽性与约束力。历经一整年的实地观察与沉浸式体验后，我对公司运行逻辑有了全新认知，也由衷期许公司能够依规走完退市流程，完成系统性清算与复盘。

首先，公司在法人治理实践上，探索出了一套颇具 " 独创性 " 的运行范式。依照资本市场通行规则，大额对外担保属于重大事项，需履行层层审议、书面留痕、权责公示等标准化流程。但贵司对于 1.36 亿元担保业务的处置，巧妙绕开了章程预设的全部制衡环节，让内控条款、决策流程、用印管理等制度设计，沦为仅供纸面陈列的文本范式。这种跳出制度框架的实践能力，在一众循规蹈矩的上市主体中，显得格外突出。

其次，在风险处置与舆情应对层面，公司展现出极为成熟的 " 渐进式维稳策略 "。违规事实既定的近半个月时间，面对来自各方的问询与求证，答复始终停留在语义模糊的归因表述，对事件脉络、责任主体、整改方案等核心要素刻意进行语义留白。整套处置逻辑以维持表面平稳为首要目标，不做深度溯源，不推进责任界定，不落地实质纠偏，将拖延与淡化的处事艺术运用得炉火纯青，最大限度维持了现有格局的静态平衡。

再者，治理模式与处置思路的叠加效应，最终完成了对二级市场价值逻辑的重构。资本市场本以合规经营、持续盈利作为价值定价的底层逻辑，而贵司凭借一系列非常规操作，不断重塑市场预期。持续下行的估值、不断稀释的股东权益、长期悬置的潜在风险，让每一位选择长期持有的投资者，都得以近距离研读一份关于制度失灵、风险传导、信任耗散的鲜活案例。这般特殊的 " 价值输出 "，已然偏离了上市公司原本的职能定位。

从制度设计被选择性搁置，到风险处置形成固有范式，再到市场价值体系彻底偏离常态，三层逻辑层层递进，足以说明企业现行运行模式，已无法适配公开资本市场的基本运行规则。若继续挂牌交易，无疑是让这套特殊的运行体系在市场中持续存续。

因此我真诚祝愿公司顺利退市。唯有进入清算核查阶段，这套自成一派的治理逻辑与处置思路，才能得到完整梳理与专业研判。我坦然接受个人持仓权益全部归零，相较于账面资产的得失，这套难得一见的企业运行样本，能被完整剖析、用以补全市场规则的研究维度，或许才是其现阶段剩余的价值所在。

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