合规危机与转型困局交织的当下，第三方支付行业呈现 " 冰火两重天 "。一边是尾部中小机构遭遇清退，头部机构则加速增资。财付通 2025 年 6 月获批增资 70 亿元，注册资本从 153 亿元增至 223 亿元；抖音支付获批增资至 31.5 亿元，注册资本在 1.5 亿元基础上一次性增加 30 亿元。另一边，多家机构推动上市进程。如拉卡拉、新国都（嘉联支付母公司）、汇元科技、富友支付等公司加快资本市场布局节奏，以进一步巩固合规优势与市场地位。

6 月 4 日，央行广东省分行披露的行政处罚决定信息公示表显示，因违反支付结算、金融科技、反洗钱管理有关规定，易票联支付有限公司（以下简称为 " 易票联 "）被央行广东省分行给予警告、通报批评，没收违法所得 1005.16 万元，处罚款 3829.74 万元，罚没款合计 4834.90 万元。这是 2026 年以来第三方支付机构收到的最大金额罚单。

央行一纸罚单，将老牌支付机构易票联推至风口浪尖，折射出监管 " 严字当头 " 的鲜明导向。严监管绝非一时之风向，" 重发展、轻合规 " 的粗放模式正在走向终结。同时，行业加速优胜劣汰，头部机构正借机抢占市场、构建合规护城河，倒逼全行业从规模竞赛转向质量比拼，推动支付生态重塑。

罚单剑指老牌支付机构的内控失位

易票联受 4834.9 万元的 " 天价 " 罚没，创下年度纪录，涉事员工亦单独受罚。据行政处罚决定信息公示表，苏某安对易票联支付违反支付结算、反洗钱管理有关规定负有责任，被给予警告、通报批评，被处罚款 37.5 万元。易票联支付技术运维部陈某对易票联支付有限公司违反金融科技管理有关规定负有责任，被处罚款 2 万元。" 机构 + 个人 " 双罚并举，传递出 " 责任到人 " 的强监管信号。

此次近五千万的罚单，并非易票联首次踩合规红线，2017 年、2023 年已有先例。2017 年 2 月 15 日，中国人民银行广州分行作出行政处罚决定，易票联因违反非金融机构支付服务管理规定、银行卡收单业务管理规定，被没收违法所得 177.95 万元，并处违法所得 2 倍罚款 355.9 万元，处罚合计人民币 533.84 万元。2023 年 7 月 6 日，中国人民银行广州分行发布行政处罚信息公示表，易票联因存在三项违法行为：违反机构管理规定、违反支付账户管理规定、违反商户管理规定，被没收违法所得 36.75 万元，处罚款 105 万元，合计罚没款 141.75 万元。

据官网介绍，易票联支付有限公司成立于 1999 年，为国内最早开展支付业务的公司之一，于 2011 年获得中国人民银行颁发的《支付业务许可证》，并于 2021 年 12 月第二次获得续展。作为国内资历靠前的老牌区域性持牌机构，易票联三度因合规问题被罚，暴露出其长期内控管理存在的问题。对其而言，支付牌照绝非合规 " 护身符 "，老牌资历亦非风险 " 免责牌 "。

行业 " 多米诺骨牌 " 效应被触发

易票联领罚并非孤例。2026 年以来，支付行业监管力度持续加码，百万元乃至千万元级罚单密集落地，覆盖头部及中小机构，行业合规压力正在全面升级。

1 月 16 日，央行深圳市分行公布行政处罚决定。银盛支付被给予警告、通报批评，并被罚没 1584.17 万元。时任银盛支付服务股份有限公司董事长的陈某，对银盛支付违法行为负有责任，被给予警告并罚款 61 万元。

1 月 21 日，央行北京市分行公布行政处罚决定，开联通支付服务有限公司因 7 项违法违规行为，被没收违法所得 2555.72 万元，并处罚款 1287.77 万元，罚没合计 3843.49 万元。

3 月 2 日，央行重庆市分行行政处罚信息显示，鲲鹏支付、易极付两家公司分别被罚没 914.35 万元和 577.33 万元。

5 月 9 日，央行深圳市分行公示罚单，乐刷支付因涉及 8 项核心违规，被警告、通报批评并罚没合计 843.95 万元，一名时任高管连带被罚 5.5 万元。同日，央行甘肃省分行发布行政处罚决定书，广州合利宝支付科技有限公司甘肃分公司因未履行客户尽职调查义务、风险管理措施不到位，被处以 528 万元罚款。

此外，新生支付、鲲鹏支付、寻汇支付、易极付等多家机构领到不同量级罚单。从处罚范围看，违规问题已从传统的商户管理、备付金延伸至金融科技、反洗钱等深层领域；从处罚对象看，" 机构 + 个人 " 双罚并举将责任穿透至高管与具体经办人员。

罚单密集落地的背后，是监管制度从 " 框架确立 " 向 " 量化考核 " 再到 " 业务切割 " 的周期递进。2024 年 5 月施行的《非银行支付机构监督管理条例》，将牌照转为长期有效，监管重心从 " 周期审查 " 转向 " 常态化、穿透式、全周期管控 "，资本实力、公司治理、持续合规能力成为核心考核指标。2026 年 2 月施行的《非银行支付机构分类评级管理办法》，将支付机构评级划分为公司治理、业务规范、备付金管理、用户权益保护、系统安全、反洗钱措施、经营稳健性七个模块，其中系统安全和反洗钱措施各占 15 分；支付机构受到中国人民银行及其分支机构行政处罚的，属于评级减分事项。

2026 年 4 月，央行紧急叫停小额贷款、商业保理等五类金融商户通道；八部门联合发文，禁止支付机构将信贷、资管产品嵌入支付场景，彻底斩断支付向金融导流的路径，推动支付回归 " 收付通道、清结算工具 " 的本位。

支付行业的阵痛、出清与重构

罚单密集落地之外，支付行业正经历另一场深刻变革：牌照持续出清，资源加速向合规机构集中。

合规已是支付机构的第一生命线。监管部门通过严格的续展审查，引导资源向经营规范、有持续服务能力的机构倾斜。据券商中国报道，2025 年共有 12 家支付机构被正式注销支付牌照。退出市场的原因诸多，包括业务类型单一、合规问题、资本实力不足、缺乏核心竞争力、母公司战略收缩等因素。

此外，艾瑞咨询指出第三方支付行业已全面进入存量竞争深化阶段，监管常态化与合规要求升级成为行业发展底色，单纯依赖通道手续费的盈利模式愈发难以为继，挖掘更深层次的服务价值成为行业共识。

合规危机与转型困局交织的当下，第三方支付行业呈现 " 冰火两重天 "。一边是尾部中小机构遭遇清退，头部机构则加速增资。财付通 2025 年 6 月获批增资 70 亿元，注册资本从 153 亿元增至 223 亿元；抖音支付获批增资至 31.5 亿元，注册资本在 1.5 亿元基础上一次性增加 30 亿元。另一边，多家机构推动上市进程。如拉卡拉、新国都（嘉联支付母公司）、汇元科技、富友支付等公司加快资本市场布局节奏，以进一步巩固合规优势与市场地位。

这种 " 冰火交融 " 的格局，正是行业从 " 野蛮生长 " 走向 " 减量提质 " 的生动注脚。行业洗牌之际，头部机构应发挥 " 头雁 " 作用，夯实行业基建；中小机构则专注细分赛道，需找准差异化发展路径。以务实举措推动行业整体规范、健康发展，各机构必须清醒认识到：遵规守纪，才能拿到市场 " 通行证 "；深耕细作，方能筑牢竞争 " 护城河 "。

作者 |   姝予

编辑 | 吴雪