金价持续调整，全球央行购金热度不减｜黄金早参

截至 6 月 9 日收盘，国际现货黄金下跌 1.59%，报 4260.82 美元 / 盎司。COMEX 黄金期货下跌 1.8%，报 4284.8 美元 / 盎司。亚洲规模最大黄金 ETF 标的黄金 ETF 华安（518880）上涨 0.58%，成交额超 25 亿元。黄金股 ETF 华安（159321）上涨 1.36%。相关个股中，紫金矿业上涨 1.5%，山东黄金上涨 3.17%，中金黄金上涨 1.44%。

消息面上，自今年 1 月下旬创下历史新高以来，国际金价持续震荡下行。进入 6 月，随着美联储加息预期升温，黄金跌势明显加快。值得关注的是，在金价持续调整之际，全球央行购金热情并未减弱，黄金在全球官方储备资产中的占比也不断提升。机构人士认为，美以伊冲突引发的能源价格飙升并未激活黄金传统避险功能，反而因推升通胀预期而对金价形成压制。短期来看，美元走强和美债收益率攀升令持有黄金的机会成本上升，金价仍将承压。但从中长期来看，全球央行持续增持黄金、国际储备体系重构以及长期存在的避险需求等因素，仍将为金价提供支撑。

相关研究机构表示，黄金市场短期面临风险资产如 SpaceX IPO 和高利率美债的双重压力，但中长期投资逻辑未受影响，建议投资者采取逢低配置策略，把握黄金作为避险资产的长期价值。

另有机构指出，有色金属板块整体表现中等，其中金属新材料和小金属板块表现较好，工业金属、贵金属和能源金属板块承压。工业金属受加息预期影响估值受压，而贵金属虽受美伊冲突等因素影响短期承压，但中国央行增持黄金显示长期看好，若因素消散价格有望回升。

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