快科技 6 月 10 日消息，瑞穗证券与美国银行在最新研报中双双唱多闪迪，核心逻辑是 NAND 闪存供需失衡将持续多年，2028 年或 2029 年之前市场都不会有显著新产能上线。

瑞穗证券分析师 Vijay Rakesh 团队指出，AI 仍是存储市场供需失衡的主因，预估 2027 至 2028 年需求将进一步增长。

2026 至 2027 年整体 NAND Flash 需求将分别增长 18%，但供给端晶圆投片量 2026 年预估萎缩 5%，2027 年也仅年增 3%，新产能预计要到 2028 年才会陆续上线。

Counterpoint Research 数据也印证了这一趋势，2026 年第一季度全球 NAND 闪存制造商合并总营收达到创纪录的 460 亿美元，同比增长近 3.5 倍，单季营收已超过 2023 年全年总和。

企业级 SSD 是驱动需求的关键力量，目前占 NAND Flash 市场 40% 的份额，预计到今年底将突破 60%。

美银分析师 Wamsi Mohan 预期，NAND Flash 价格上涨趋势将至少延伸至 2027 年上半年，2028 年或 2029 年之前几乎没有额外供应产能。

基于此，美银将闪迪目标价从 1550 美元上调至 2100 美元，瑞穗则从 1825 美元上修至 2200 美元。

NAND 供应紧张正对消费级市场产生传导效应，制造商优先将产能调配至利润更高的企业级市场，消费级存储供应链承受巨大压力，从台式机、笔记本到手机、平板，各类消费电子的存储成本全面上升。

分析师预计，制造商最快要到 2027 年或更晚才有可能实质性扩大产能，供应端受限叠加需求持续高企，消费级 SSD 售价短期内难以下调。若下半年无法有效缓解，PC 及相关硬件生态将面临更严峻的供应与价格压力。

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