美国原油及成品油库存近期大幅下滑，战略石油储备已降至上世纪 80 年代初以来最低水平。尽管库存持续收紧，国际油价近期涨幅却相对有限，市场陷入现货紧张与预期博弈的拉锯之中。

据美国石油协会估计，截至 6 月 5 日当周，美国商业原油库存减少 911.9 万桶，远超分析师预期的 340 万桶降幅。过去 8 周，美国商业原油库存累计减少约 4400 万桶。与此同时，汽油库存上周也下降 119.1 万桶。

战略石油储备方面，情况更为严峻。截至 6 月 5 日，战略石油储备库存降至 3.492 亿桶，为 2023 年 8 月以来最低水平。按照当前每周约 800 万桶的释放速度，战略石油储备即将跌破 2023 年 7 月创下的 3.468 亿桶拜登时期低点，届时将触及 1983 年 8 月以来未见的水平。自 2 月底美伊战争爆发以来，战略石油储备已累计减少约 6600 万桶。

美国石油协会首席执行官迈克 · 索默斯已就库存紧张发出公开警告。他表示，战略石油储备当前约 3.5 亿桶的储量中，约 20% 必须维持运营，实际可动用缓冲仅剩约 7000 万桶，已进入值得严重关切的区间。汽油库存已较五年同期平均水平低 6%，夏季驾驶高峰的供应缓冲正在迅速收窄。

埃克森美孚高级副总裁尼尔 · 查普曼警告称，美国正逼近前所未有的库存水平，一旦库存触及临界低位，布伦特原油现货价格可能飙升至每桶 150 至 160 美元。雪佛龙首席执行官迈克 · 沃思也指出，市场吸收供需失衡的能力已大幅削弱。

尽管库存数据持续紧张，WTI 原油期货周三交投于每桶 88.30 美元附近，布伦特原油在 91.70 美元左右，涨幅有限。分析人士认为，市场仍在押注霍尔木兹海峡可能很快重新开放，但实际航运恢复仍需数周甚至数月。随着夏季需求高峰临近，库存持续消耗的累积效应可能在未来几周内集中释放。

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