受 60 亿美元保证金贷款谈判陷入僵局及全球科技股普遍回调的双重打击，软银集团股价周三大幅下跌。截至收盘，这家日本科技投资巨头在东京交易所的股价跌幅超过 8%，延续了近期的弱势表现。

软银集团（9984）在 2026 年 6 月 10 日（周三）日本股市的收盘价为 6，461.00 日元，较前一交易日下跌 587.00 日元，跌幅为 8.33%

据知情人士消息，软银集团此前一直寻求通过抵押其所持有的 OpenAI 股份，向多家金融机构筹集至少 60 亿美元的保证金贷款。然而，相关谈判在近期陷入停滞状态。就在数周前，软银已将最初的 100 亿美元融资目标下调至 60 亿美元，原因是一些潜在贷款方对 OpenAI 作为非上市公司的估值难度表示担忧。在谈判搁置前，软银据称已获得约 50 亿美元的口头或书面承诺。

这一融资挫折正值市场对软银高杠杆押注 AI 战略的质疑声日益高涨之际。这家由孙正义领导的企业集团已向 OpenAI 承诺投资超过 600 亿美元，OpenAI 目前约占软银投资组合的 30%。分析师警告称，这种高度集中的持仓结构放大了公司的风险敞口——如果 OpenAI 业绩未达预期，软银将面临巨大的流动性压力。标普全球评级已于今年 3 月将软银的信用展望下调至负面。

更令投资者担忧的是，软银的资产负债表上还背负着一笔沉重的短期债务。为支持对 OpenAI 的持续投资，该公司于今年 3 月获得了一笔 400 亿美元的过桥贷款，该笔贷款须在 2027 年 3 月到期偿还。

除了个股层面的利空因素，宏观市场环境同样不容乐观。周三，全球科技股普遍承压，纳斯达克指数前一日下跌 1.0%。亚洲市场方面，投资者对 AI 及芯片相关股票估值过高的担忧持续发酵。软银旗下的芯片设计公司 Arm 股价也出现回落，进一步拖累了母公司的表现。

尽管软银仍有其他融资渠道可供选择，包括发行债券或以其投资组合中其他上市资产（如 Arm 和英特尔股份）作为抵押进行借贷，但此次融资遇阻无疑打击了市场信心。就在上周，软银才刚刚超越丰田汽车，短暂成为日本市值最高的公司，这一轮涨势在今年曾推动其股价累计上涨约 70%。如今，随着融资压力显现和科技股热潮退温，软银高杠杆押注 AI 的战略正面临越来越严峻的考验。