来源：新浪证券 - 红岸工作室

6 月 10 日，广东博盈特焊技术股份有限公司（以下简称 " 博盈特焊 "）通过现场参观及线上调研相结合的方式，接待了西部证券、博时基金、百嘉基金等 12 家机构投资者。公司董事、董事会秘书兼副总经理刘一宁及投资者关系专员谭静怡就公司业务布局、市场拓展、产能建设等核心问题与机构进行了深入交流，披露了火电领域营收增长、非防腐防磨堆焊产品翻倍及越南生产基地订单等关键信息。

公司概况：业务结构优化 抗风险能力增强

刘一宁在调研中介绍，博盈特焊作为全球知名的能源、电力特种装备制造商，拥有海内外三个生产基地，技术壁垒和品牌优势突出。公司核心战略为 " 构建特种焊接技术应用转化平台，让国产特焊装备应用于更多领域，服务于全球市场 "，并围绕 " 拓展产品种类、拓展应用领域、拓展国际市场 " 主线推进多元化发展。

在业务布局方面，公司立足垃圾焚烧主业，产品已出口至阿联酋、英国、日本等多个国家及地区。2025 年，公司成功优化业务结构，垃圾焚烧发电领域收入占比从 2024 年的 68.46% 降至 55.61%，其他领域收入同比增长 53.70%，占比提升至 44.39%。其中，燃煤发电领域示范效应显现，电力、造纸、冶金、能源、化工等领域拓展亦取得积极进展，有效增强了公司抗风险能力与可持续发展动能。

投资者问答：聚焦新领域增长与海外产能建设

火电领域成新突破口 营收同比增长 16.65%

针对投资者关注的火电领域市场逻辑及营收成效，公司表示，燃煤发电是其防腐防磨堆焊装备的新应用领域。近年来国内优质煤资源减少，火电企业使用低品位煤导致锅炉受热面腐蚀磨损加剧，传统喷涂防护方案寿命较短，而堆焊方案寿命更长。凭借示范项目经验、客户资源及技术储备，公司 2025 年在该领域实现营收 4573.69 万元（主要来自国内订单），同比增长 16.65%，订单增长超 100%，市场需求进一步打开。

非防腐防磨堆焊产品营收翻倍 多领域贡献增长

对于 2025 年非防腐防磨堆焊产品营收同比增长 99.32% 的原因，公司介绍，该类产品当年营收约 1.74 亿元。按产品区分，主要包括 HRSG（余热回收装置）锅炉、与燃气轮机配套的进排气钢结构件、CFB（循环流化床锅炉）锅炉等；按应用领域区分，主要覆盖垃圾焚烧发电、燃气轮机发电、燃煤发电、生物质发电、核电、冶金、造纸等领域。

越南基地在手订单 1.97 亿元 HRSG 产能加速释放

在海外布局方面，公司披露越南生产基地截至 2025 年 12 月 31 日在手订单（已签订合同但尚未履行完毕的履约义务对应收入）约 1.97 亿元。HRSG 作为燃气 - 蒸汽联合循环发电机组的核心换热设备，可回收高温废气产生蒸汽驱动二次发电，提升发电效率，公司产品主要匹配重型燃气轮机。

关于 HRSG 业务壁垒，公司指出四大核心优势：一是硬件与产能壁垒，海外产能建设周期长、资金占用大；二是人才与经验壁垒，需长期培养熟练焊接技师和项目管理团队；三是客户认证壁垒，需通过美国机械工程师学会等国际认证及主机厂商生产体系认证；四是海外布局与交付履历壁垒，越南基地已有 4 条生产线投产，具备完整交付经验及国际化供应链能力。

产能建设方面，公司国内布局 2 条 HRSG 生产线瞄准非北美市场；越南基地计划建设 14-16 条生产线，目前 4 条运行中，在建 4 条中 2 条预计二季度调试投产，另 2 条 7 月建成投产，下半年拟再建 2-4 条并于年内完成；三期厂房于 2026 年 5 月 28 日奠基，目标 2027 年 3 月 28 日建成，规划 4 条生产线。

公司表示，HRSG 业务相关事项如达到法定披露标准，将及时公告。

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