文 | 于初 来源 / 商讯杂志

近日，一封来自金烨集团 3000 多名员工的联名求助信，将山西银行推至舆论中心，信中提到，因涉及山西梁文海贷款诈骗案，金烨集团被迫背负 7.1 亿元债务，企业濒临停摆。

这一旧案的发酵，揭开了山西银行在资产质量与风控方面的深层隐患。

加之，资本充足率下滑、风险加权资产上升、盈利能力极为薄弱等问题逐渐显现，山西银行经营压力也在与日俱增。

山西银行与金烨集团的贷款纠纷，源于一桩跨度十余年的旧案。

2003 年至 2008 年底，梁文海以以投资建设、经营不锈钢带生产线项目为名，利用实际控制的空壳公司，通过伪造虚假报表、虚增资产等手段，在原晋中银行（现山西银行晋中分行）、原长治银行（现山西银行长治分行）先后贷款 105 笔，总金额高达 21.64 亿元。

司法机关查明，梁文海仅在北京、海南购置的房产就达 16 套，豪车十几辆，价值超 5 亿元。

2008 年底，两家银行合计未结清贷款 7.14 亿元，彼时，梁文海无法归还贷款，并且两家银行因涉及严重的违法发放贷款被监管部门多次通报，为转嫁风险，在原长治银行董事长贾沁龙撮合下，梁文海找到金烨集团韩保国接盘。

2009 年 1 月 5 日，双方签订收购协议，约定聚和鑫公司承担环钢公司 7.5 亿元本息债务，并支付环海集团 6500 万元，获得环钢 75% 股权。

然而接手后，韩保国发现梁文海虚增资产超 6 亿元，公司 28 个月账簿丢失，大量设备款、工程款拖欠。

此后十余年，韩保国多次维权未果，直至 2020 年山西 " 德御系 " 田文军特大金融案（涉案 2700 亿元）案发，梁文海案才被列为专案处理。

2022 年 11 月 23 日，长治市中级人民法院作出（2021）晋 04 刑初 36 号判决，认定梁文海犯贷款诈骗罪、职务侵占罪，判处无期徒刑。

但今年 5 月 6 日，山西省高院作出（2023）晋刑终 51 号判决，撤销一审对梁文海贷款诈骗罪的认定，仅保留职务侵占罪，刑期降至 6 年，改判重要理由是 " 银行明知贷款资料虚假，未陷入错误认识 "。

而这笔贷款纠纷也并未就此结束，据悉，近期山西银行晋中分行已对金烨相关企业发起诉讼，追偿债务。

与此同时，山西银行在另一笔贷款中也在主动采取法律行动，2025 年 8 月 12 日，山西银行太原分行与同德化工签订编号为 BC2025081200000135 的《流动资金借款合同》，贷款 9400 万元，期限 24 个月，年利率 4.9%，用途为 " 借新还旧 "。

贷款发放后，同德化工经营状况恶化，2024 年亏损 12147.11 万元，2025 年 9 月续亏 1636.58 万元，连续亏损，盈利能力越来越差。

同时同德化工还卷入了 8 笔融资租赁纠纷，涉诉金额达 35171.53 万元，其中在招商银行的 3000 万元贷款已于 2025 年 12 月 25 日逾期，长期偿债能力严重不足。

此外，同德化工还欠付山西银行 2026 年 2 月 12 日到期的本金 100 万元，以及 2026 年 1 月 21 日、2 月 21 日到期的两期利息。

对此，山西银行于 2026 年 3 月提起诉讼，要求贷款提前到期，追讨本金 9400 万元、利息 79.2 万元、复利 3159.2 元、罚息 2654.17 元及 20 万元律师费，合计近 9481.78 万元。

来源：山西同德化工公告

两起纠纷皆指向山西银行的贷款对象风险问题，由此看来，山西银行在资产端面临的压力正在加速暴露。

纠纷频发的背后，是山西银行财务状况的持续下滑。

山西银行 2025 年审计报告及 2025 年资本管理信息披露报告数据显示，截至 2025 年 12 月末，山西银行资产合计 3627.41 亿元，较期初 3586.24 亿元有所上涨；核心一级资本净额 190.48 亿元，较 2025 年 9 月 131.08 亿元有所上涨。

来源：山西银行 2025 年资本管理信息披露报告

由此看来，山西银行 2025 年呈现 " 稳健增长 " 的经营格局，但深入利润结构分析，不难发现增长背后的隐忧。

从利润表看，山西银行 2025 年利息净收入 20.13 亿元，扣除 5.73 亿元信用减值损失后仅剩 14.4 亿元，再扣除 23.3 亿元的业务及管理费，营业利润已为负值。

最终依靠 9.75 亿元的投资收益勉强维持账面盈利，主营业务已处于亏损边缘。

来源：山西银行 2025 年审计报告

至于资产质量方面，山西银行 2025 年发放贷款和垫款账面价值 1582.13 亿元，逾期贷款合计 38.55 亿元，其中逾期 3 个月至 1 年 4.18 亿元，逾期 1 至 3 年 12.29 亿元，逾期 3 年以上 10.44 亿元，若未来盈利不足，部分资产或将面临核销压力。

值得关注的是，2025 年山西银行进行了前期会计差错更正追溯调整显示，因合并日取得的部分资产减值准备调整，导致 2024 年末拆出资金减少 5.33 亿元，发放贷款和垫款减少 1.52 亿元，未分配利润减少 6.86 亿元，这一调整说明，此前部分资产的减值计提存在不足。

进入 2026 年一季度，压力未见缓解，2026 年一季度资本管理信息披露报告数据显示，截至 2026 年 3 月末，核心一级资本净额降至 188.27 亿元，较上年末减少 2.21 亿元；资本净额 192.29 亿元，减少 2.20 亿元。

来源：山西银行 2026 年一季度资本管理信息披露报告

与之相反的是，风险加权资产在 2026 年一季度逆势增加 45.39 亿元，风险加权资增加，资本净额反而减少，导致资本充足率进一步下滑。

与此同时，核心一级资本充足率 8.61%，一级资本充足率 8.61%，资本充足率 8.80%，分别较上年末下降 0.29、0.29、0.29 个百分点；杠杆率从 4.81% 微升至 4.86%，但调整后表内外资产余额由 3957.69 亿元降至 3872.85 亿元，这意味着资产端开始主动收缩。

更令人值得注意的是，山西银行 2026 年一季度合格优质流动性资产由 962.17 亿元降至 835.25 亿元，现金净流出量由 170.06 亿元降至 132.81 亿元，细看报告不难发现，流动性指标的改善主要源于资产端的收缩，而非负债结构的优化。

整体看来，2025 年末，山西银行归属于母公司所有者净利润 5821 万元，虽实现盈利，但由于到资产减值损失高位运行、资本充足率季度波动剧烈，以及两起贷款纠纷案件带来的潜在风险暴露，其经营稳健性仍面临较大考验。

在存量风险化解不力、新增信贷投放承压的背景下，如何稳住资本水平、改善资产质量，将是山西银行未来一段时间必须直面的核心挑战。