专题：2026 投资界 SuperLink 大会

2026 投资界 SuperLink 大会于 6 月 10 日 -6 月 11 日在苏州举行。一村资本总经理于彤强调，并购退出不一定要等很久，也能在相对较短的周期内获得良好收益。

于彤总结了当前并购市场的六大核心变化。她指出，本轮并购属于典型的政策驱动型行情：" 从 924 政策落地后，并购监管显著放宽，核心方向聚焦新质生产力。" 数据显示，电子、电气设备、机械设备等智能制造领域并购交易领跑市场，主题高度集中，与 2015、2016 年并购主题分散的局面形成明显区别。

" 这一轮上市公司并购更加审慎。" 于彤表示，当下上市公司更聚焦产业链上下游整合，优先布局能够产生产业协同的标的，跨界并购案例明显减少，行业进入产业链重塑型并购阶段，机构更注重垂直深耕与横向拓展，完善自身产业布局。

同时，并购市场参与主体愈发多元。" 地方政府、CVC、保险资金、地方产业引导基金纷纷入局，形成并购招商新模式，极大丰富了并购融资来源。" 她提到，众多原本专注股权投资的 PE 机构纷纷布局并购业务，并购赛道已成为方向清晰、资金充裕的优质赛道。

在交易打法上，当前并购模式更加多样。市场涌现上市公司控制权收购叠加后续增量资产整合的 add-on 模式，此前热度较高的非上市公司收购上市公司案例，因审核趋严有所回落。与此同时，地方国资、政府平台持续入局收购上市公司控制权，并同步开展后续资产整合。

于彤坦言，2026 年优质并购标的已呈现稀缺态势。" 目前很多上市公司主动对接机构，寻求能够助力自身产业转型的优质并购资产，市场优质标的需求十分旺盛。"

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