6 月 11 日，A 股市场整体承压，三大指数集体下行——上证指数下跌 0.73%，创业板指跌幅达 1.79%。在此背景下，石油 ETF 国泰（561360）表现相对坚挺，盘中涨幅达 0.22%，成交额达 3865.59 万元，成为当日少数逆势飘红的行业主题 ETF 之一，凸显资金对能源主线的结构性关注。

石油 ETF 国泰紧密跟踪中证油气产业指数，该指数从沪深市场中精选涵盖石油与天然气勘探开采、设备制造、运输销售、炼制加工及初级化工产品生产等全链条环节的代表性上市公司，全面刻画我国油气产业核心资产的整体运行态势。当前，中证油气产业指数 PE 为 14.70 倍，处于近一年 20% – 80% 分位区间（历史极值：11.71 – 20.42），估值水平既非高估亦非低估，属 " 正常中枢偏稳 " 状态，具备较强的安全边际与中长期配置基础。

中信证券近期发布的《全球能源格局再平衡下的油气投资策略》指出："2026 年全球上游资本开支增速持续低于需求增长预期，叠加地缘扰动频发与 OPEC+ 减产执行率维持高位，原油供需平衡表持续趋紧；国内炼化一体化项目加速落地，带动中下游配套企业盈利稳定性提升。在新旧能源过渡期，油气板块兼具现金流优势与战略托底属性，建议以 ETF 工具作为行业 β 暴露的核心载体。"

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