$ 华锦股份 ( SZ000059 ) $   日常关联交易两次 / 多次被否的股价影响典型案例，含被否时点、跌幅、后续走势、核心原因。

一、佳通轮胎（600182）：四次被否 + 违规交易 + 股价腰斩（最惨烈）

- 被否情况：2019 – 2022 年四次股东大会均未通过年度日常关联交易计划

- 股价表现（关键节点）

- 2019 年首次被否：当日 -1.8%，随后连跌 10 日，累计 -15%

- 2020 – 2022 年持续被否 + 违规交易：股价从 14 元→ 7.96 元，腰斩

- 2023 年证监会处罚落地：当日 -3.2%，后续阴跌不止

- 长期：估值长期折价、流动性枯竭、机构持续减持

- 核心利空：治理失效、利益输送、信披违规、审计非标、退市风险

二、华锦股份（000059）：一次被否 + 原封不动再提 + 连续暴跌（最新）

- 被否情况：2026 年 5 月 15 日首次被否；5 月 28 日一字不改再次提交（即将二次上会）

- 股价表现

- 5 月 15 日被否当日：-1.57%

- 5 月 19 日起：连续 15 个交易日单边下跌，区间 -15%+，创近一年新低  

- 5 月 28 日公告 " 原封不动再提 "：次日 -5.94%，盘中触及 4.41 元（近一年最低）

- 核心利空：治理傲慢、信披低级错误、项目停滞、现金流恶化、高管集体辞职

三、林海股份（600099）：两次被否 + 继续交易 + 先跌后涨（博弈型）

- 被否情况：2020 年 6 月、12 月两次被否 2019 年度关联交易计划

- 6 月首次被否：当日 -4.2%，随后连跌 5 日，-8%

- 12 月二次被否：当日 -5.7%，短期恐慌性抛压

- 2021 年 2 月第三次修改后通过：连续 6 日上涨，+12%，修复跌幅

- 核心逻辑：短期利空（治理）→中期博弈（方案修改）→落地修复

四、天科股份（600378，现昊华科技）：三连否 + 股权争夺 + 股价震荡（控制权型）

- 被否情况：2015 – 2017 年三次被否日常关联交易预估（二股东主导弃权）

- 每次被否当日：-3%~-5%，短期情绪杀跌

- 长期：区间震荡、振幅加大、机构观望、流动性下降

- 2018 年重组落地：股价企稳回升

- 核心利空：控制权争夺、经营效率下降、战略不确定性

五、案例共性规律（直接套用）

- 短期（1 – 5 日）：普遍 -2%~-6%，情绪杀跌；二次被否跌幅更大（-5%~-8%）

- 中期（1 – 3 个月）

- 修改方案 + 通过：修复反弹 +5%~+15%（林海股份）

- 原封不动再提 + 违规交易：持续阴跌 -10%~-30%（佳通、华锦）

- 股权争夺 + 僵持：宽幅震荡、无趋势（天科）

- 长期（6 个月 +）

- 彻底改用第三方 + 合规经营：估值修复、重回正轨

- 持续违规 + 审计非标：估值折价、流动性枯竭、退市风险（佳通）

六、股价影响核心传导链（一目了然）

关联交易两次被否 → 治理失效 / 利益输送质疑 → 机构调仓 / 外资卖出 → 流动性恶化 → 估值下调 → 股价下跌 → 再融资受限 / 项目停滞 → 基本面恶化 → 股价进一步下跌

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