$ 万丰奥威 ( SZ002085 ) $  

陈爱莲家族历次大规模减持资金真实去向（结合公告 + 集团战略脉络）

先明确：上市公司公告只会笼统写「战略投资、个人资金周转、补充集团流动资金」，不会逐笔明细披露；结合万丰十几年资本动作，资金流向非常清晰，不存在单纯个人挥霍套现

一、最早两笔大额个人减持（2013、2014 年陈爱莲直接减持）

1. 减持规模：合计套现约 2.08 亿元

2. 官方披露理由：集团战略投资、产业升级资金需求

3. 实际用途：

• 跨境并购筹备资金，为后续收购加拿大镁瑞丁（全球镁合金龙头）储备资本金，夯实万丰奥威轻量化主业壁垒；

• 布局早期航空项目调研、通航前期立项投入，开启 " 汽车 + 航空 " 双主业转型；

• 化解万丰集团早期高比例股权质押压力，降低家族整体杠杆。

二、2016 年家族 + 万丰集团批量减持（计划减持上限超总股本 5%）

1. 官方口径：补充集团流动资金、对外战略投资、个人投资安排

2. 核心花钱方向：

1）大手笔航空并购潮（2016 年集中落地）

斥资收购奥地利钻石飞机、捷克飞机制造资产、夏威夷航校，搭建通航整机、航训全产业链；投资新昌航空小镇基建，总投入百亿级，减持回款是重要自有资金来源之一。

2）工业机器人并购

3.02 亿美元收购美国 Paslin 自动化焊接龙头，扩张智能装备第二增长曲线。

3）优化集团负债结构

万丰集团长期高比例股权质押（峰值近 80%），减持回款用于归还部分高息融资、压降整体负债率，缓解质押爆仓风险。

三、丈夫吴良定 2017 年单笔超大减持（套现 9.58 亿，当年最大一笔）

1. 公告明写：用于个人慈善公益捐赠

2. 落地事实：

吴良定早年规划 10 亿规模助学慈善基金，这笔资金主要注入家族慈善基金会，用于贫困大学生助学、地方公益捐助；

市场同步佐证：剩余部分资金依然归集至万丰锦源投资平台，用于航空、先进制造股权投资，并非闲置取现。

四、2020 年前后集团持续减持 + 可交债换股套现（累计十几亿）

资金三大用途：

1. 万丰航空持续重投入

钻石飞机研发、Volocopter 电动垂直起降（eVTOL）增资、青岛莱西通航产业园基建，航空属于长周期烧钱赛道，持续需要体外自有资金输血；当年引入青岛城投入股飞机工业 35% 股权，也是为分摊航空投入压力。

2. 万丰锦源资本运作

布局长春经开、各类高端制造股权投资，拓展地产、融资租赁、产业基金版图，家族多元化资本布局；2021 年长春经开收购美国万丰关联交易，背后也是家族资金统筹腾挪安排。

3. 持续去杠杆

历年减持回笼资金滚动化解集团有息负债，降低股权质押依赖，增强家族抗风险韧性。

五、总结一句话核心逻辑（对应现在收购飞机股权）

陈爱莲家族十几年减持，不是离场跑路，是 " 腾挪资金投向航空第二曲线 "：

早年卖部分万丰奥威股权拿钱并购飞机、搭建通航产业链；现在产业成熟，反过来拿出资金回购青岛城投手里 35% 飞机股权，收拢航空控制权，形成完整资本闭环，战略连贯性极强。

需要我整理历次减持时间、金额、对应投向精简对照表吗？

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