奥飞数据与光环新网：AI 算力布局差异

奥飞数据：高密液冷先发，高功率机柜（≥ 8kW）占比超 60%，液冷 PUE 低至 1.15，适配 AI 服务器。

光环新网：布局智算中心，但传统机柜占比高，液冷推进慢，AI 转型偏慢。

投入产出函数（Y=f ( X ) ）特征不同

光环新网：

投入 X：每年资本开支 20 – 25 亿（2025 年 24.59 亿）。

产出 Y：IDC 稳健 + 云下滑，整体弹性低（≈ 0.5）。

拐点：2025 年减值出清，2026 年看 IDC 利用率回升与云业务企稳。

奥飞数据：

投入 X：每年资本开支 35 – 40 亿（2025 年 38.42 亿）。

产出 Y：IDC 高增（+41.8%），弹性高（≈ 1.2），规模报酬递增。

拐点：2024 年跨过投入产出拐点，2025 – 2027 年产能集中释放。

奥飞数据明显要优于光环新网。两个现在都是被减持压制着，否则，，，，

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