长江商报消息 ●长江商报记者 潘瑞冬

作为北京市国资委控股的上市券商，首创证券（601136.SH）赴港上市迎来新进展。

6 月 12 日晚间，首创证券公告称，收到香港联交所向其发出的信函，香港联交所上市委员会已审阅公司的上市申请。这在投行人士看来基本等同于通过聆讯，因此首创证券有望成为第 14 家 A+H 上市券商。

长江商报记者注意到，截至 2025 年末，公司尚未设境外子公司，当前境外实体布局暂以业务资质和交易渠道为主，重点依托香港市场作为国际化桥头堡。

最近三年多来，首创证券的业绩稳步增长，2026 年一季度营业收入和归母净利润延续双增趋势，增幅均超 30%。截至 2026 年 3 月末，首创证券的总资产较 2026 年初增长 11.75% 至 585.35 亿元。

值得一提的是，一季度，首创证券的投资收益延续 2025 年高增趋势，实现 3.36 亿元，同比大幅增长 130%。

港股上市迎关键进展

根据首创证券披露的公告，香港联交所上市委员会于 2026 年 6 月 11 日召开聆讯会议，专门审议公司发行 H 股并于港交所主板挂牌上市的申请。6 月 12 日，本次 H 股发行联席保荐人收到港交所正式信函，确认上市委员会已完成对首创证券上市申请的审阅工作。该信函并不等同于正式上市批准，港交所依旧保留针对本次上市申请提出补充意见的权利。

公告同时提示风险，首创证券 H 股发行上市事宜，除港交所外，还必须取得香港证券及期货事务监察委员会等监管机构、交易所的最终审批，整个上市流程尚未收尾，最终能否顺利登陆港股仍存在不确定性。公司表示，将持续跟踪上市进展，严格按照监管要求及时履行信息披露义务，提醒投资者留意相关风险。

长江商报记者注意到，目前，公司并未披露具体的募资额度，不过部分投行预测，首创证券 H 股基础发行的募资规模预计在 30 亿至 60 亿港元之间，但最终数字仍取决于国际配售的市场询价结果。

根据规划，首创证券港股上市募集的资金将用于支持公司资产管理类业务、投资类业务等核心业务发展，加强 IT、科技投资，推动公司数智化转型，提升行业竞争力，为公司长远发展提供资金支持。

业内分析认为，券商属于资本密集型行业，净资本规模直接决定业务开展上限。首创证券冲刺港股上市，一方面能够拓宽多元化资本补充渠道，有效补充净资本，支撑自营、两融、资管等重资本业务扩张；另一方面可依托香港国际金融中心的区位优势，搭建跨境业务平台，挖掘跨境财富管理、跨境投行等增量业务，提升公司品牌影响力与综合竞争力。

长江商报记者注意到，首创证券自 2022 年 12 月 A 股上市以来，仅通过首次公开发行（IPO）实现权益融资，累计募集资金 19.32 亿元，暂未实施其他 A 股权益再融资。

2025 年，公司资本实力与融资渠道实现历史性突破，为业务扩张提供强力支撑。除港股 IPO 稳步推进外，公司主体信用评级升至 AAA，融资成本显著下降，同业授信额度近 800 亿元，流动性覆盖率 688.58%、净稳定资金率 174.80%，流动性安全垫厚实。

此外，公司融资渠道全面拓宽，永续次级债获证监会注册批复，全年发行多期公司债、次级债，募集资金用于偿还有息负债、补充流动资金，优化负债结构。

2025 年末，公司的净资本为 121.19 亿元，到 2026 年一季度末，其净资本 3 个月增加 18.48% 至 143.59 亿元。

回溯首创证券 H 股上市推进脉络，公司早在 2025 年 7 月正式官宣启动境外上市计划，同年 8 月获得北京市国资委批复，10 月向港交所递交招股书，全面开启 A+H 上市征程。

若此次首创证券成功在港股上市，有望成为第 14 家 A+H 上市券商。目前，已在 A+H 两地上市的 13 家券商，分别是中信证券、中金公司、国泰海通、广发证券、华泰证券、银河证券、招商证券、光大证券、东方证券、中原证券、国联民生、中信建投、申万宏源。

近年来，首创证券业绩持续稳步抬升。

2024 年，首创证券营业收入再度突破 20 亿元，达到 24.18 亿元；当期归母净利润为 9.85 亿元，同比增长 40.49%。

2025 年，公司实现营业收入 25.28 亿元，同比增长 4.58%；归母净利润 10.56 亿元，同比增长 7.26%。两项核心盈利指标均创下历史新高。

按照公司业务划分，首创证券包括经纪业务、投资银行业务、资产管理业务和自营业务四大板块。具体来看，2025 年，公司自营业务表现最为突出。以剔除对联营合营企业后的投资收益加上公允价值变动收益计算自营业务规模，首创证券自营业务收入达 16.68 亿元，同比增长 46.38%，占总营收比例 65.96%，成为营收重要支柱。

自营业务较高增速延续至 2026 年。2026 年一季度，首创证券实现营业收入 5.65 亿元，同比增长 30.8%；归母净利润 1.97 亿元，同比增长 30.19%。其中，自营业务收入 3.05 亿元，同比增长 30.74%，占总营收的比例为 53.95%。

细分来看，首创证券的投资收益成为自营业务增长的核心驱动力。2025 年，公司的投资收益高达 18.73 亿元，同比增长 66.79%；2026 年一季度，投资收益延续 2025 年高增趋势，实现 3.36 亿元，同比大幅增长 130%，增速加快。

2026 年一季度，首创证券实现经纪业务手续费净收入 0.82 亿元，同比增长 30.06%。据一季报披露，公司以客户为中心推进财富管理转型，线上线下协同赋能，分支机构效能持续释放，客户总数稳步增长，代理买卖证券交易额同比大幅提升，融资融券业务规模持续扩大，客户资产沉淀与服务深度同步提升。

2026 年一季度，首创证券投资银行业务手续费净收入 0.54 亿元，同比增长 83.37%。据悉，公司立足北京区位优势，聚焦北交所、专精特新企业，打造科技型特色投行。债券承销业务表现亮眼，完成多单科技创新债、绿色债券发行，承销规模稳步增长；ABS 业务跻身行业第一梯队，市场竞争力持续增强；股权业务深耕新三板持续督导，助力科创企业北交所 IPO 过会，股债协同发展格局逐步成型。

资产管理业务方面，2026 年一季度，首创证券手续费净收入 0.95 亿元，同比下降 19.56%。一季报显示，公司资管业务坚定推进 " 多资产、多策略 " 转型，主动管理占比 100%，管理规模逆势增长，行业排名稳居前列。收入下滑主要受债市低利率、高波动导致超额业绩报酬大幅减少影响，而非管理能力衰退，产品结构持续优化，机构客户占比不断提升。

伴随资本市场改革持续深化以及行业竞争加剧，中小券商谋求差异化、国际化发展成为趋势。作为北京本地老牌券商，首创证券确立了以资产管理业务为引领，投资业务为基石，投行与财富管理为支撑的差异化发展战略。

2025 年，公司资管业务规模突破 2000 亿元，同比增长 35.64%，产品结构持续优化；固定收益投资业务保持传统优势，长期稳居行业前列。财富管理转型成效凸显，2025 年代理股票基金交易额突破万亿元，两融业务余额、客户数量均实现稳步增长。

截至 2026 年一季度，公司的总资产较 2026 年初增长 11.75% 至 585.35 亿元。