超级电感的需求缺口还在持续发酵！

今天 AI 板块高开反攻，顺络电子（002138.SZ）、铂科新材（300811.SZ）领涨反弹。

它们都是芯片电感行业的龙头，凭什么可以大涨？

传统电感多应用于普通家电、老式数码产品、低端工控设备，整体市场规模趋近饱和，年增速仅有 5% 左右。而 AI 电感迎来爆发，市场规模将从 2025 年的 20 亿元规模，增长到 2030 年的 400 亿规模，5 年增长 20 倍。

它们虽然都是芯片电感企业，业务高度重合，但是细看又不太一样。

铂科新材是电感上游材料加芯片电感一体化企业，是 VPD（垂直供电）芯片电感的绝对龙头，直接供货英伟达。目前最先进的 GPU 芯片都是基于垂直供电架构，核心能力就是，让电流不再走弯路，可以最快、最直接的为 GPU 供电。VPD 芯片电感直接贴在 GPU 背面，2 毫米的厚度可以承受 200 安倍的超大电流。如果没有它，电压瞬间剧烈波动，超出芯片承受范围，轻则服务器中断运行，重则直接烧毁 GPU 核心。

顺络电子在业务上与铂科新材高度重合，都是做大电流、超薄电感，用于 AI 服务器、GPU、车载电源，但顺络电子的产品线更加全面，铂科新材则是聚焦 VPD 芯片电感，这导致顺络电子在 VPD 芯片电感领域的技术与市占率远低于铂科新材。顺络电子也不做上游原料，以外购为主，做成的电感产品通过英飞凌等企业简介供货英伟达。客户也高度分散，不像铂科新材超过 50% 的收入来自于一家企业。

一个是全场景覆盖，横跨新能源汽车与 AI 赛道两大核心赛道保持增长；一个是卡位 AI 核心供应环节实现业绩大增，两种不同的模式你更看好谁？