东方汇理银行股息收益率约 5%，远高于法国 CAC 40 指数平均水平，下一次派息 6 月 11 日进行。

东方汇理是法国最大、全球第四大资产管理公司，管理资产 2.38 万亿欧元，较去年增长 6.2%。2025 年资金净流入 880 亿欧元，仅 Q4 就有 210 亿欧元。

管理层提议 2025 财年每股派息 4.25 欧元，将在下周股东大会表决。按当前约 84.50 欧元股价，股息收益率约 5%，过去三年股息支付率平均 72%。

2025 年收益增长 22% 达 15.9 亿欧元，Q1 净利润同比增 15% 超预期。若股息支付率维持 72%，股息会随收益增长。2025 年上半年自由现金流增长 2.1% 达 14.9 亿欧元，与收益增长差距值得关注。

行业风险在于客户要求降费、产品表现不佳、竞争对手抢占份额，但 880 亿欧元资金净流入表明客户未撤离。

该股市盈率约 10.6 倍，低于自身历史平均和成长型资产管理公司，分析师 12 个月平均目标价 95 欧元，意味着约 12% 上涨空间。

不利情况是股息支付率不变、收益增长放缓，2026 年资金流入不佳会使管理费收入减少、盈利停滞。

6 月 11 日派息确定，5% 股息收益率实在，现金流引擎强劲。72% 股息支付率上限为提高股息留空间。

后续关注 2026 财年股息支付率是否超 72%，全年资金净流入能否保持 700 亿欧元以上，这决定股息增长速度。

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