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药圈观察局，最新观察：‌

出牌了，6 月 15 日，和铂医药宣布与百图生科建立全面战略合作伙伴关系，双方将共同发起成立新一代 AI 管线研发公司 MegaStream TechBio。

实际早在 2021 年，和铂便已引入百图生科的 AI 技术，试图在抗体发现环节嵌入机器学习能力。当时百图生科尚在襁褓，由百度创始人李彦宏牵头发起，依托百度风投组建，目标是 " 生物计算驱动 " 的生命科学平台。

2022 年，和铂医药成立全资子公司诺纳生物，将抗体发现业务独立运营，AI 技术成为该子公司的核心投入方向。该公司采取 " 自主开发 + 外部合作 " 双线并行的 AI 策略，内部搭建算法团队，外部同时对接多家 AI 公司。

2025 年 2 月，和铂医药宣布与另一家 AI 制药企业英矽智能达成合作，开展针对新型特异性抗体的早期药物发现项目。同年 10 月，诺纳生物正式推出 Hu-mAtrIx ™ AI 生物大分子辅助药物发现引擎，实现 AI 设计、智能筛选与湿实验验证的闭环流程，并启动 AI+ 生物医药生态圈联盟。

直到本次，共同发起成立独立公司 MegaStream TechBio。首批管线由双方既往合作项目与新立项的 AI 原生管线共同构成，管理团队将从跨国药企和 AI 领域招募资深人员，目前人员正在陆续就位。

和铂医药，想要快

和铂医药的核心壁垒是 Harbour Mice ® 全人源抗体平台，对，是刚刚告进。以及在此基础上延伸的重链抗体、双抗、ADC 等技术平台。公司目前拥有超过 30 条临床及临床前管线，覆盖肿瘤、自免、代谢、中枢神经等领域，BD 能力突出，与阿斯利康、辉瑞、大冢等跨国药企有多项大额合作。

但公司和铂医药两个现实问题：

一是创新药研发周期长、失败率高，动辄就是 10 年研发，失败率 90%，所以王劲松需要更高效的早期发现手段；

二是内部 AI 团队虽有布局，但与专业大模型公司相比，在底层算法、多模态生成能力上仍有差距。通过成立合资公司，和铂医药可以将自身独有的抗体数据与实验能力资产化，在不承担全部研发成本的前提下，分享 AI 管线未来的收益。

百图生科，想要商业化

百图生科核心产品是 2680 亿参数的生命科学基础大模型 xTrimo，以及基于该模型打造的 BioMap OS 发现系统。公司目前服务全球超过 800 家机构用户，其中包括 30 余家头部企业，代表性案例是与赛诺菲达成的总金额超 10 亿美元的合作。

作为平台型 AI 公司，百图生科的挑战在于：单纯卖工具或按项目收费，商业天花板有限，且难以验证 AI 技术真正的药物研发价值。与和铂医药成立合资公司，直接下场做管线，既能验证大模型的真实效能，也能分享药物商业化后的长期收益。2026 年 3 月市场传出百图生科秘密递表港交所的消息，此时拿出更具说服力的管线资产，也符合其资本化诉求。

为什么是合资公司而非项目制合作？

如果只是项目合作，大家都是藏着掖着，大家需要足够的绑定深度，利益足够一致。