来源丨 LiveReport 大数据

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2026 年 6 月 14 日，礼邦医药 -B 通过港交所聆讯，拟在香港主板上市，联席保荐人为富瑞金融、美林、华泰国际。

公司是一家专注于肾脏病领域的生物制药公司，2024 年收入 0.07 亿元，净亏损 3.35 亿元；2025 年收入 0.31 亿元，净亏损 7.52 亿元，同比亏损扩大一倍。

公司成立于 2018 年，是一家专注于肾脏病领域的生物制药公司。截至最后实际可行日期，公司临床及临床前产品管线包含一款核心产品 AP301 及六款其他候选产品，具体包括：一款临床后期候选产品（AP306）、一款临床前期候选药物（AP303），以及四款临床前候选药物（AP308、AP304、AP305 与 AP307）。

公司核心产品 AP301 于 2021 年从 Vidasym 获得全部全球权益，被中国列为一类新药。AP301 是一款独特的磷结合剂，用于治疗高磷血症。高磷血症是慢性肾脏病（CKD）最常见的并发症之一，存在巨大未被满足的临床需求。AP301 已完成中国三期注册临床试验，预计近期提交新药上市申请（NDA），目前正在美国和中国开展全球三期关键多中心临床试验（MRCT）。

AP306 为新型泛磷酸盐转运蛋白抑制剂，适应症为高磷血症，引自日本中外制药，已获得中国国家药监局突破性疗法认定（BTD）。

AP303 是一款新型疾病修正类药物，用于延缓或阻止慢性肾脏病（CKD）进展，已获得美国 FDA 针对常染色体显性多囊肾病（ADPKD）的孤儿药资格认定（ODD）。

AP308 为新型重组免疫球蛋白 A（IgA）蛋白酶，目标实现 IgA 肾病（IgAN）功能性治愈，基于北大医院授权的 IgA 蛋白酶技术研发。

公司商业化产品美信罗，为罗氏原研的长效促红素（EPO），获批用于治疗慢性肾脏病相关贫血。公司所有在研及上市产品，均面向慢性肾脏病患者一线治疗布局，旗下拥有商业化产品美信罗。

财务业绩

于 2024 年及 2025 年，公司自销售美信罗录得收入人民币 0.07 亿元及人民币 0.31 亿元，录得毛利人民币 0.02 亿元及人民币 0.13 亿元；

公司于 2024 年及 2025 年分别录得净亏损人民币 3.35 亿元及人民币 7.52 亿元，主要归因于为支持开发各研发管线而产生的研发支出。

截至 2025 年 12 月 31 日，公司经营活动现金流为 -2.88 亿元人民币，期末现金约为 3.58 亿元人民币。

可比公司

同行业 IPO 可比公司：前沿生物 -U ( 688221.SH ) 、云顶新耀 ( 1952.HK )

董事高管

公司的董事会由八名董事组成，包括四名执行董事、一名非执行董事及三名独立非执行董事。

主要股东

公司香港上市前的股东架构中：

Gavin Guoyao Xia 博士、Jin Tian 医生、舒楚天博士、汪昀女士、张华丁博士，为一致行动人，他们通过直接或间接方式，合计控制约 24.5% 的股份。其他股东包括腾讯 ( 00700.HK ) 、扬州国金投资、LAV USD、上海礼贻、Loyal Valley Capital、Quan Capital、GIC、幂方资本、3H Health、3E Bio、华盖资本、Octagon 等。

其他股东包括腾讯 ( 00700.HK ) 、扬州国金投资、LAV USD、上海礼贻、Loyal Valley Capital、Quan Capital、GIC、幂方资本、3H Health、3E Bio、华盖资本、Octagon 等。

融资历程

公司上市前经历了多轮融资。在 2025 年 10 月的交叉轮最新融资中，公司的投后估值约为 37.79 亿人民币。

中介团队

据 LiveReport 大数据统计，礼邦医药 -B 中介团队共计 9 家，其中保荐人 3 家，近 10 家保荐项目数据表现中规中矩；公司律师共计 3 家，综合项目数据表现良好。整体而言中介团队历史数据表现尚可。

（本文首发于，ID：livereport）

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